Willkommen bei Breaking Into Wall Street.

In diesem Lernprogramm erfahren Sie, welche Gewinn- und Verlustrechnungsposten mit Bilanzkonten verknüpft werden sollten, z. B. Forderungen, vorausbezahlte Aufwendungen und latente Einnahmen.

Sie sehen auch ein Beispiel, wie Sie Ihre Arbeit überprüfen, feststellen können, ob Sie etwas falsch verknüpft haben und was mit mehr „zufälligen“ Werbebuchungen zu tun ist.

Inhaltsverzeichnis:

2:23: Die grobe Antwort auf die Projektion von Bilanzposten
5:43: Faustregeln für bestimmte Werbebuchungen
9:36: Beispiel für Atlassian – Überprüfen Ihrer Arbeit
14:38: Umgang mit „zufälligen“ Werbebuchungen
16:30: Zusammenfassung und Zusammenfassung

Die grobe Antwort auf die Projektion von Bilanz-Werbebuchungen

Die grobe Antwort lautet: „Machen Sie sich keine Sorgen mehr darüber, womit jedes einzelne Element verknüpft sein sollte, und machen Sie sich stattdessen Gedanken über die Gesamtveränderung des Betriebskapitals in% des die Veränderung der Einnahmen.“

Diese Frage stellt einen Fall dar, in dem der Wald für die Bäume übersehen wird – ja, wie Sie einzelne Elemente verknüpfen, kann einen Unterschied machen, aber es macht KEINEN größeren Unterschied als die allgemeine Änderung des Betriebskapitals.

Denken Sie daran, dass alle Bilanzposten wie Forderungen, vorausbezahlte Ausgaben, Lagerbestände und latente Einnahmen den Cashflow des Unternehmens wirklich beeinflussen – gibt es Bargeld aus, wenn es wächst, oder verdient es mehr Geld als Ergebnis des Wachstums?

Wenn Sie dieses größere Bildelement verstehen, sind Sie auf dem besten Weg, dieses Konzept zu „bekommen“.

Faustregeln für bestimmte Werbebuchungen

Forderungen: Verknüpfen Sie sie mit dem Umsatz.

Latente Einnahmen: Verknüpfen Sie es mit Einnahmen.

Inventar: Verknüpfen Sie es mit ZAHNRÄDERN.

Verbindlichkeiten, aufgelaufene Aufwendungen und vorausbezahlte Aufwendungen: Verknüpfen Sie diese je nach Unternehmen mit COGS oder OpEx oder beidem.

„Sonstige“ Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten: Halten Sie diese konstant oder verknüpfen Sie sie mit Erträgen.

„Zufällige“ Elemente: Suchen Sie einen passenden Gewinn- und Verlustrechnungsposten und verknüpfen Sie ihn dort oder machen Sie ihn zu einem Prozentsatz des Umsatzes.

Beispiel für Atlassian – Überprüfen Ihrer Arbeit

Bei Atlassian überprüfen wir alle Zahlen, indem wir die historische Änderung des Betriebskapitals berechnen und dann die Änderung des WC als% der Umsatzänderung mit den zukünftigen Zahlen dort vergleichen.

In der Vergangenheit betrug die durchschnittliche Veränderung der WC in% der Umsatzänderung rund 23%, und für die Zukunft wird sie auf ungefähr 10-20% festgelegt, daher halten wir dies für eine vernünftige Schätzung.

Wenn wir stattdessen eine Verknüpfung mit einer falschen Position vorgenommen hätten, z. B. die Verknüpfung von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen mit Einnahmen und nicht mit OpEx, wäre dies ziemlich auffällig, da die Änderung der WC keinem sauberen Trend folgen würde.

Umgang mit „zufälligen“ Posten

Bei „zufälligen Posten“, wie z. B. Wartungsrückstellungen in der Bilanz eines Unternehmens, können Sie immer versuchen, diese mit den relevanten Gewinn- und Verlustrechnungspositionen abzugleichen. Das funktioniert in diesem Beispiel für easyJet.

Wenn das nicht funktioniert, können Sie diese Elemente stattdessen auf% des Umsatzes setzen und den gesamten Prozess vereinfachen.

Sie können Ihre Arbeit mit derselben Methode überprüfen: Berechnen Sie die Umsatzänderung in% der Umsatzänderung und stellen Sie sicher, dass sie im Laufe der Zeit einer relativ sauberen Trendlinie folgt.

Zusammenfassung und Zusammenfassung

Wenn Sie 3-Jahres-Prognosen erstellen, beginnen Sie immer mit dem ENDZIEL – der Messung der Auswirkungen auf den Cashflow.

Forderungen und latente Einnahmen: Verknüpfen Sie sie mit den Einnahmen. Inventar: Verknüpfen Sie es mit ZAHNRÄDERN. Verbindlichkeiten, aufgelaufene Aufwendungen und vorausbezahlte Aufwendungen: Verknüpfen Sie diese je nach Unternehmen mit COGS oder OpEx oder beidem.

„Sonstige“ Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten: Halten Sie diese konstant oder verknüpfen Sie sie mit Erträgen.

„Zufällige“ Elemente: Suchen Sie einen passenden Gewinn- und Verlustrechnungsposten und verknüpfen Sie ihn dort oder machen Sie ihn zu einem Prozentsatz des Umsatzes.

Um Ihre Arbeit zu überprüfen, stellen Sie fest, ob das Unternehmen vor seinem Wachstum ausgibt (die Änderung der WC in% der Umsatzänderung ist negativ) oder ob es aufgrund seines Wachstums zusätzliches Geld erhält (die Änderung der WC in% der Umsatzänderung ist positiv).