MOIC vs. IRR – Interviewfrage

Ich denke, der Schlüssel zu diesen Fragen besteht nicht darin, sich Antworten auf bestimmte Szenarien zu merken, sondern die Grundlagen zu verstehen, damit Sie alle Varianten derselben Frage durchdenken können.Wenn Sie Investment A und Investment B haben, haben beide einen 5-Jahres-Horizont, einer hat einen höheren IRR und der andere einen höheren MOIC… denk darüber nach. Auf den ersten Blick scheint es nicht möglich zu sein, denn wenn Ihr Zeithorizont derselbe ist… wie kann der IRR in einer Investition höher und der MOIC in der anderen höher sein? Wieder… was ist die dritte Variable… Zeit. Wenn IRR1 > IRR2 aber MOIC2 > MOIC1, aber TIME1 = TIME2… das sagt mir, es gibt einige funky Sachen mit dem CFs los. Wie Dividenden.Investition A und Investition B erfordern jeweils eine Investition von 100 Millionen US-Dollar. A zeigt einen MOIC von 2,5x und B zeigt einen MOIC von 2,3x. Was würde die Rendite von B höher als A machen? Timing. Wenn A aus einer Investition am ersten Tag und dem vollen Erlös beim Exit besteht, B jedoch aus einer Investition am 1. Tag, einer Rekapitalisierung von 80% der Investition nach dem 1. Jahr und dem verbleibenden Erlös beim Exit… B ist aus IRR-Sicht attraktiver.Auch hier werden die meisten soliden Kandidaten diese Frage durchgehen. Aber Top-Kandidaten werden in der Lage sein, einen Schritt weiter zu gehen und ihre Anwendung in einem praktischen Umfeld zu diskutieren… das heißt, B ist nicht nur aus Renditesichtspunkten attraktiver, sondern auch aus Risikosicht überzeugender, da Sie eine frühere Kapitalrendite erzielen, früher Geld vom Tisch nehmen und während der gesamten Laufzeit weniger Kapital riskieren die Investition.