Dadas Las Tasas Actuales, ¿Podría Cobrar Su 401 (k) Para Pagar Su Hipoteca Ganarle Un Paquete?

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Cobrar su 401(k) y usar las ganancias para pagar su hipoteca le permite pedir prestado a una tasa baja e invertir a una tasa alta y hacerlo sin riesgo. Sí, sus impuestos de 2020 aumentarán, pero es probable que aún haya una gran ganancia neta. El hecho de que su 401(k) esté invertido en acciones no importa. Una vez que se ajusta al riesgo, invertir en acciones no es diferente de invertir en los bonos del Tesoro a largo plazo de bajo rendimiento de la actualidad. Es decir, sobre una base ajustada al riesgo, las acciones están rindiendo ahora un rendimiento muy bajo.

El arbitraje es cuando puedes vender una manzana por 3 3.00 y comprar una manzana idéntica por $1.00. La transacción te da nets 2.00. Gracias a la extraordinaria agitación en los mercados financieros provocada por la Covid-19, hay una importante oportunidad de arbitraje disponible para millones de propietarios de viviendas. Implica retirar fondos de las cuentas de jubilación para pagar la totalidad o parte de la hipoteca.

Idealmente, uno retiraría los fondos necesarios de las cuentas Roth IRA, ya que los retiros de estas cuentas no están sujetos a impuestos. Pero dadas las tasas de hipotecas y bonos gubernamentales a largo plazo de hoy, el arbitraje puede funcionar incluso si necesita retirarse de una cuenta imponible 401(k) o similar. Incluso puede funcionar si tiene que pagar la multa del 10 por ciento por hacer retiros antes de los 59 años.

Este es un ejemplo hipotético basado en el software MaxiFi Planner de mi compañía de software.

La pareja, Jack y Jill, tienen 60 y 55 años. Jack gana 150.000 dólares al año, pero estaba despedido. Jill gana 50.000 dólares. Afortunadamente, el trabajo de Jill en el gobierno federal es seguro y tienen 1 100,000 en su cuenta de cheques para ayudarlos. Jack cree que estará fuera el resto del año y luego volverá al trabajo. Tanto Jack como Jill planean jubilarse a los 67 años y comenzar de inmediato sus beneficios de Seguro Social. Planean comenzar a retirar sin problemas de sus cuentas 401(k), que suman un total de 1,1 millones de dólares, a 65.

La pareja tiene una hipoteca fija de 4 400,000 a 30 años sobre su casa de 6 600,000. Su tasa de interés hipotecaria es del 3,75 por ciento. Esta es una obligación perfectamente segura. Es mucho más alto que el 1.27 por ciento perfectamente seguro que están ganando con bonos del Tesoro a 30 años, que mantienen en sus cuentas de jubilación. La diferencia entre el 3,75% y el 1,27% es del 2,48%. Multiplicado por 4 400,000 e ignorando los problemas de impuestos, estamos hablando de 9 9,920 que la pareja está perdiendo este año al mantener 4 400,000 en sus cuentas de jubilación en lugar de pagar su hipoteca. La cantidad que perderán se reducirá cada año a medida que disminuya el tamaño de su hipoteca pendiente. Pero seguimos hablando de que perderán una gran cantidad de dinero en los próximos 30 años.

Para ver cuánto está involucrado, supongamos que Jack hace un retiro especial de 5 500,000 de su cuenta 401(k) y usa 4 400,000 de esta suma para pagar inmediatamente la hipoteca de la pareja. Además, supongamos que la pareja usa los remaining 100,000 restantes para ayudar a pagar los impuestos adicionales de 2020 resultantes del enorme retiro de 401(k). Pagar los impuestos adicionales no es divertido. Pero como la tasa de rendimiento segura a largo plazo real (ajustada por inflación) que prevalece es esencialmente cero, el aplazamiento de impuestos en una cuenta de jubilación no proporciona ninguna ventaja. La única ventaja que el 401(k) ofrece ahora es aplazar el pago de impuestos sobre los ingresos laborales hasta que la categoría impositiva de uno sea más baja.

En el caso de Jack y Jill, sacar 5 500K del 401(k) de Jack los empujará a un nivel de impuestos más alto. Por lo tanto, hacer este movimiento puede parecer fuera de lugar. No lo es. Ganar efectivamente un 2,48 por ciento extra con $400.000 durante 30 años pantanea la preocupación de la categoría de impuestos más alta. El Planificador MaxiFi muestra esto. Calcula el gasto discrecional de por vida de la pareja, es decir, el valor actual de su gasto discrecional futuro. Esta cifra captura tanto lo malo-pagar impuestos a una tasa más alta este año — como lo bueno — ganar efectivamente un mayor rendimiento de 4 400,000 durante 30 años — de esta estrategia.

