Angesichts der aktuellen Preise, könnte die Auszahlung Ihrer 401 (k) zur Tilgung Ihrer Hypothek machen Sie ein Bündel?

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Wenn Sie Ihre 401 (k) auszahlen und den Erlös zur Tilgung Ihrer Hypothek verwenden, können Sie zu einem niedrigen Zinssatz Kredite aufnehmen und zu einem hohen Zinssatz investieren, und zwar ohne Risiko. Ja, Ihre Steuern für 2020 werden steigen, aber es wird wahrscheinlich immer noch einen großen Nettogewinn geben. Die Tatsache, dass Ihr 401 (k) in Aktien investiert ist, spielt keine Rolle. Sobald Sie sich auf das Risiko eingestellt haben, unterscheidet sich die Investition in Aktien nicht mehr von der Investition in die heutigen niedrig verzinsten langfristigen Staatsanleihen. Das heißt, auf risikobereinigter Basis erzielen Aktien jetzt eine sehr niedrige Rendite.

Arbitrage ist, wenn Sie einen Apfel für $ 3.00 verkaufen und einen identischen Apfel für $ 1.00 kaufen können. Die Transaktion Netze Sie $2.00. Dank der außergewöhnlichen Umwälzungen an den Finanzmärkten durch Covid-19 besteht für Millionen von Hausbesitzern eine erhebliche Arbitragemöglichkeit. Es beinhaltet das Abheben von Geldern von Rentenkonten, um die gesamte oder einen Teil der Hypothek abzuzahlen.

Idealerweise würde man die erforderlichen Mittel von Roth IRA-Konten abheben, da Abhebungen von diesen Konten nicht steuerpflichtig sind. Angesichts der heutigen Hypotheken- und langfristigen Staatsanleihenzinsen kann die Arbitrage jedoch auch dann funktionieren, wenn Sie von einem 401 (k) oder einem ähnlichen steuerpflichtigen Konto abheben müssen. Es kann sogar funktionieren, wenn Sie die 10-prozentige Strafe für Abhebungen vor dem Alter von 59 Jahren zahlen müssen.

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, das auf der MaxiFi Planner-Software meines Softwareunternehmens basiert.

Das Paar, Jack und Jill, sind 60 und 55 Jahre alt. Jack verdient 150.000 Dollar im Jahr, wurde aber gerade beurlaubt. Jill verdient 50.000 Dollar. Glücklicherweise ist Jills Job in der Bundesregierung sicher und sie haben 100.000 Dollar auf ihrem Girokonto, um sie durchzubringen. Jack geht davon aus, dass er den Rest des Jahres ausfallen wird und dann wieder an die Arbeit geht. Sowohl Jack als auch Jill planen, mit 67 Jahren in Rente zu gehen und sofort ihre Sozialversicherungsleistungen zu beginnen. Sie planen, sich bei 65 reibungslos von ihren 401 (k) -Konten, die insgesamt 1,1 Millionen US-Dollar betragen, abzuheben.

Das Paar hat eine 30-jährige feste $ 400.000 Hypothek auf ihr $ 600.000 Haus. Ihr Hypothekenzinssatz beträgt 3,75 Prozent. Dies ist eine absolut sichere Verpflichtung. Es ist weit höher als die absolut sicheren 1,27 Prozent, die sie mit 30-jährigen Staatsanleihen verdienen, die sie auf ihren Rentenkonten halten. Der Unterschied zwischen 3,75 Prozent und 1,27 Prozent beträgt 2,48 Prozent. Multipliziert mit 400.000 US-Dollar und ohne Berücksichtigung von Steuerfragen sprechen wir von 9.920 US-Dollar, die das Paar in diesem Jahr verliert, indem es 400.000 US-Dollar auf seinen Rentenkonten behält, anstatt seine Hypothek abzuzahlen. Der Betrag, den sie verlieren, wird jedes Jahr kleiner, wenn die Größe ihrer ausstehenden Hypothek abnimmt. Aber wir reden immer noch davon, dass sie in den nächsten 30 Jahren viel Geld verlieren.

