příloha úvěrové podpory (CSA)
co je příloha úvěrové podpory (CSA)?
příloha úvěrové podpory (CSA) je dokument, který definuje podmínky pro poskytování zajištění stranami v transakcích s deriváty. Jedná se o jednu ze čtyř částí standardní smlouvy nebo rámcové smlouvy vyvinuté Mezinárodní asociací swapů a derivátů (ISDA).
rámcové dohody ISDA jsou vyžadovány mezi oběma stranami obchodujícími s derivátovými cennými papíry v soukromě sjednané nebo mimoburzovní (OTC) dohodě, nikoli prostřednictvím zavedené burzy. Většina obchodování s deriváty se provádí prostřednictvím soukromých dohod.
Klíčové Takeaways
- CSA je součástí smlouvy dohoda nutná pro každé soukromě-deriváty sjednané obchod.
- tento dokument definuje podmínky zajištění předložené oběma stranami transakce.
- zajištění je obvykle vyžadováno kvůli vysokému riziku ztrát spojených s obchodováním s deriváty.
Jak CSA Funguje
hlavním cílem ČSA je definovat a zaznamenat zajištění nabízených obě strany v deriváty transakce s cílem zajistit, že mohou pokrýt případné ztráty.
obchodování s deriváty s sebou nese vysoká rizika. Smlouva o derivátech je dohoda o koupi nebo prodeji určitého počtu akcií akcie, dluhopisu, indexu nebo jakéhokoli jiného aktiva k určitému datu. Částka zaplacená předem je zlomkem hodnoty podkladového aktiva. Mezitím hodnota smlouvy kolísá s cenou podkladového aktiva.
OTC deriváty jsou ve skutečnosti rizikovější než deriváty obchodované prostřednictvím burz. Trh je méně regulovaný a méně standardizovaný než burzovní trhy.
OTC deriváty jsou často obchodovány jako spekulace. Obchodují se také jako zajištění proti riziku. Jako takový, mnoho velkých společností se zapojily s deriváty obchody s cílem chránit své podniky před ztrátami způsobenými měnové výkyvy cen nebo náhlé změny v surovinách náklady.
vzhledem k vysokému riziku ztrát na obou stranách obchodníci s deriváty obecně poskytují zajištění jako úvěrovou podporu pro své obchody.
Proč Zajištění Je třeba
Protože vysoké riziko ztrát na obou stranách, obchodníci s deriváty obecně poskytují jako zajištění úvěrové podporu pro své obchody. To znamená, že každá strana odkládá zajištění jako záruku, že může splnit jakékoli ztráty.
zajištění může být podle definice hotovost nebo jakákoli hodnota, kterou lze snadno převést na hotovost. V derivátech jsou nejčastějšími formami zajištění hotovost nebo cenné papíry.
při obchodování s deriváty je zajištění denně monitorováno jako preventivní opatření. Dokument ČSA definuje výši zajištění a místo, kde bude drženo.
ISDA Master Agreement
pro obchodování s deriváty je vyžadována rámcová dohoda, ačkoli CSA není povinnou součástí celkového dokumentu. Od roku 1992 se rámcová dohoda používá k definování podmínek obchodu s deriváty a jejich závaznosti a vymahatelnosti. Jeho vydavatel, ISDA, je mezinárodní obchodní sdružení pro účastníky na trzích futures, opcí a derivátů.