Bail-In

Was ist ein Bail-In?

Ein Bail-In entlastet ein Finanzinstitut am Rande des Scheiterns, indem es die Streichung von Schulden gegenüber Gläubigern und Einlegern verlangt. Ein Bail-In ist das Gegenteil eines Bailouts, bei dem ein Finanzinstitut von externen Parteien, in der Regel Regierungen, gerettet wird, wobei Steuergelder zur Finanzierung verwendet werden.

Bailouts helfen Gläubigern Verluste zu vermeiden, während Bail-Ins Gläubiger verpflichten Verluste zu nehmen.

Bail-In verstehen

Bail-Ins und Bailouts entstehen eher aus der Notwendigkeit als aus der Wahl. Beide bieten Möglichkeiten, Institutionen in einer Krise zu helfen. Bailouts waren ein mächtiges Instrument in der Finanzkrise 2008, aber Bail-Ins haben auch ihren Platz.

Anleger und Einlageninhaber eines in Schwierigkeiten geratenen Finanzinstituts würden es vorziehen, die Organisation zahlungsfähig zu halten, anstatt sich der Alternative zu stellen, in einer Krise den vollen Wert ihrer Anlagen oder Einlagen zu verlieren. Die Regierungen würden es auch vorziehen, ein Finanzinstitut nicht scheitern zu lassen, da ein groß angelegter Konkurs die Wahrscheinlichkeit systemischer Probleme für den Markt erhöhen könnte. Diese Risiken sind der Grund, warum Rettungspakete in der Finanzkrise 2008 verwendet wurden, und das Konzept von „too big to fail“ führte zu weit verbreiteten Reformen.

Anforderungen an ein Bail-In

Während die meisten Anleger mit Bailouts und deren Verwendung vertraut sind, sind Bail-Ins auch eine Strategie der Ökonomen. Europa hat sie integriert, um viele seiner größten Herausforderungen zu lösen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat auch offen darüber gesprochen, wie Bail-Ins mit Schwerpunkt auf Integrationen in der Europäischen Union eingesetzt werden können. In diesen Szenarien können Bail-Ins in Fällen eingesetzt werden, in denen eine vollständige staatliche Rettung unwahrscheinlich ist.

In der Regel werden Bail-Ins aus einem von drei Gründen eingeleitet:

1. Der Zusammenbruch eines Finanzinstituts wird wahrscheinlich kein systemisches Problem schaffen und hat keine „too big to Fail“ -Konsequenzen.
2. Die Regierung verfügt nicht über die finanziellen Mittel, die für ein Rettungspaket erforderlich sind.
3. Der Abwicklungsrahmen verlangt, dass ein Bail-In verwendet wird, um die Anzahl der zugewiesenen Steuergelder zu verringern.

Einleger in den USA sind durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) geschützt, die jedes Bankkonto für bis zu 250.000 US-Dollar versichert. In einem Bail-In-Szenario würden Finanzinstitute nur den Betrag der Einlagen verwenden, der das Guthaben eines Kunden von 250.000 übersteigt.

Beispiele für Bail-Ins aus der Praxis

Die Entschließungen Zyperns und der Europäischen Union liefern zwei Beispiele für Bail-Ins in Aktion.

Das Zypern-Experiment

Während die Öffentlichkeit nach der Großen Rezession von 2008 mit dem Thema Rettungsaktionen vertraut wurde, erregten Bail-Ins 2013 Aufmerksamkeit, nachdem Regierungsbeamte auf die Strategie in Zypern zurückgegriffen hatten. Wie im National Herald diskutiert, waren die Folgen, dass nicht versicherte Einleger (definiert in der Europäischen Union als Menschen mit Einlagen größer als 100.000 Euro) in der Bank of Cyprus einen wesentlichen Teil ihrer Einlagen verloren.

Im Gegenzug erhielten die Einleger Bankaktien. Der Wert dieser Aktien entsprach jedoch nicht den Verlusten der meisten Einleger.

Europäische Union

Im Jahr 2018 begann die Europäische Union, die Einbeziehung von Bail-Ins in ihren Abwicklungsrahmen zu prüfen. In einer Rede auf der internationalen IADI-ERC-Konferenz diskutierte Fernando Restoy von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich die Bail-In-Pläne. In der Europäischen Union wird ein neuer Abwicklungsrahmen erwogen, der möglicherweise sowohl Bail-Ins als auch Bail-Outs beinhalten würde. Bail-Ins würden in die erste Phase einer Abwicklung einbezogen, wobei ein bestimmter Betrag abgeschrieben werden muss, bevor Rettungsgelder verfügbar werden.