Teorie Preference Likvidity

Co Je Teorie Preference Likvidity?

Preference Likvidity Teorie je model, který naznačuje, že investor by měl požadovat vyšší úrokové sazby, nebo prémie u cenných papírů s dlouhodobou splatností, které nesou větší riziko, protože všechny ostatní faktory jsou stejné, investoři raději hotovost nebo jiné vysoce likvidní podniků.

Jak Se Preference Likvidity Teorie Práce?

teorie preference likvidity naznačuje, že investoři požadují postupně vyšší pojistné na střednědobé a dlouhodobé cenné papíry na rozdíl od krátkodobých cenných papírů. Podle teorie, kterou vyvinul John Maynard Keynes na podporu své myšlenky, že poptávka po likviditě má spekulativní sílu, jsou likvidní investice snadněji inkasovány za plnou hodnotu.

hotovost je běžně přijímána jako nejlikvidnější aktivum. Podle teorie preference likvidity jsou úrokové sazby krátkodobých cenných papírů nižší, protože investoři obětují likviditu pro větší časové rámce než střednědobé nebo dlouhodobější cenné papíry.

zvláštní úvahy

Keynes představil teorii Preference likvidity ve své knize Obecná teorie zaměstnanosti, úroků a peněz. Keynes popisuje teorii z hlediska tří motivů, které určují poptávku po likviditě:

1. motiv transakcí uvádí, že jednotlivci preferují likviditu, aby zaručili dostatek hotovosti pro základní každodenní potřeby. Jinými slovy, zúčastněné strany mají vysokou poptávku po likviditě, aby pokryly své krátkodobé závazky, jako je nákup potravin a placení nájemného nebo hypotéky. Vyšší životní náklady znamenají vyšší poptávku po hotovosti / likviditě k uspokojení těchto každodenních potřeb.
2. preventivní motiv se týká preference jednotlivce pro dodatečnou likviditu, pokud vznikne neočekávaný problém nebo náklady, které vyžadují značné výdaje hotovosti. Tyto události zahrnují nepředvídané náklady, jako jsou opravy domů nebo automobilů.
3. zúčastněné strany mohou mít také spekulativní motiv. Když jsou úrokové sazby nízké, poptávka po hotovosti je vysoká a mohou raději držet aktiva, dokud úrokové sazby nezvýší. Spekulativní motiv odkazuje na neochotu investora vázat investiční kapitál ze strachu, že v budoucnu přijde o lepší příležitost.

když jsou nabízeny vyšší úrokové sazby, investoři se vzdávají likvidity výměnou za vyšší sazby. Jako příklad, pokud úrokové sazby rostou a ceny dluhopisů klesají, investor může prodat jejich nízkou platební dluhopisy a koupit vyšší-platit dluhopisy, nebo držet hotovost a čekat na ještě lepší návratnost.