Um zu sehen, wie viel beteiligt ist, nehmen wir an, Jack zieht 500.000 Dollar von seinem 401 (k) -Konto ab und verwendet 400.000 Dollar dieser Summe, um die Hypothek des Paares sofort abzuzahlen. Angenommen, das Paar verwendet die verbleibenden 100,000-Dollar, um die zusätzlichen 2020-Steuern zu zahlen, die sich aus dem riesigen 401 (k) -Abzug ergeben. Die Zahlung der zusätzlichen Steuern macht keinen Spaß. Aber da die vorherrschende reale (inflationsbereinigte) langfristige sichere Rendite im Wesentlichen Null ist, bietet die Stundung von Steuern auf einem Rentenkonto keinen Vorteil. Der einzige Vorteil, den der 401 (k) jetzt bietet, besteht darin, die Zahlung von Steuern auf das Arbeitseinkommen zu verschieben, bis die Steuerklasse niedriger ist.

In Jack und Jills Fall wird das Herausnehmen von $ 500K aus Jacks 401 (k) sie in eine höhere Steuerklasse drängen. Daher, Diesen Schritt zu machen, mag von der Basis abweichen. Ist es nicht. Effektiv verdienen eine zusätzliche 2,48 Prozent auf $ 400.000 für 30 Jahre überschwemmt die höhere Steuerklasse Sorge. MaxiFi Planner zeigt dies. Es berechnet die lebenslangen Ermessensausgaben des Paares, d. H. Den Barwert seiner zukünftigen Ermessensausgaben. Diese Zahl erfasst sowohl das Schlechte – in diesem Jahr höhere Steuern zu zahlen — als auch das Gute — mit dieser Strategie effektiv eine höhere Rendite von 400.000 US-Dollar für 30 Jahre zu erzielen.

Wie viel erhöhen diese Bewegungen Jack und Jills Endergebnis – ihre lebenslangen Ermessensausgaben? Lebenslange diskretionäre Ausgaben sind der Barwert aller zukünftigen Ausgaben, die sich das Paar leisten kann, nachdem es alle seine zukünftigen Steuern bezahlt und alle seine zukünftigen Wohnkosten gedeckt hat.?

Die Antwort sind satte 98.002 US-Dollar, was Jacks Gewinnausfall in diesem Jahr fast vollständig ausgleicht.

Jack und Jill können es noch besser. Wenn sie bis 68 warten, um ihr verbleibendes Rentenkontovermögen reibungslos abzuheben, und bis 70 warten, um ihre Sozialversicherungsleistungen in Anspruch zu nehmen, steigen ihre lebenslangen Ermessensausgaben um zusätzliche 310.956 US-Dollar. In Kombination bringen die drei Schritte dem Paar 408.958 US-Dollar mehr lebenslange Ausgaben, was die finanzielle Angst des Paares vor Jacks Schmerz, arbeitslos zu werden, dramatisch senkt.

Wenn Jack $ 400.000 in seinem 401 (k) und $ 400.000 in einer Roth IRA hätte und er sich von der Roth zurückzog, um ihre Hypothek abzuzahlen, wäre der Gewinn an lebenslangen Ausgaben größer — $ 129.310. In Kombination mit dem Start von 401 (k) -Abhebungen im Alter von 68 Jahren und der Sozialversicherung im Alter von 70 Jahren würden Jack und Jill 440.544 US-Dollar an zusätzlichen lebenslangen Ausgaben erzielen.

Wenn Jack, sagen wir, 55 wäre, nur eine 401 (k) hätte und die $ 500.000 wie zuvor vorgesehen zurückzog, würde er eine 10-prozentige Strafe auf $ 400.000 der $ 500.000 zurückziehen, da der CARES ACT Sie bis zu $ 100.000 straffrei in diesem Jahr zurückziehen lässt. Der Gewinn für Jack und Jill durch die Rückzahlung ihrer Hypothek wäre um 40.000 US-Dollar geringer, aber immer noch über 50.000 US-Dollar, wenn man die beiden anderen Optimierungsschritte ignoriert.

