MOIC vs. TIR – Pregunta de entrevista

Creo que la clave de estas preguntas no es memorizar respuestas a ciertos escenarios, sino comprender los fundamentos para que pueda pensar en todas las variantes de la misma pregunta.Si tiene Inversión A e Inversión B, ambas tienen horizontes de 5 años, una tiene una TIR más alta y la otra tiene un MOIC más alto… piénsalo. A primera vista no parece posible, porque si tu horizonte temporal es el mismo… ¿cómo puede la TIR ser más alta en una inversión y la MOIC ser más alta en la otra? Nuevo… cuál es la tercera variable… tiempo. Si IRR1 > IRR2 pero MOIC2 > MOIC1, pero TIME1 = TIME2… eso me dice que están pasando cosas raras con el SFC. Como dividendos.La inversión A y la Inversión B requieren una inversión de 1 100 millones cada una. A demuestra un MOIC de 2,5 x y B demuestra un MOIC de 2,3 x. ¿Qué haría que los rendimientos de B fueran más altos que A? Cronometraje. Si A consiste en inversión en el primer día y ganancias completas a la salida, pero B consiste en inversión en el día 1, recapitulación div del 80% de la inversión después del año 1, y ganancias restantes a la salida… B es más atractivo desde la perspectiva de la TIR.Una vez más, la mayoría de los candidatos sólidos también superarán esta pregunta. Pero los mejores candidatos podrán ir un paso más allá y discutir su aplicación en un entorno práctico… es decir, B no solo es más atractivo desde la perspectiva de los rendimientos, sino que también es más convincente desde el punto de vista del riesgo, ya que obtiene un retorno de capital más temprano, puede retirar el dinero de la mesa antes y tener menos capital en riesgo durante la vida útil de la inversión.