7 Cash Flow Ukazatele všechny Hodnoty, Investor By měl Vědět,

Máme rozvaha poměry vztahuje.

pokud jste viděli některé poměry, které pokrýváme v našem softwaru pro analýzu zásob, uvidíte něco takového:

rozvaha a poměry související s příjmy jsou jednou z prvních sad finančních poměrů, které se naučíte používat při analýze společnosti.

• Aktuální a Rychlý Poměr
• Dluhu k vlastnímu Kapitálu
• Návratnost vlastního Kapitálu
• a tak dále

Velmi populární a běžné.

než se ponoříte do masa obsahu, pokud jste se nezaregistrovali pomocí svého e-mailu pro naše bezplatné investiční zdroje, udělejte to.

okamžitě vám pošlu poznámky o poměrech akcií, kontrolní seznamy, tabulky a další stahování, se kterými můžete uspět.

Mimo Bilanční Poměry

Když přijde na to, likvidity nebo solventnosti analýzy, pomocí výkazu cash flow je lepší ukazatel než pomocí rozvahy nebo výkazu zisku a ztráty.

hrubé marže jsou důležité, ale neříká vám, zda společnost přežije nebo ne.

PE nepomůže.

bohužel analýza výkazu peněžních toků a dobrá analýza poměrů peněžních toků ol je obvykle tlačena dolů na konec seznamu úkolů.

výkaz zisku a ztráty má mnoho bezhotovostních čísel, jako jsou odpisy a amortizace, které neovlivňují peněžní tok. Na papír, a na vrcholu finanční výkaz, to může vypadat jako společnost dělá nebo ztráty peněz, když budete účtu odpisů a amortizace, skutečné peníze a odliv mohl ukázat jiný obrázek.

co chcete udělat, je rozlišovat mezi metodami akruálního účetnictví a tokem hotovosti.

rozvahové poměry mají také svá omezení, protože vrtají do finančního zdraví společnosti v jediném okamžiku.

je to těžké, když se pokusíte vypočítat konzistentní analýzu obav.

Existuje příliš mnoho případů, kdy rozvaze vypadal zdravě jednu čtvrtinu, ale pak investoři se setkal s velkým překvapením jako dluh balónky, hotovosti ponory a společnost spadá do nebezpečného území.

Ale výkaz cash flow funguje rozmotat účetnictví, čísla a změny od dalších dvou výkazů dát číslo, na které vám opravdu záleží.

Hotovost je Král

stejně Jako Wall Street miluje zisk, jádro motoru za obchod a zisk je v hotovosti.

hotovost vytváří zisk.

zisk nevytváří hotovost.

někteří lidé si myslí, že je to jako otázka kuře a vejce, ale je to jednoduché.

pokud podnik nemá hotovost a nemůže si udržet likviditu, nebudou žádné příjmy.

výdělky se zrodily z hotovosti. Ne naopak.

pojďme se podívat na některé z těch šťavnatých poměrů peněžních toků.

účelem těchto poměrů peněžních toků je poskytnout co nejvíce informací a podrobností pro pokrytí všech základů. Tímto způsobem si to můžete vyzkoušet sami a vybrat ty, které pro vás pracují.

při použití poměrů je důležité porovnat poměry mezi konkurenty.

čísla napříč průmyslovými odvětvími a odvětvími se budou lišit, takže se ujistěte, že porovnáváte jablka s jablky.

provozní poměr peněžních toků

peněžní tok z operací (CFO) /prodeje

použití FCF namísto provozního peněžního toku je variace, kterou můžete použít pro většinu poměrů výkazu peněžních toků.

pro tento poměr peněžních toků vám ukáže, kolik dolarů v hotovosti získáte za každý dolar prodeje.

na rozdíl od většiny rozvahových poměrů, kde existuje určitá prahová hodnota, kterou chcete hledat (BV < 1 pro levnost, poměr dluhu k vlastnímu kapitálu < 1 atd.), neexistuje přesné procento.

čím vyšší procento, tím lépe ukazuje, jak zisková je společnost.

Tip: ujistěte se, že provozní peněžní tok se zvyšuje v souladu s prodejem v průběhu času. Nechcete vidět, jak se od sebe příliš odchylují, protože je to známka slabosti a nekonzistence.

alternativy: FCF / Sales

poměr efektivity aktiv

CFO / celková aktiva

podobný ROA, ale místo čistého příjmu používá peněžní tok z operací.

Toto je základní poměr, který vám ukáže, jak dobře společnost využívá svá aktiva k vytváření peněžních toků.

nejlépe se používá k zobrazení historického trendu i ke srovnání s konkurencí.

Tip: namísto celkových aktiv lze poměr vyčistit pouze pomocí PP&e.

alternativy: CFO / PP&E

aktuální poměr krytí odpovědnosti

pro testování solventnosti se jedná o jednoduchý poměr.

přesnější způsob je odečíst peněžní prostředky použité na splacení dividend, jak to bude poskytnout pravdivější obraz z provozních peněžních toků.

tento poměr vám dává představu o postupech řízení dluhu společnosti.

např. hodnota 4,3 znamená, že běžné peněžní toky mohou platit za 4,3 násobek krátkodobých závazků.

čím vyšší číslo, tím lépe.

pokud klesne pod 1, CFO není schopen splácet krátkodobé závazky.

je to také lepší ukazatel schopnosti společnosti platit krátkodobé závazky než současný poměr nebo rychlý poměr.

