Teilnehmende vs. nicht teilnehmende Vorzugsaktien

Aktien sind das lohnendste und beste Instrument, um das Geld zu nutzen. Es nutzt Ihre Ersparnisse optimal aus, multipliziert das Geld und schützt es vor Inflation und Steuern. In diesem Artikel werde ich Ihnen helfen, teilnehmende vs nicht teilnehmende Vorzugsaktien zu verstehen.

Ein Anleger hat zwei Möglichkeiten, sein Geld zu investieren, nämlich Stammaktien und Vorzugsaktien. Die üblichste Wahl sind Stammaktien, da die Grundlagen leicht zu verstehen und anzuwenden sind.

Während Vorzugsaktien das rentabelste und lukrativste Anlageinstrument auf dem Markt sind. Es wird auch als Vorzugsaktien, Vorzugsaktien oder Vorzugsaktien bezeichnet.

Wie der Name schon sagt, haben Vorzugsaktionäre eine größere Präferenz gegenüber Stammaktionären.

Vorzugsaktien haben ein höheres Dienstalter als Stammaktien. Vorzugsaktien haben auch ein geringeres Dienstalter als Anleihen, während sie das Unternehmensvermögen beanspruchen.

Sie verfügen über eine Kombination einzigartiger Merkmale, die sie von Stammaktien unterscheiden. Sie lauten wie folgt:

Liquidationspräferenz:

Dies ist das vorherrschende Merkmal bei Vorzugsaktien. Die Inhaber erhalten eine hohe Priorität bei der Liquidation des Unternehmensvermögens gegenüber den Stammaktionären.

Dividendenpräferenz:

Bevorzugt haben einen höheren Vorrang bei der Ausschüttung von Dividenden als im Gegensatz zu Stammaktionären.

Stimmrechtslos:

Die Zuteilung von Vorzugsaktionären erfolgt ohne Stimmrecht bei gesellschaftsrechtlichen Angelegenheiten.

Call-Fähigkeit:

Es bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, die Aktien zurückzukaufen, bevor sie zu bestimmten Terminen fällig werden.

Wandelbarkeit:

Es beinhaltet die Umwandlung einer festgelegten Anzahl von Vorzugsaktien in eine Stammaktie.

Kategorisierung einzigartiger Merkmale von Vorzugsaktien als :

• Kumuliert & Nicht kumulierte Vorzugsaktien:

Kumulative Dividenden implizieren, dass, wenn der Emittent von Aktien eine Dividendenzahlung versäumt, diese zur nächsten Dividendenzahlung hinzugefügt wird. Auch für nicht kumulative bevorzugte weitere Zahlungen beinhalten nicht die fehlenden Zahlungen.

• Wandelbare & Nicht wandelbare Vorzugsaktien:

Convertible Vorzugsaktien haben Konvertierbarkeit Qualität, die eine Reihe von Aktien austauschen können. Dies geschieht mit Stammaktien des Unternehmens. Die Umwandlung von Stammaktien in nicht wandelbare Vorzugsaktien findet nie statt.

• Umtauschbare Vorzugsaktien:

Einige Sicherheitsentscheidungen helfen beim Austausch von Vorzugsaktien.

• Perpetual & Putable Vorzugsaktien:

Die Ausgabe unbefristeter Wertpapiere erfolgt ohne Rückzahlungstermin oder festen Termin für die Rückzahlung des investierten Kapitals.

• Teilnehmende & Nicht teilnehmende Vorzugsaktien:

Dies sind die wichtigsten Kriterien für Vorzugsaktien. Diese bevorzugten werden basierend auf der Liquidationspräferenz kategorisiert.

Der Zweck dieses Leitfadens ist es, tiefe Einblicke in die teilnehmenden & Nicht teilnehmenden Vorzugsaktien zu geben. Dies wird Ihnen bei der Entscheidungsfindung helfen, während Sie in den Markt investieren.

Also lass uns fortfahren,

• Nicht beteiligte Vorzugsaktien:

Nicht teilnehmende Vorzugsaktien bringen die Aktionäre dazu, Vorzugsrechte oder eine hohe Priorität zu haben. Dies geschieht während der Liquidation oder Dividendenzahlung.

