Schattenpreise

Was sind Schattenpreise?

Der Begriff Shadow Pricing bezieht sich auf eines von zwei Dingen:

1. Der tatsächliche Marktwert eines Geldmarktfondsanteils, auch wenn der angegebene Wert 1 USD pro Aktie beträgt
2. Die Zuordnung eines Dollarwerts zu einer abstrakten Ware, die normalerweise nicht als Marktpreis quantifizierbar ist, aber einer Bewertung zugewiesen werden muss, um eine Kosten-Nutzen-Analyse durchzuführen.

Der letztere Fall ist häufiger und beinhaltet einen Schattenpreis, der Waren zugewiesen wird, die im Allgemeinen nicht als separate Vermögenswerte auf einem Marktplatz gekauft und verkauft werden, wie z. B. Produktionskosten oder immaterielle Vermögenswerte.

Funktionsweise der Schattenpreisgestaltung

Die Schattenpreisgestaltung in Bezug auf Geldmarktfonds bezieht sich auf die Praxis, den Preis von Wertpapieren auf der Grundlage fortgeführter Kosten und nicht auf der Grundlage ihres zugewiesenen Marktwerts zu bilanzieren. Geldmarktfondsanteilen wird immer ein nominaler Nettoinventarwert (NAV) von 1 USD zugewiesen, obwohl der tatsächliche NAV normalerweise etwas mehr oder weniger als 1 USD beträgt.

Solche Fonds sind gesetzlich verpflichtet, den tatsächlichen NAV — den Schattenaktienkurs — offenzulegen, um den Anlegern die Wertentwicklung des Fonds genauer darzustellen. Die Verwendung des Begriffs „Schattenpreis“ in Bezug auf Geldmarktfonds ist jedoch die weniger verbreitete Verwendung. Es wird häufiger im Prozess der Kosten-Nutzen-Analyse bei Geschäftsentscheidungen angewendet.

In seiner gebräuchlichsten Verwendung ist ein Schattenpreis ein „künstlicher“ Preis, der einem nicht bepreisten Vermögenswert oder Buchhaltungseintrag zugewiesen ist. Schattenpreise orientieren sich häufig an bestimmten Annahmen über Kosten oder Wert. Es ist im Allgemeinen ein subjektives und ungenaues oder ungenaues Unterfangen. Um eine Entscheidung über die Durchführung eines Projekts oder einer Investition zu treffen, führen Unternehmen häufig eine vergleichende Analyse der Projekt- oder Investitionskosten im Vergleich zu den projizierten Vorteilen durch.

Bei der Durchführung einer Kosten-Nutzen-Analyse muss ein Unternehmen häufig die Kosten oder den Nutzen von immateriellen Vermögenswerten berücksichtigen, denen nur schwer ein Dollarwert zuzuordnen ist, die jedoch für die Durchführung der Analyse monetär quantifiziert werden müssen.

Key Takeaways

• Ein Schattenpreis ist ein geschätzter Preis für etwas, das normalerweise nicht auf dem Markt bewertet oder auf dem Markt verkauft wird.
• Es wird häufig in der Kosten-Nutzen-Rechnung verwendet, um immaterielle Vermögenswerte zu bewerten, kann aber auch verwendet werden, um den wahren Preis eines Geldmarktanteils zu ermitteln, oder von Ökonomen, um externe Effekte zu bewerten.
• Die Schattenpreisgestaltung ist ungenau, da sie auf subjektiven Annahmen beruht und keine zuverlässigen Daten enthält, auf die zurückgegriffen werden kann.

Ein Beispiel für Schattenpreise

Ein Beispiel für Schattenpreise, die auf einen vorgeschlagenen Geschäftsplan zur Renovierung der Büroeinrichtungen eines Unternehmens angewendet werden, könnte die Zuordnung eines Dollarwerts zu den erwarteten Vorteilen der Renovierung sein. Während den Kosten der Renovierung leicht ein Dollarwert zugewiesen werden kann, gibt es Elemente des erwarteten Nutzens des Projekts, denen ein Schattenpreis zugewiesen werden muss, da sie nicht so einfach zu quantifizieren sind.

Die möglichen Vorteile des Projekts umfassen Folgendes:

• Verbesserte Mitarbeitermoral
• Geringere Personalrekrutierungskosten
• Geringere Fluktuationsrate der Mitarbeiter und gesteigerte Produktivität

Da es unmöglich ist, solchen potenziellen Vorteilen einen genauen Dollarwert zuzuordnen, wird ein geschätzter Schattenpreis zugewiesen, um eine Dollarzahl festzulegen, die mit der Kostenzahl verglichen werden soll.