Josh a Barry Tweet jako blázen. Revolucionizují marketing RIA – nebo jen ztrácejí čas?

Country club tlachání, falešný smích, a falešné rameno facky nezáleží na novou generaci investorů přilepený k jejich telefony. Namísto, pravost, Popularita, a schopnost bavit vládnout nejvyšší.

zadejte Josh Brown, spoluzakladatel, generální ředitel a veřejná tvář newyorské investiční poradenské firmy Ritholtz Wealth Management.

Brown, který tweetuje pod rukojetí @ReformedBroker, zaútočil na poradní prostor svou neúprosnou a všudypřítomnou mediální — tradiční i sociální-přítomností. Nedávno udělal splashy hostující vystoupení na Showtime hit Billions. A s více než milion následovníků na Twitteru, Brown také staví podnikání prostřednictvím jeho široce četl Reformed Broker blog, CNBC vystoupení, a Sloučenina kanál na YouTube, kde se riffy s jeho tým o vedení bohatství, trhy, a pop kultury. Brown nedávno dal svému řediteli výzkumu, Michael Batnick, smutek za to, že nesledoval hru o trůny. „Jak můžete říct, že se na show nedíváte a jste v kontaktu s kulturou?““

v mediálně zalité krajině kvalita nic nezaručuje. Být jiný, nicméně, nabízí způsob, jak výbuch přes nepořádek. A Brown, 41, stojí daleko od většiny poradců tím, že není zapnutý a leštěný. Velká část jeho odvolání je jeho ne-kecy persona se smyslem pro humor sloužil až v ultracasual oblečení. Brown je „odbrzdil“ vzezření, je odzbrojující a lákavé, zejména v době, kdy každé slabice je zaměření-seskupeny a točil pro maximální účinek. Lidé chtějí to, co je pravé, a odrazují se od tvrzení o vševědoucnosti. Měla by však autentičnost reflexivně korelovat s důvěrou?

„nikdy jsem neměl rád lidi, kteří se snaží předstírat, že vědí všechno,“ říká mi Brown v polovině května ve slunné konferenční místnosti v 15. patře centrály jeho společnosti v centru města. „Batnick nazývá svůj blog irelevantním investorem. Kolik lidí by začalo tím, že vám řekne, jak jsou irelevantní?“

pokračuje: „každý zná mé nedostatky. Vyrostl jsem na sociálních sítích. Začal jsem Twitter V březnu ‚ 09.“Brown má nyní k jeho jménu téměř 90 000 tweetů a více než 12 000 blogových příspěvků. „Jsem úplně jiný člověk, než jsem byl tehdy, ale lidé mě sledovali, jak tam vyrůstám, a tak to není tak, že bych najednou mohl říct, že vím všechno.“ Lidé vědí, že já ne.“

Obchodníci obvykle používají flash k prodeji honosné výrobky, a „v Centru města Josh Brown“ vede s prskání. Avšak i přes glib a neformální styl, jeho rada je informována o pokoru, tvrdí, pravděpodobně narodil tvrdé lekce se naučil v průběhu mnoha let jako burzovní makléř a pravděpodobně z nutnosti, vzhledem k jeho poplatek-pouze firmy střízlivý-zlobil firemní mise.

Brownův partner Barry Ritholtz, 57 let, také pracuje v centru pozornosti. Spoluzakladatel, předseda, a hlavní investiční ředitel píše uznávaný blog Big Picture a, pro Bloomberg, hostí vlivný Podcast Masters in Business a píše sloupec. Ritholtz, který tweetuje pod klikou @ritholtz, má téměř 140 000 sledujících, což je druhý nejvíce mezi poradci po Brownovi.

v součtu funguje strategie založená na pasivním investování a aktivní evangelizaci.

před Šesti lety, Hnědá, Ritholtz, Batnick (@michaelbatnick), a ředitel správy majetku Kris Venne (@krisvenne) zahájila Ritholtz Wealth Management (@RitholtzWealth) s přibližně 90 milionů dolarů v aktivech. Dnes má firma asi 30 zaměstnanců a ohromující majetek ve výši 1 miliardy dolarů.

začalo to lékaři a sestrami.

