bilag til kreditstøtte (CSA)
Hvad er et bilag til kreditstøtte (CSA)?
et bilag til kreditstøtte (CSA) er et dokument, der definerer vilkårene for parternes sikkerhedsstillelse i derivattransaktioner. Det er en af fire dele af en standardkontrakt eller masteraftale udviklet af ISDA.
ISDA-masteraftaler er påkrævet mellem to parter, der handler afledte værdipapirer i en PRIVATFORHANDLET eller over-the-counter (OTC) aftale snarere end gennem en etableret børs. Størstedelen af derivathandel sker gennem private aftaler.
nøgle grillbarer
- en CSA er en del af en kontraktaftale, der kræves for enhver privat forhandlet derivathandel.
- dette dokument definerer vilkårene for sikkerhedsstillelsen fra begge parter i transaktionen.
- sikkerhedsstillelse er normalt påkrævet på grund af den høje risiko for tab i forbindelse med derivathandel.
Sådan fungerer en CSA
hovedformålet med en CSA er at definere og registrere den sikkerhed, som begge parter tilbyder i en derivattransaktion for at sikre, at de kan dække eventuelle tab.
derivathandel medfører høje risici. En derivatkontrakt er en aftale om at købe eller sælge et bestemt antal aktier i en aktie, en obligation, et indeks eller ethvert andet aktiv på en bestemt dato. Det indbetalte beløb på forhånd er en brøkdel af værdien af det underliggende aktiv. I mellemtiden svinger kontraktens værdi med prisen på det underliggende aktiv.
faktisk er OTC-derivater mere risikable end derivater, der handles gennem børser. Markedet er mindre reguleret og mindre standardiseret end valutamarkederne.
OTC-derivater handles ofte som en spekulation. De handles Også som en sikring mod risiko. Som sådan engagerer mange større virksomheder sig i derivathandler for at beskytte deres virksomheder mod tab forårsaget af valutakursudsving eller pludselige ændringer i råvareomkostninger.
på grund af den høje risiko for tab på begge sider yder derivathandlere generelt sikkerhed som kreditstøtte til deres handler.
hvorfor sikkerhed er påkrævet
på grund af den høje risiko for tab på begge sider yder derivathandlere generelt sikkerhed som kreditstøtte til deres handler. Det vil sige, at hver part afsætter sikkerhedsstillelse som en garanti for, at den kan imødekomme eventuelle tab.
sikkerhed kan pr.definition være kontanter eller enhver ejendom af værdi, der let kan konverteres til kontanter. I derivater er de mest almindelige former for sikkerhedsstillelse kontanter eller værdipapirer.
i derivathandel overvåges sikkerheden dagligt som en forholdsregel. CSA-dokumentet definerer størrelsen af sikkerhedsstillelsen, og hvor den vil blive afholdt.
ISDA Master Agreement
en master agreement er påkrævet for at handle derivater, selvom CSA ikke er en obligatorisk del af det samlede dokument. Siden 1992 er masteraftalen blevet brugt til at definere vilkårene for en derivathandel og gøre dem bindende og eksigible. Dens udgiver, ISDA, er en international handelsforening for deltagere i futures -, optioner-og derivatmarkederne.