Anexo de Apoyo Crediticio (CSA)
¿Qué es un Anexo de Apoyo Crediticio (CSA)?
Un anexo de apoyo al crédito (CSA) es un documento que define las condiciones para la provisión de garantías reales por las partes en operaciones con derivados. Es una de las cuatro partes de un contrato estándar o acuerdo marco desarrollado por la International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Se requieren acuerdos marco ISDA entre dos partes que negocien valores derivados en un acuerdo negociado de forma privada o en mercados extrabursátiles (OTC) en lugar de a través de una bolsa establecida. La mayoría de las operaciones con derivados se realizan a través de acuerdos privados.
Conclusiones Clave
- Una CSA es parte de un acuerdo contractual requerido para cualquier comercio de derivados negociado de forma privada.
- El presente documento define las condiciones de la garantía constituida por ambas partes en la operación.
- La garantía se requiere normalmente debido al alto riesgo de pérdidas asociado a la negociación de derivados.
Cómo funciona una ASC
El objetivo principal de una ASC es definir y registrar la garantía ofrecida por ambas partes en una transacción de derivados para garantizar que puedan cubrir cualquier pérdida.
El comercio de derivados conlleva altos riesgos. Un contrato de derivados es un acuerdo para comprar o vender un número específico de acciones de una acción, un bono, un índice o cualquier otro activo en una fecha específica. La cantidad pagada por adelantado es una fracción del valor del activo subyacente. Mientras tanto, el valor del contrato fluctúa con el precio del activo subyacente.
De hecho, los derivados extrabursátiles son más riesgosos que los derivados negociados en bolsas. El mercado está menos regulado y estandarizado que los mercados de cambio.
Los derivados extrabursátiles a menudo se negocian como especulación. También se negocian como una cobertura contra el riesgo. Como tal, muchas grandes corporaciones participan en operaciones de derivados para proteger sus negocios contra las pérdidas causadas por las fluctuaciones de los precios de las divisas o los cambios repentinos en los costos de las materias primas.
Debido al alto riesgo de pérdidas en ambos lados, los operadores de derivados generalmente proporcionan garantías como respaldo crediticio para sus operaciones.
Por qué se requiere una garantía
Debido al alto riesgo de pérdidas por ambas partes, los operadores de derivados generalmente proporcionan una garantía como respaldo crediticio para sus operaciones. Es decir, cada parte deja de lado la garantía como garantía de que puede hacer frente a cualquier pérdida.
La garantía, por definición, puede ser en efectivo o cualquier propiedad de valor que se pueda convertir fácilmente en efectivo. En los derivados, las formas más comunes de garantía son el efectivo o los valores.
En el comercio de derivados, la garantía se controla diariamente como precaución. El documento CSA define el importe de la garantía y dónde se mantendrá.
Acuerdo Marco ISDA
Se requiere un acuerdo marco para negociar derivados, aunque el CSA no es una parte obligatoria del documento general. Desde 1992, el acuerdo marco se ha utilizado para definir los términos de un comercio de derivados y hacerlos vinculantes y exigibles. Su editorial, la ISDA, es una asociación comercial internacional para participantes en los mercados de futuros, opciones y derivados.