Josh ja Barry twiittaavat hullun lailla. Mullistavatko ne RIA: n markkinoinnin – vai Tuhlaavatko ne vain aikaa?

Country club-lörpöttely, valenaurut ja tekaistut olkalaput eivät merkitse puhelimiinsa liimautuneelle uudelle sijoittajasukupolvelle mitään. Sen sijaan aitous, suosio ja kyky viihdyttää hallitsevat.

Enter Josh Brown, Yksi newyorkilaisen Sijoitusneuvontayrityksen Ritholtz Wealth Managementin perustajista, toimitusjohtajista ja julkisista kasvoista.

kahvan alla @ReformedBroker twiittaava Brown on rynnännyt neuvontatilaan periksiantamattomalla ja kaikkialla läsnä olevalla mediallaan — sekä perinteisellä että sosiaalisella — läsnäolollaan. Hän teki hiljattain räiskyvän vierasesiintymisen Showtime hit Billions-ohjelmassa. Ja yli miljoona Twitter-seuraajaa, Brown myös rakentaa liiketoimintaa kautta hänen laajalti lukenut uudistettu välittäjä blogi, CNBC esiintymisiä, ja Compound kanava YouTubessa, jossa hän riffs hänen tiiminsä noin varainhoito, markkinat, ja pop-kulttuuri. Brown Suri hiljattain tutkimusjohtajaansa Michael Batnickia siitä, ettei tämä seurannut Game of Thronesia. ”Miten voit sanoa, ettet katso ohjelmaa ja ole yhteydessä kulttuuriin?”

median kyllästämässä maisemassa laatu ei takaa mitään. Erilaisuus tarjoaa kuitenkin keinon räjäyttää sotkujen läpi. Brown, 41, erottuu useimmista neuvonantajista sillä, ettei häntä ole napitettu ja hiottu. Iso osa hänen vetovoimaansa on hänen ei-paskapuhetta persoona huumorintaju tarjoillaan ultrakasual pukea. Brownin ”let it all hang out” mien on aseistariisuva ja houkutteleva, varsinkin aikakaudella, jolloin jokainen tavu on focus-ryhmitelty ja kehrätty mahdollisimman tehokkaasti. Ihmiset haluavat sitä, mikä on aitoa ja kavahtavaa kaikkitietävyyden väitteiltä. Pitäisikö aitouden kuitenkin refleksinomaisesti korreloida luottamuksen kanssa?

”en koskaan oikein pitänyt ihmisistä, jotka yrittävät teeskennellä tietävänsä kaiken”, Brown kertoo toukokuun puolivälissä aurinkoisessa kokoushuoneessa yhtiönsä keskikaupungin pääkonttorin 15.kerroksessa. ”Batnick kutsuu blogiaan epäolennaiseksi sijoittajaksi. Kuinka moni aloittaisi kertomalla, kuinka epäoleellisia he ovat?”

hän jatkaa: ”kaikki tietävät virheeni. Olen kasvanut sosiaalisessa mediassa. Aloitin Twitterin maaliskuussa -09. Brownilla on nyt nimissään lähes 90 000 twiittiä ja yli 12 000 blogikirjoitusta. ”Olen hyvin erilainen ihminen kuin olin silloin monin tavoin, mutta ihmiset ovat katselleet minun kasvaa siellä ja niin se ei ole kuin voisin yhtäkkiä sanoa Tiedän kaiken. People know that I don ’ t. ”

markkinoijat käyttävät tyypillisesti Flashia räikeiden tuotteiden myymiseen, ja” Downtown Josh Brown ” johtaa sizzlen kanssa. Silti huolimatta lipevä ja freewheeling tyyli, hänen neuvonsa on informoitu nöyryys, hän väittää, todennäköisesti syntynyt kovaa oppia oppinut monien vuosien pörssimeklari ja luultavasti pois välttämättömyydestä, koska hänen maksu-vain yrityksen raittiusmielinen yritys mission.

Brownin kumppani Barry Ritholtz, 57, työskentelee myös parrasvaloissa. Yhtiön perustaja, puheenjohtaja ja sijoitusjohtaja kirjoittaa arvostettua Big Picture-blogia ja juontaa Bloombergille vaikutusvaltaista Masters in Business-podcastia ja kirjoittaa kolumnia. Nimimerkillä @ritholtz twiittaavalla ritholtzilla on lähes 140 000 seuraajaa, toiseksi eniten neuvonantajista Brownin jälkeen.

summassa toimii passiiviseen sijoittamiseen ja aktiiviseen evankelioimiseen perustuva strategia.

kuusi vuotta sitten Brown, Ritholtz, Batnick (@michaelbatnick) ja varainhoidon johtaja Kris Venne (@Krisvenne) käynnistivät Ritholtz Wealth Managementin (@RitholtzWealth) noin 90 miljoonan dollarin omaisuudella. Tällä hetkellä yritys on noin 30 työntekijää ja upea $1 miljardi omaisuutta.

