deltagende vs ikke-deltagende preferred stock

aktier er det givende og bedste værktøj til at udnytte pengene. Det udnytter dine besparelser bedst muligt, det multiplicerer pengene og beskytter dem mod inflation og skatter. I denne artikel vil jeg hjælpe dig med at forstå deltagende vs ikke-deltagende foretrukne lager.

en investor har to muligheder for at investere deres penge, dvs.fælles aktier og foretrukne aktier. Det mest almindelige valg er almindelige bestande, da dets væsentlige er lette at forstå og anvende.

mens foretrukne aktier er det mest lønsomme og lukrative investeringsværktøj på markedet. Det er også kendt som præferenceaktier, foretrukne eller foretrukne aktier.

som navnet siger, har foretrukne aktionærer større præference over fælles aktionærer.

foretrukne aktier har højere anciennitet end almindelige aktier. Foretrukne aktier har også lavere anciennitet end obligationer, mens de hævder virksomhedens aktiver.

Preferred har en kombination af unikke funktioner, der adskiller dem fra fælles bestande. De er som følger:

Likvidationspræference:

dette er den mest fremherskende funktion i præferenceaktier. Indehaverne får høj prioritet, mens de afvikler selskabets aktiver over almindelige aktionærer.

Udbyttepræference:

foretrukket har en højere forrang, mens udbetaling af udbytte i modsætning til almindelige aktionærer.

ikke-stemmeret:

tildeling af foretrukne aktionærer finder sted uden stemmeret på virksomhedernes spørgsmål.

Opkaldsevne:

det henviser til et selskabs evne til at indløse aktierne, før det modnes på bestemte datoer.

konvertibilitet:

det indebærer at konvertere et bestemt antal præferenceaktier til en fælles aktie.

kategorisering af unikke træk ved foretrukne bestande som :

• kumulativ & ikke-kumulativ foretrukken bestand:

kumulativ præference indebærer, at hvis udstederen af aktier savner enhver udbetaling af udbytte, vil den blive tilføjet til den næste udbetaling af udbytte. Også for ikke-kumulative foretrukne yderligere betalinger omfatter ikke de manglende betalinger.

• Konvertible & ikke-konvertible foretrukne lager:

konvertible foretrukne aktier har konvertibilitetskvalitet, som gør det muligt at udveksle et sæt tal. Dette sker med fælles aktier i selskabet. Konvertering af almindelige aktier til ikke-konvertible foretrukne aktier finder aldrig sted.

• udskifteligt foretrukket lager:

nogle sikkerhedsvalg hjælper med udveksling af foretrukne aktier.

• Perpetual & Putable Foretrukne Lagre:

udstedelse af perpetual preferred er uden indløsningsdato eller fast Dato for tilbagebetaling af den investerede kapital.

• deltagende & ikke-deltagende foretrukne aktier:

dette er de vigtigste kriterier for foretrukne bestande. Disse foretrukne er kategoriseret baseret på likvidationspræference.

formålet med denne vejledning er at give dyb indsigt i de deltagende & ikke-deltagende foretrukne aktier. Dette vil hjælpe dig i beslutningsprocessen, mens du investerer i markedet.

så lad os fortsætte,

• ikke-deltagende foretrukken bestand:

ikke-deltagende foretrukne aktier indebærer, at aktionærerne har præferencerettigheder eller høj prioritet. Dette sker under likvidation eller udbyttebetaling.

de modtager et samlet beløb, der svarer til de oprindelige investeringer plus påløbne og ubetalte udbytte.

de vil dog ikke nyde en andel af virksomhedens overskud.

de karakteristiske træk ved ikke-deltagende foretrukne bestande er som følger:

• det har en fast udbyttesats.
• aktionærer kan ikke nyde fordelene ved Andel i selskabets overskud.
• begrænsninger op til et maksimumsbeløb for hvert år i udbytte.
• hvis vedtægten er tavs, antages de foretrukne aktier at være ikke-deltagende.

eksempel på ikke-deltagende foretrukne aktier:

et selskab har udstedt 10.000 aktier med $1 million investeret i præferenceaktier til $100 pålydende værdi. Lad os antage, at likvidationspræferencen er “1” & virksomheden sælges til en værdi af $10m.

så de ikke-deltagende foretrukne aktionærer modtager:

1 gange solgt værdi $10m= $1m

de resterende $9m distribueres til andre aktionærer.

således vil den foretrukne ikke-deltager kun få $1m+påløbne+ubetalte udbytte. Så de kan ikke nyde andelen i resterende likvidationsprovenu, der forbliver hos almindelige aktionærer.