Sie erhalten einen Gesamtbetrag, der den Anfangsinvestitionen zuzüglich aufgelaufener und unbezahlter Dividenden entspricht.

Sie werden jedoch keinen Anteil an den überschüssigen Gewinnen des Unternehmens haben.

Die Besonderheiten nicht teilnehmender Vorzugsaktien sind wie folgt:

• Es hat einen festen Dividendensatz.
• Aktionäre können die Vorteile einer Beteiligung an den überschüssigen Gewinnen des Unternehmens nicht genießen.
• Beschränkungen bis zu einem Höchstbetrag für jedes Dividendenjahr.
• Wenn die Satzung schweigt, wird davon ausgegangen, dass die Vorzugsaktien nicht teilnehmen.

Beispiel für nicht teilnehmende Vorzugsaktien:

Ein Unternehmen hat 10.000 Aktien mit 1 Million US-Dollar ausgegeben, die in Vorzugsaktien zum Nennwert von 100 US-Dollar investiert sind. Nehmen wir an, die Liquidationspräferenz ist „1x“ & Das Unternehmen wird für einen Wert von 10 Mio. USD verkauft.

Die nicht teilnehmenden Vorzugsaktionäre erhalten also:

1x des verkauften Wertes 10 Mio. USD = 1 Mio. USD

Die verbleibenden 9 Mio. USD werden an andere Aktionäre ausgeschüttet.

Somit erhält der bevorzugte Nichtteilnehmer nur $ 1M + Aufgelaufene + unbezahlte Dividenden. Sie können also nicht den Anteil an den verbleibenden Liquidationserlösen genießen, die bei den Stammaktionären verbleiben.

• Beteiligte Vorzugsaktien:

Die teilnehmenden Vorzugsaktionäre genießen die gleiche Priorität, während der Liquidation oder Dividendenzahlung ein höheres Dienstalter zu haben.

Der Inhaber dieser Aktie erhält einen Anfangsinvestitionsbetrag zuzüglich aufgelaufener und unbezahlter Dividenden.

Darüber hinaus erhalten sie als „Teilnehmer“ an Stammaktien eine zusätzliche Dividende und einen Anteil am Überschussgewinn des Unternehmens.

Die Besonderheiten der teilnehmenden Vorzugsaktien sind wie folgt:

• Die Aktionäre haben einen Anteil an den überschüssigen Gewinnen des Unternehmens.
• Die Dividende schwankt in Abhängigkeit von verschiedenen Bedingungen.
• Im Allgemeinen umfasst die Satzung teilnehmende Vorzugsaktien.
• Diese Art von Aktien wird selten ausgegeben, außer für ihre Verwendung als Giftpille auf dem Markt, um sie vor dem Erwerb zu schützen.

Die teilnehmenden Vorzugsaktien als zwei Arten. Sie sind wie folgt:

• Teilweise beteiligte Vorzugsaktien:

Die teilweise teilnehmenden Vorzugsaktionäre können mit Stammaktionären partizipieren. Dieser sollte anteilig über dem genannten Vorzugssatz liegen.

Auch dies sollte ohne Überschreitung der auf dem Aktienzertifikat angegebenen Rate erfolgen.

Zum Beispiel: Die Vorzugsaktien werden zu einem Zinssatz von 6% ausgegeben und die im Aktienzertifikat genannte Beteiligung beträgt 10%. Somit hat der Inhaber Anspruch auf ein Privileg, das auf 4% begrenzt ist.

• Vollständig beteiligte Vorzugsaktien:

Die voll teilnehmenden Vorzugsinhaber genießen eine Präferenz für das laufende Jahr. Dies ist bei der vorbestimmten Präferenzrate. Sie erhalten auch die Dividenden über dem Vorzugssatz anteilig.

Zum Beispiel: Ein voll beteiligter Vorzugsaktionär erhält eine Zahlung zu seinem Vorzugssatz von 6%. Dies beinhaltet auch zusätzliche Dividenden auf anteiliger Basis des gesamten Nennwerts der Stammaktie.

Zwei finanzielle Bedingungen umfassen also die Teilnahme an wandelbaren Vorzugsaktien & Teilnehmende kumulierte Vorzugsaktien.