V roce 2008, kdy Brown byl makléř na nyní-zaniklý Westrock Poradců, byl hospitalizován pro těžkou vzplanutí Crohnovy choroby, chronické a často bolestivé zánětlivé onemocnění, které postihuje trávicí trakt. Tam začal blogovat, inspirovaný Ritholtzem. „Je to všechno náhodné. Nezačal jsem blog přemýšlet, to bude skvělý marketing. Byl jsem na tom z kariérního hlediska špatně a potřeboval jsem se někam ventilovat. A to stálo $13 koupit název domény a začít ventilovat na WordPress, tak to vybudovalo publikum rychle.“

Brown říká, že byl dobrý makléř a rád pracoval na telefonech, nadhazoval nápady. Ale ten rok dospěl k závěru: „v tomto obchodním modelu opravdu nepomáhám lidem tak, jak jsem chtěl. Nebyl jsem však mizerný finanční profesionál. Vždycky říkám lidem, že dělám finance a miluji finance, ale nemám být finanční osobou.“

V Zákulisí Wall Street, publikoval v roce 2012, Hnědá zdůrazňuje, že jeho spor s makléři není osobní, ale je jedním z „architektury“ vzhledem k tomu, že „náhrady a pobídek pro makléře jsou v diametrální opozici, aby nejlepší zájmy klienta.“Makléři vydělávají peníze prodejem produktů. Nicméně, investičních poradců a finančních poradců, které pracují pro Registrovaná Investiční Poradci jsou vázáni podmínkami svěřeneckého standard, který právně vyžaduje, aby všechna rozhodnutí byla učiněna v nejlepším zájmu klienta. Standard vhodnosti makléře se nezvýší na tak vysokou úroveň; pouze vyžaduje, aby makléř doporučil obchody vhodné pro investora na základě jednotlivých obchodů.

Brown také dlouho brojil proti takzvanému mýtu přesnosti odvětví finančních služeb, který vede spotřebitele k přesvědčení, že investování je věda. Skutečnost, že profesionálové jsou vadní a umožňují emocím zamlžit své úsudky, je nejlepší nechat nevyřčené. Lepší je trubka reklamy s hořící titulky chlouba boffo (a pravděpodobně dočasných) výsledků. Když se výkon fondu zhroutí, majetek uteče a podpora života je stažena nary šeptem. Fond je sloučen z existence nebo pohřben bez náhrobku, epitaf, nebo velebení; jeho výkon je vymazán z knih(ale ne vaše vlastní).

když Brown a Ritholtz přepisují pravidla zapojení, měli by poradci opustit starou příručku a následovat ve svých stopách? Nebo je úspěch Browna a Ritholtze spíše vedlejším produktem jedinečné sady okolností, která nenabízí žádné větší poučení – a pouze vypráví příběh o tom, jak jedna firma vypukla?

„trávník je konečně otevřeno po šesti týdnech deště,“ říká zářil Ritholtz, jako že otevřou okna ve své kanceláři, díval se dolů uznale na změť činnost v Bryant Park. Ritholtz, statný bývalý právník, který, jako je Hnědá, pochází z Long Islandu, si sedne naproti mě a začíná spontánní přátelského rap.

„víte, plán nikdy nebyl“ v pořádku, tady je to, co uděláme. Budeme 20 let blogovat a pak otevřeme stavidla a necháme lidi, aby nám posílali peníze. Vždycky jsme se bavili o tom, co je v investičním průmyslu správné a co špatné. Pojďme dát pryč spoustu volného obsahu a říct lidem, zde je návod, jak to udělat sami, a možná jedna desetina 1 procento z těchto lidí se stali klienty.“

Když Ritholtz umožňuje rychlý a pozitivní dojem, že je finanční blogosféře je OG, poté, co začal blogovat v 90. letech na Yahoo GeoCities, než Brown byl právní pití věku. V roce 2003 Ritholtz promoval na Typepad, poté založil vlastní web v roce 2008 na WordPress. Dnes jeho Big Picture blog přitahuje více než půl milionu čtenářů měsíčně.

zásada reciprocity může hrát roli v úspěchu firmy. Myšlenku, rozšířenou na Roberta Cialdini, průkopnický 1984 kniha Vliv: Psychologie Přesvědčování, uvádí, že když lidé dostávají něco hodnotného, se cítí povinen vrátit laskavost. Ritholtz, hnědý, a jejich tým nabízí užitečné rady zdarma. Čtenáři se vracejí čtením, následující, poutavý, a, nejštědřeji, stát se klienty.

Pro firmu zručný v získávání bazény aktiv a talent, je příhodné, že jeho vznik byl tvořen u bazénu na konferenci v San Diegu v roce 2010.

„začali jsme si povídat a já jsem si nemohl pomoct, ale myslel jsem si, tady je člověk, který je opravdu zábavný,“ říká Ritholtz. „Viděl jsem jeho spisy. Je to opravdu dobrý spisovatel. Co dělá na té straně ulice? Je dokonale postavený pro stranu RIA. Vzal to jako rybu do vody.“O několik týdnů později se Brown připojil k Ritholtzově kvantitativní výzkumné firmě FusionIQ. Tři roky poté odešli na zahájení správy majetku Ritholtz.