¿Cuánto aumentan estos movimientos los resultados de Jack y Jill, su gasto discrecional de por vida? El gasto discrecional de por vida es el valor actual de todos los gastos futuros que la pareja puede permitirse después de pagar todos sus impuestos futuros y cubrir todos sus gastos de vivienda futuros.?

La respuesta es la friolera de 9 98,002, que casi compensa por completo la pérdida de ganancias de Jack este año.

Jack y Jill pueden hacerlo aún mejor. Si esperan hasta los 68 años para comenzar a retirar sin problemas los activos restantes de su cuenta de jubilación y esperan hasta los 70 para tomar sus beneficios de Seguro Social, su gasto discrecional de por vida aumenta en 3 310,956 adicionales. En combinación, los tres movimientos le dan a la pareja spending 408,958 más gastos de por vida, lo que reduce drásticamente la angustia financiera de la pareja por el dolor de Jack al quedarse desempleado.

Si Jack tuviera $400,000 en su 401 (k) y 4 400,000 en una cuenta IRA Roth y se retirara de la Roth para pagar su hipoteca, la ganancia en gastos de por vida sería mayor: 1 129,310. Combinado con los retiros 401(k) a los 68 años y el Seguro Social a los 70 años, Jack y Jill obtendrían net 440,544 netos en gastos adicionales de por vida.

Si Jack tuviera, digamos, 55 años, solo tuviera un 401 (k) y retirara los 5 500,000 como se previó anteriormente, se enfrentaría a una multa del 10 por ciento por 4 400,000 de los 5 500,000 retirados, ya que la LEY CARES le permite retirar hasta penalty 100,000 sin penalización este año. La ganancia para Jack y Jill al pagar su hipoteca sería de 4 40,000 más pequeña, pero aún más de 5 50,000, ignorando los otros dos movimientos de optimización.

ya puedo escuchar las objeciones. Pero el mercado de valores es un lugar mucho mejor para que Jack y Jill inviertan. Históricamente, las acciones han producido una tasa de rendimiento muy alta, en promedio. Pero el mercado, como han vuelto a dejar claro las últimas semanas, es extremadamente arriesgado. Las acciones cayeron un 86 por ciento en la Gran Depresión y podrían hacerlo en esta, nuestra Mayor Depresión, a menos que la administración siga cerca del plan final establecido aquí y aquí.

Pero las historias sobre el rendimiento pasado del mercado son, de hecho, irrelevantes. El riesgo del mercado de valores está siendo valorado por el mercado de bonos del Tesoro de forma continua a medida que la gente pasa de las acciones a los bonos y letras. Actualmente, las personas están dispuestas a ganar solo el 1,27 por ciento durante 30 años porque se percibe que el riesgo del mercado es muy alto. Este es el retorno seguro que podemos ganar, que debe compararse con el retorno seguro que debemos pagar en nuestras hipotecas. Es decir, necesitamos ajustar el rendimiento de nuestras inversiones para hacer una comparación de manzanas a manzanas con las tasas de interés de nuestras hipotecas. La tasa de Tesorería vigente a 30 años hace el ajuste de riesgo por nosotros.

Finalmente, tres advertencias. Las hipotecas son buenas coberturas contra la inflación. Si los precios suben, podemos pagar nuestra hipoteca en dólares diluidos. La Fed está imprimiendo mucho dinero en estos días. Si sigue haciéndolo, es posible que podamos pasar de una inflación muy baja a una inflación sustancial. Si pagas tu hipoteca, pierdes ese seto. Por otra parte, la tasa de inflación esperada a largo plazo es de solo 1,3 por ciento, como lo indica el rendimiento esencialmente nulo de los Valores Protegidos contra la inflación del Tesoro a 30 años. Y lo que puede subir también puede bajar, i. e., podríamos ver deflación en lugar de inflación. Con la deflación, la carga real de nuestras hipotecas aumentaría, no caería con el tiempo.

La segunda advertencia es que las tasas de refinanciación pueden caer, lo que le permite obtener el beneficio de una tasa de interés hipotecaria más baja mientras se mantiene más líquido. Esto podría suceder, pero si el mercado realmente lo pensara, la tasa de refi ya habría caído. Dicho de otra manera, las tasas de refi tienen la misma probabilidad de subir que de bajar. Si no fuera así, ya se habrían caído.

En tercer lugar, el rendimiento nominal de los bonos del Tesoro a largo plazo podría aumentar, lo que reduciría el valor ex post del arbitraje propuesto. Bastante cierto. Pero también pueden caer. Las tasas largas en varios países europeos son ahora negativas.

En resumen, un pájaro en la mano vale dos en el monte. Pagar su hipoteca puede no ser tan glamuroso como jugar en el mercado. Pero piénsalo de esta manera. Nunca tendrá que hacer otro pago hipotecario por el resto de su vida. ¡No se sentirá genial!

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