Tip: tento poměr se používá k analýze krátkodobé stability společnosti. Tento poměr zahrnuje také současnou část dlouhodobého dluhu se splatností.

alternativy:

• finanční ŘEDITEL/Krátkodobé Dluhy
• FCF/krátkodobé Závazky
• FCF/Krátkodobé Dluhy

Dlouhodobé Pokrytí Dluhu Poměr

Pokud máte poměr pro krátkodobé závazky, pak to dává smysl, aby se jeden pro dlouhodobý dluh.

častou chybou je seskupení všech forem dluhu bez jeho rozdělení.

proto, pokud používáte pouze poměr dluhu/vlastního kapitálu, měli byste začít hledat krátkodobý dluh / vlastní kapitál a dlouhodobý dluh / vlastní kapitál.

ale opět, pomocí čísel cash flow vám dává okamžitý pocit, zda SPOLEČNOST může splatit dluh.

čím vyšší je číslo, tím více peněz z operací je zapotřebí k splacení dluhu.

pokud poměr klesá, může management získat více kapitálu prostřednictvím zředění nebo dodatečného dluhu.

alternativy:

• FCF/dlouhodobý Dluh

Úrokové Krytí Poměr

více dostanete z tohoto poměru vám ukáže schopnost společnosti, aby se úrokové platby na celý jeho dluh.

vysoce zadlužená společnost bude mít nízký násobek.

společnost se silnou rozvahou bude mít vysoký násobek.

pokud je úrokové krytí menší než 1, společnost má vysoké riziko selhání.

alternativy:

nahrazením CFO za FCF v této rovnici vám řekne, zda je společnost schopna splatit úroky z FCF. FCF musí být pozitivní, aby to samozřejmě fungovalo.

• (FCF + Úroky + Daně Placené) / Placené Úroky

Hotovostní Generování Energie Poměr

miluju to jmenuje.

poměr výkonu generujícího hotovost je navržen tak, aby ukazoval schopnost společnosti generovat hotovost čistě z operací ve srovnání s celkovým přílivem hotovosti.

namísto použití celé hotovosti z investičních činností a hotovosti z finančních činností se používá pouze příliv.

např. zde je snímek výkazu peněžních toků společnosti AMD.

červené řádky jsou čísla, která se používají pro tento poměr.

Zkuste to s jedním z podniků, ale tady je to, co jsem vidět s Advanced Micro Devices (AMD).

• 2012: -22.4%
• 2013: -9.9%
• 2014: -5.2%
• 2015: -90.7%
• 2016: 4.7%

čísla se zlepšují, ale když uděláte toto cvičení, uvidíte, že hodně peněz generovaných je výsledkem prodeje akcií.

ukazuje, že AMD nemůže generovat dostatek hotovosti pouze z operací. Aby přežili, musí se ponořit do obchodování s cennými papíry a vydávání dluhů.

Nyní se podívejte na Intel (INTC)

• 2012: 55.4%
• 2013: 71.5%
• 2014: 64.3%
• 2015: 45.0%
• 2016: 61.6%

Intel má také velkou část výnosů z prodeje obchodovatelných cenných papírů, ale největší rozdíl je jejich pozitivní hotovost z operací.

vím, kterou společnost bych raději koupil.

Externí Financování Index Poměr

Tento poměr porovnává peněžní tok z finanční činnosti hotovost z provozu ukázat, jak závislí, že společnost je na financování.

čím vyšší číslo, tím více je podnikání závislé na externích penězích.

nejsilnější společnosti jako MSFT a INTC mají záporné poměry, protože jsou schopny splatit akcie nebo dluh, takže čistá hotovost z financování je záporná.

na druhé straně je AMD také negativní, ale ze špatných důvodů.

až do loňského roku byla hotovost z financování kladná a hotovost z operací záporná-červená vlajka.

Cash Flow Poměry Shrnutí

Stock Poměr Analyzátoru Tabulky

Sledovat odkazy níže, aby si více vzdělávací obsah, na finanční poměry a analýzy. Být schopen kombinovat kvalitativní výzkum s kvantitativním výzkumem je silný 1-2 combo.

to, co nechcete dělat, je procházet, hromadit všechny zdroje, které s vámi sdílím, a nikdy je nepoužívat.

místo toho vyberte 2 nebo 3 poměry, které odpovídají vašemu investičnímu stylu, a aplikujte je na 5 vašich akcií.

stále příliš mnoho práce?

můžete jej automatizovat pomocí tabulky Old School Value stock analyzer-tabulka pro členy je odemčena, takže můžete přidat své vlastní poměry nebo upravit stávající.

OSV Online nemá všechny poměry na této stránce, ale je naplněn spoustou dalších finanční analýzy a Buffett stylu poměry, které můžete vidět sami v živém náhledu.

můžete získat plný přístup k AMZN, AAPL, MSFT, BAC a RHI z náhledu.

Další Vzdělávání Odkazy

• 20 rozvaha Poměry
• Jak Porazit Trh s Sloan Poměr
• Kontrola časového Rozlišení Společnosti
• http://www.actacommercii.co.za/index.php/acta/article/viewFile/2/2
• http://www.journalofaccountancy.com/Issues/1998/Oct/mills.htm1
• http://www.newaccountantusa.com/thepowerofcashflowratios.pdf
• http://stclements.edu/grad/gradmaxw.pdf