ačkoli dnes Brown je nejvíce veřejná tvář firmy, jiní hrají veřejnou roli, také. „Tak nějak jsme rozdělili a dobyli mediální svět,“ říká Ritholtz. „Každý píše a publikuje na výzkumu,“ včetně Batnick, Ben Carlson (@awealthofcs) a Blair duQuesnay (@BlairHduQuesnay), který píše Belle Křivka blog.

služby Ritholtz Wealth Management zahrnují alokaci aktiv, správu majetku, firemní penzijní plány a institucionální správu bohatství. Ritholtz, který předsedá investičnímu výboru firmy, se zaměřuje na konstrukci portfolia a řízení rizik v rámci přístupu založeného na nízkonákladových indexech pro klienty. Věnuje také velkou pozornost behaviorálním financím. „Role chování je důležitější než výběr akcií nebo dokonce alokace aktiv. Každý se soustředí na to, co je optimální. Ale pokud vlastníte S&P 500, nebo jakýkoli jiný široký index, v podstatě víme, jaké budou dlouhodobé výnosy akcií.“Firma, která má velkou klientskou základnu mezi milénia a hmotnost zámožný, se opírá o low-cost finanční prostředky od firem, včetně Vanguard, DFA, BlackRock, a WisdomTree pro jádro nabídky.

obecněji, Ria vypadají dobře vzhledem k tomu, kde peníze tečou. Aktivně spravované fondy nadále krvácejí peníze do indexových fondů, které nabízejí nepatrné výdaje. Makléřské firmy, které kdysi generovaly obrovské zisky při provádění obchodů, účtují drobky-pokud ano — A i hedge fondy jsou ořezávání tuku poplatky, jak jim čelit tvrdé protivětru z počítače-driven „quant obchody“ a výkonnosti.

Stručně řečeno, tvůrci peněz nevydělávají peníze jako kdysi.

ale co je špatné pro Wall Street, bylo skvělé pro Main Street, která to nikdy neměla lepší. Největším problémem pro mnoho investorů není vědět, jak vydělat peníze (indexování je silné výchozí nastavení), ale vědět, jak je spravovat. To kouzlí příležitost pro poradce.

Ale buďme upřímní: Hnědá a Ritholtz nejsou profilované, protože jejich investice prozíravost,které, spolu s tisíci dalších RIAs, byly.

je to proto, že v historii marketingu RIA nemají obdoby.

Brownovy předpovědi o sociálních médiích se ukázaly jako předvídatelné. V Zákulisí Wall Street, která se zaměřuje na zákazníka-čelí a marketingové aspekty finančního průmyslu, píše: „bude zajímavé sledovat, jak se tento staré školy marketingové stroj bude držet v oblasti sociálních médií, kde interakce jsou chtěl být spontánní, dva-způsob, jak, a bez předpětí. Nikdo nevěnuje pozornost falešným, bezduchým firemním ústům na sociální síti.“Až na to, že to podělají: Poznámka nedávný povyk nad tón-hluchý JPMorgan Chase tweet nutit lidi, na rozpočet, aby se „káva doma“ a „jíst jídlo, které je již v lednici.“

v zákulisí Wall Street, Brown rozlije Wall Street playbook a akcie, v podrobných detailech, prakticky každý známý prodejní hřiště používané na nevědomé investory. Dělá to s chutí a ze zdánlivě skutečné úsilí o spravedlnost, možná částečně jako pokání za to, že pracoval jako maloobchodní makléř na deset let. „Sociální média je jen jedna ničivá síla, která je každý den pěchování nadřazenost boule konzolových firem,“ píše. „Umožňuje tisícům menších konkurentů budovat své vlastní značky a kousat kdysi mocné duby, které tak dlouho vládly tomuto odvětví.“

a stavět mají. „Klienti stále čtou příspěvky a sledují nás na Twitteru. Takže to není jen přitahování, je to retence, “ říká Brown. „Mluvíme s mnoha mladšími bohatými lidmi z povahy toho, co jsme a jak vypadáme.Líbí se jim, že mohou převrátit aplikaci sociálních médií a zjistit, co říkáme. Cení si toho, protože nechtějí volat, zastavit se nebo mít naplánovanou schůzku.“Brown zdůrazňuje, že pokud akciový trh se propadá a klient, je poradce není blogování nebo tweeting, klient nebude vědět, co poradce je myšlení — natož pokud poradce není ani vědomi zprávy.

mediální blesk společnosti slouží většímu účelu, než je vytváření bezplatné publicity pro přilákání klientů.