• Beteiligte wandelbare Vorzugsaktien (PCP):

Der PCP-Aktionär hat das Recht, seine Vorzugs- mit Stammaktien zu tauschen. Dies liegt in ihrem Ermessen, zusammen mit zusätzlichen wichtigen Vorteilen beim Kauf einer Vorzugsaktie. Zum Beispiel: Liquidationspräferenz, Dividendenpräferenz usw

• Teilnehmende kumulierte Vorzugsaktien:

Im Falle fehlender Dividenden erhalten die Aktionäre dieser Aktien alle kumulierten oder unbezahlten Dividenden. Daher wird dies zusammen mit der aktuellen Dividende auf der ersten Basis stattfinden.

Beispiele für beteiligte Vorzugsaktien:

Ein Unternehmen hat 10.000 Aktien mit 1 Million US-Dollar ausgegeben, die in Vorzugsaktien zum Nennwert von 100 US-Dollar investiert sind. Nehmen wir an, die Liquidationspräferenz ist „1x“ & Das Unternehmen wird für einen Wert von 10 Mio. USD verkauft.

Die teilnehmenden Vorzugsaktionäre erhalten also:

1x des verkauften Wertes 10 Mio. USD = 1 Mio. USD

Die verbleibenden 9 Mio. USD werden zwischen der Stammaktie und der Vorzugsaktie aufgeteilt. Dies erfolgt anteilig (in diesem Fall 50/50).

Somit erhält der Stammaktionär: $ 4.5M

Vorzugsaktionäre erhalten (nur wenn sie in Stammaktien umwandeln): $ 4.5M + $ 1M, dh insgesamt $ 5.5M.

Somit können die Teilnehmer ein doppeltes Eintauchen in den Pool genießen.

Die Liquidationspräferenz schützt die Rechte der Anleger. Im Gegenteil, die Liquidationspräferenz führte zu einigen Nachteilen zugunsten der Unternehmer. So wird Caps angewendet, um das Interesse eines Unternehmers an der Ausgabe von Beteiligungspapieren zu schützen.

Die Obergrenze wird in der Regel als Vielfaches der Investition festgelegt. In der Regel liegen die Auszahlungsobergrenzen bei 2x-3x des Investitionsbetrags.

Zum Beispiel hat ein teilnehmender Vorzugsaktionär eine anfängliche ‚1x‘ -Liquidationspräferenz und eine ‚2x-Obergrenze‘.

Ein Investor, der $ 1M mit einer Liquidationspräferenz von ‚1x‘ auf ‚2x‘ Cap investiert, erhält also einen Gesamterlös von bis zu $ 2M. Dies geschieht nur, wenn sie nicht in Stammaktien umgewandelt werden.

Ein Anleger muss vollständig in Stammaktien umwandeln, um eine höhere Auszahlung als die gedeckelte Auszahlung zu erhalten. So etablieren Caps ein Konvertierungs-Gateway für die Teilnehmer-Preferred-Inhaber.

Dies hilft also auch, sie dazu zu bringen, eine einzige Auszahlung zu wählen, um Unternehmer zu schützen.

Der Unterschied zwischen teilnehmenden und nicht teilnehmenden Vorzugsaktien:

Verständnis des Vorzugsaktien-Termsheets:

Ein Vorzugsaktien-Termsheet enthält alle detaillierten Bedingungen für die Risikokapitalfinanzierung.

Es enthält detaillierte Bestimmungen über die Kontrollrechte und einen Entwurf für die finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen. Diese Begriffe sind wie Bewertung / Kaufpreis, Dividenden, Liquidationspräferenz, Verwässerungsschutz usw.

Lesen Sie daher diesen endgültigen Leitfaden, um alle Parameter zu verstehen und Ihr Termsheet zu erstellen

Zusammenfassend:

Die Ausgabe der Vorzugsaktien erfolgt als nicht teilnehmende Vorzugsaktien. Denken Sie daran, dass teilnehmendes Geld selten ausgegeben wird. Viele Gründer stehen vor dem Risiko, große Verkaufserlöse an Investoren auszuzahlen.

Daher sollten sich die Gründer der möglichen Auswirkungen der Ausgabe beteiligter Vorzugsaktien voll bewusst sein. Sie können also auch über eine begrenzte Teilnehmerzahl verhandeln, um höhere Auszahlungen zu vermeiden.