Ich kann die Einwände bereits hören. Aber die Börse ist ein viel besserer Ort für Jack und Jill zu investieren. Historisch gesehen haben Aktien im Durchschnitt eine sehr hohe Rendite erzielt. Aber der Markt ist, wie die letzten Wochen wieder einmal deutlich gemacht haben, extrem riskant. Die Aktien fielen in der Weltwirtschaftskrise um 86 Prozent und könnten dies in dieser, unserer größeren Depression, tun, es sei denn, die Regierung folgt dem hier und hier festgelegten Endspielplan.

Aber Geschichten über die vergangene Performance des Marktes sind in der Tat irrelevant. Das Risiko des Aktienmarktes wird vom Treasury Bond Market kontinuierlich eingepreist, da die Menschen von Aktien zu Anleihen und Wechsel wechseln. Derzeit sind die Menschen bereit, 30 Jahre lang nur 1,27 Prozent zu verdienen, weil das Risiko des Marktes als so hoch empfunden wird. Dies ist die sichere Rendite, die wir verdienen können, die mit der sicheren Rendite verglichen werden muss, die wir für unsere Hypotheken zahlen müssen. Das heißt, wir müssen die Renditen unserer Anlagen Risikoanpassungen vornehmen, um einen Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln mit den Zinssätzen unserer Hypotheken anzustellen. Der aktuelle 30-jährige Treasury-Zinssatz übernimmt für uns die Risikoanpassung.

Schließlich drei Vorbehalte. Hypotheken sind gute Absicherungen gegen Inflation. Wenn die Preise steigen, können wir unsere Hypothek in verwässerten Dollar abbezahlen. Die Fed druckt in diesen Tagen viel Geld. Wenn es so weitergeht, ist es möglich, dass wir von einer sehr niedrigen Inflation zu einer erheblichen Inflation übergehen. Wenn Sie Ihre Hypothek abbezahlen, verlieren Sie diese Absicherung. Andererseits liegt die langfristig erwartete Inflationsrate nur bei 1.3 Prozent, wie die im Wesentlichen Nullrendite für inflationsgeschützte 30-Treasury-Wertpapiere zeigt. Und was nach oben gehen kann, kann auch nach unten gehen, d.h. wir sehen Deflation statt Inflation. Mit der Deflation würde die tatsächliche Belastung unserer Hypotheken steigen und nicht im Laufe der Zeit fallen.

Die zweite Einschränkung besteht darin, dass die Refinanzierungsraten sinken können, sodass Sie von einem niedrigeren Hypothekenzinssatz profitieren und gleichzeitig liquider bleiben. Dies könnte passieren, aber wenn der Markt das wirklich gedacht hätte, wäre die Refi-Rate bereits gesunken. Anders ausgedrückt, sind die Refi-Raten genauso wahrscheinlich zu steigen wie zu fallen. Wenn das nicht der Fall wäre, wären sie schon gefallen.

Drittens könnte die nominale Rendite langfristiger Staatsanleihen steigen, was den Ex-Post-Wert der vorgeschlagenen Arbitrage verringern würde. Wahr genug. Aber sie können auch fallen. Die langfristigen Zinssätze in einer Reihe von europäischen Ländern sind jetzt negativ.

Kurz gesagt, ein Vogel in der Hand ist zwei im Busch wert. Die Tilgung Ihrer Hypothek ist möglicherweise nicht so glamourös wie das Spielen auf dem Markt. Aber denken Sie so darüber nach. Sie müssen für den Rest Ihres Lebens nie wieder eine Hypothekenzahlung leisten. Wird sich das nicht toll anfühlen!

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