• deltagende foretrukne lager:

deltagende foretrukne aktionærer har samme prioritet som at være højere anciennitet under likvidation eller udbyttebetaling.

indehaveren af denne aktie modtager et indledende investeringsbeløb plus påløbne og ubetalte udbytte.

sammen med dette er de som “deltager” i fælles aktier modtagere af et yderligere udbytte og en andel i selskabets overskud.

de karakteristiske træk ved deltagende foretrukne aktier er som følger:

• aktionærerne nyder en andel i selskabets overskud.
• udbyttet svinger afhængigt af forskellige forhold.
• generelt inkluderer vedtægten deltagende foretrukne aktier.
• denne type lager udstedes sjældent bortset fra dets anvendelse som en giftpille på markedet for at beskytte den mod at blive erhvervet.

de deltagende foretrukne bestande som to typer. De er som følger:

• delvist deltagende foretrukken bestand:

de delvist deltagende foretrukne indehavere kan deltage med fælles aktionærer. Dette bør ske med en sats, der ligger over den nævnte præferencesats pro rata.

dette bør også være uden at overskride den sats, der er angivet på aktiecertifikatet.

for eksempel: den foretrukne aktie udstedes til en sats på 6%, og tilladt deltagelse nævnt i aktiecertifikat er 10%. Indehaveren har således ret til at modtage et privilegium, der er begrænset til 4%.

• fuldt deltagende foretrukne lager:

de fuldt deltagende foretrukne indehavere nyder en præference for det indeværende år. Dette er ved den forudbestemte præferencesats. De modtager også udbyttet over den foretrukne Sats pro rata.

for eksempel: en fuldt deltagende foretrukken aktionær modtager betaling til sin præferencesats på 6%. Dette indebærer også yderligere udbytte på et pro-rata grundlag af den samlede pålydende værdi af den fælles bestand.

så to finansielle vilkår omfatter deltagende konvertible foretrukne lager & deltagende kumulative foretrukne lager.

• deltagende konvertible foretrukne aktier (PCP):

PCP-aktionæren har ret til at bytte deres foretrukne med fælles aktier. Dette er efter deres skøn sammen med yderligere vigtige fordele ved købspræferenceandel. For eksempel: Likvidationspræference, Udbyttepræference osv

• deltagende kumulative foretrukne aktier:

i tilfælde af manglende udbytte modtager aktionærerne i disse aktier alle kumulative eller ubetalte udbytte. Derfor vil dette ske sammen med det nuværende udbytte på første basis.

eksempler på deltagende foretrukne aktier:

et selskab har udstedt 10.000 aktier med $1 million investeret i præferenceaktier til $100 pålydende værdi. Lad os antage, at likvidationspræferencen er “1h” & virksomheden sælges til en værdi af $10m.

så de deltagende foretrukne aktionærer modtager:

1h af solgt værdi $10m= $1m

de resterende $9m er delt mellem den fælles aktie og den foretrukne aktie. Dette sker pro rata (50/50 i dette tilfælde).

således modtager fælles aktionær: $4.5m

foretrukne aktionærer modtager (kun hvis de konverterer til fælles aktier): $4.5 M + $1m dvs $5.5 M i alt.

således deltager foretrukne nyde dobbelt-dypning i provenuet pulje.

likvidationspræferencen beskytter investorernes rettigheder. Tværtimod førte deltagende likvidationspræference til nogle ulemper til fordel for iværksættere. Caps anvendes således for at beskytte en iværksætters interesse i at udstede deltagende foretrukne.

loftet er typisk sat som et multiplum af investeringen. Typisk er udbetalingshætterne omkring ‘2 gange-3 gange’ af investeringsbeløbet.

for eksempel har en deltagende foretrukken aktionær en indledende ‘1 gange’ likvidationspræference og ‘2 gange’Cap.

så en investor, der investerer $1m med deltagende likvidationspræference på ‘1 gange’ på ‘2 gange’ cap, modtager op til $2m i det samlede provenu. Dette vil kun finde sted, hvis de ikke konvertere til fælles lager.

en investor skal konvertere fuldt ud til fælles aktier for at benytte sig af en udbetaling, der er højere end den begrænsede udbetaling. Caps etablerer således en konverteringsportal for de deltagende foretrukne indehavere.

så dette hjælper også med at få dem til at vælge en enkelt udbetaling og dermed beskytte iværksættere.

forskellen mellem deltagende vs ikke-deltagende foretrukne lager:

forståelse af det foretrukne Aktieblad:

et foretrukket Aktieblad indeholder alle detaljerede vilkår og betingelser for venturekapitalfinansiering.

den indeholder detaljerede bestemmelser om forskellige kontrolrettigheder og en plan for de finansielle og økonomiske vilkår. Disse vilkår er såsom værdiansættelse / købspris, udbytte, likvidationspræference, beskyttelse mod fortynding osv.

tjek derfor denne definitive vejledning for at forstå dens hver parameter og oprette dit Term sheet

for at opsummere:

udstedelse af Præferencebeholdninger finder sted som ikke-deltagende foretrukne aktier. Husk, at deltagende foretrukne udstedes sjældent. Mange grundlæggere står over for risikoen for at udbetale store mængder salgsprovenu til investorer.

grundlæggerne skal således være fuldt opmærksomme på de mulige konsekvenser af udstedelse af deltagende foretrukne aktier. Så de kan også forhandle om en begrænset deltagende foretrukket at undgå højere udbetalinger.