„Moje oblíbená část o firmě je, že každý, kdo tu pracuje přišel jako fanoušek, co říkáme,“ říká Brown. „Nikdy jsme neměli náboráře, nikdy jsme neměli headhuntera a nikdy jsme neměli reklamy na poradce. Mám tady 30 lidí, a myslím, že 22 z nich jsou klienti čelí.“Brown říká, že ti, kteří se připojili, byli finanční poradci, kteří posílali svůj materiál klientům. Pak jednoho dne zavolali a řekli: „Proč s tebou prostě nepracuji? A tak jsme firmu omylem vypěstovali z opačného šetření.“

Brown se domnívá, že myšlenky by měly být prověřeni veřejně a je odmítavý prestiž automaticky svěřených lidí dint z názvů společností na jejich vizitky. Jednou napsal, „nemyslím si, že bych někdy investoval peníze s někým, kdo není na Twitteru.“.“Brown uznává, že to „zní směšně“, pak vysvětluje: „Pokud jste jen bezejmenný, anonymní člověk v UBS nebo kdekoli jinde, nikdo opravdu neví, co si myslíte. Žiješ na značce. A značku už nikdo nedělá. Lidé následují lidi.“Brown tvrdí, že proto má Kim Kardashian mnohem více následovníků Twitteru než E! kanál, na kterém se objeví. „Nikdo se nestará o E! kanál. Záleží jim na ní. To se děje ve financích.“

Ritholtz doporučuje, aby poradci hrát na své silné stránky a specializují. „Najděte způsob, jak být viděn potenciálními klienty, který vám také pomůže vybudovat vaše odborné znalosti a podnikání,“ říká. „Pro mě to bylo psaní. Najděte něco, co vám vyhovuje. Vždycky jsem ohromen, když poradci popisují, jak vyřezali specializovaný výklenek.“

Ale Brown trvá na tom, poradci jsou stále sociální média okázale špatně v mnoha smyslů — účtovat také poplatky proti jeho minulé já.

“ každý poradce hraje globální hru, když ve skutečnosti má regionální nebo místní podnikání. Snaží se vytvořit kanály YouTube a Twitter a snaží se získat milion sledujících.“Považuje toto úsilí za obrovskou ztrátu času a energie. „Je to tak kontraproduktivní. Nikdy nedostanou váhu. Mám deset lidí, dělají to sami!“Slova létají rychle z Brownova úst, když přerušuje každý bod s rostoucím přesvědčením.

“ pokud jste finanční poradce, co to kurva děláte, když jste v Davenportu, Iowa, přimět lidi na Havaji, aby si přečetli, co píšete? Pojmenujte svůj blog po vašem městě; mluvit o místních restauracích. „Brown říká, že tento bod učinil opakovaně, bez úspěchu.

firma získává nové klienty téměř vždy díky významné osobní události — ať už je to rozvod, smrt nebo odchod do důchodu, poznamenává Brown. „Pokud chcete být nalezeni, když se tyto věci stanou lidem ve vaší oblasti, měli byste být na LinkedIn a Facebook desetkrát tolik, kolik jste na Twitteru.“Brown říká, že poradci, kteří používají Twitter nejlépe, „porovnávají poznámky a sdílejí vtipy“ s ostatními poradci. „Nemyslím si, že většina poradců si myslí, že dostanou sto klientů z Twitteru-protože nebudou.“

ačkoli je plný rad pro ostatní, překročil Brown sám chybu?

„když jsem poprvé dostal následující, byl jsem velmi kavalírský ohledně své síly,“ říká Brown. „Někteří lidé jsou zapojeny do finanční krize byly jen okrajové, ale TheWall Street Journal a new York Times psali články každých pět minut ukazovat prstem, kdo je na vině.“Brown říká, že se tehdy cítil povzbuzen, aby se oháněl, protože“ nenávist kolem financí “ byla všudypřítomná. Po přečtení o jedné konkrétní osobě, “ explodoval jsem to do tohoto chvástání o něm osobně.“.“

Vina postavena.

“ o několik let později jsem mu vlastně napsal dopis. Omluvil jsem se a smazala, ne jen proto, že jsem byl v rozpacích, na mé mladší já, ale protože jsem nikdy nechtěl, aby někdo hledat Google, a zjistíte, že věci, které jsem řekl o něm, a myslím, že je to fér. Nedostal jsem odpověď a řekl jsem :“nedávejte mi odpověď. Nepřijímej mou omluvu. To mi nedlužíš. Jen chci, abys věděla, jak moc se cítím.'“

Tam zůstává zásadní napětí mezi tím, jak poradci pocit, že by měli chovat vůči klientům — vážné, sebevědomá a profesionální — a jak se snad mělo jednat: profesionální, ale ochotný upřímně diskutovat o chybách a ukázat zranitelnost.

přesto vzhledem k vzestupu sociálních médií a dopadu Browna by měl každý poradce usilovat o autentičnost a transparentnost? A co dokázal poradce, který se vyhýbá sociální média, protože on si myslí, že „je třeba být součástí konverzace“ je stejně falešné jako country club tlachání, falešný smích a falešný facky?

Brown je nerozhodnutý. „Ne každý musí být automyčkou, mávat rukama,“ říká.