se alkoi lääkäreistä ja hoitajista.

vuonna 2008, kun Brown oli pörssimeklarina nyt lakkautetulle Westrock Advisorsille, hän joutui sairaalaan vakavan Crohnin taudin, kroonisen ja usein kivuliaan ruoansulatuskanavan tulehdussairauden takia. Siellä hän aloitti bloggaamisen Ritholtzin innoittamana. ”Kaikki on sattumaa. En lähtenyt blogia miettimään, tästä tulee hienoa markkinointia. Olin urani kannalta todella pahassa paikassa, ja tarvitsin vain paikan, jossa purkaa tunteitani. Ja se maksoi $13 ostaa verkkotunnus ja alkaa purkaa WordPress, joten se rakensi yleisön nopeasti.”

Brown sanoo olleensa hyvä meklari ja nauttineensa puhelimien työstämisestä, ideoiden syöttämisestä. Mutta tuona vuonna hän totesi: ”en oikeastaan auta ihmisiä niin kuin halusin tässä liiketoimintamallissa. En kuitenkaan ollut surkea talousammattilainen. Sanon aina ihmisille, että teen finanssialaa ja rakastan finanssialaa, mutta minua ei ole tarkoitettu rahoitusalan ihmiseksi.”

vuonna 2012 julkaistussa Wall Streetin Backstage-julkaisussa Brown korostaa, että hänen riitansa välittäjien kanssa ei ole henkilökohtaista, vaan ”arkkitehtuuria”, koska ”välittäjien korvaukset ja kannustimet on asetettu täysin vastakkain asiakkaan edun kanssa.”Pörssimeklarit tienaavat myymällä tuotteita. Rekisteröityjen sijoitusneuvojien sijoitusneuvojia ja talousneuvojia sitovat kuitenkin fiduciary-standardin ehdot, jotka lain mukaan edellyttävät, että kaikki päätökset tehdään asiakkaan edun mukaisesti. Pörssimeklarin soveltuvuusstandardi ei nouse yhtä korkealle tasolle, vaan se edellyttää vain, että meklari suosittelee sijoittajalle sopivia kauppoja kaupantekokohtaisesti.

Brown on myös pitkään moittinut finanssialan niin sanottua täsmämyyttiä, joka saa kuluttajat uskomaan sijoittamisen olevan tiedettä. Se, että ammattilaiset ovat puutteellisia ja antavat tunteiden sumentaa arvostelukykynsä, on parasta jättää sanomatta. Parempi torpata mainoksia, joissa hehkuvat otsikot kerskuvat boffon (ja todennäköisesti lyhytaikaisten) tuloksilla. Kun rahaston tulos romahtaa, varat pakenevat ja elintoimintoja ylläpidetään ilman kuiskaustakaan. Rahasto yhdistetään olemattomiin tai haudataan ilman hautakiveä, hautakirjoitusta tai muistopuhetta; sen suorituskyky poistetaan kirjoista (mutta ei omista).

Brownin ja Ritholtzin kirjoittaessa voimankäyttösääntöjä uusiksi, pitäisikö neuvonantajien hylätä vanha pelikirja ja seurata heidän jalanjälkiään? Vai onko Brownin ja Ritholtzin menestys enemmänkin sivutuote ainutlaatuisesta tilanteesta, joka ei tarjoa suurempaa opetusta-ja kertoo vain tarinan siitä, miten yksi yritys puhkesi?

”nurmikko on vihdoin auki kuuden viikon sateen jälkeen”, sanoo säteilevä Ritholtz liukuessaan kulmatoimistonsa ikkunan auki ja katsellessaan arvostavasti Bryant Parkin toiminnan vyyhtiä. Ritholtz, vanttera entinen lakimies, joka Brownin tavoin on kotoisin Long Islandilta, istuutuu minua vastapäätä ja aloittaa lausumattoman ilmaisun.

”you know, the plan was never” Okay, here ’s what we’ re going to do. Blogaamme 20 vuotta, sitten avaamme padot ja annamme ihmisten lähettää meille rahaa.”Me olemme aina puhuneet siitä, mikä on oikein ja mikä väärin sijoitusalalla. Annetaan pois ton ilmaista sisältöä ja kerrotaan ihmisille, näin voit tehdä tämän itse, ja ehkä kymmenesosa 1 prosentti näistä ihmisistä tulee asiakkaiksi.”

vaikka Ritholtz tekee nopean ja positiivisen vaikutelman, hän on taloudellinen blogosphere OG, aloitettuaan bloggaaminen 90-luvulla Yahoo GeoCities ennen Brown oli laillinen juominen ikä. Vuonna 2003 Ritholtz valmistui Typepadille ja perusti vuonna 2008 Oman verkkosivuston WordPadiin. Nykyään hänen iso kuva-bloginsa kerää yli puoli miljoonaa lukijaa kuukaudessa.

vastavuoroisuuden periaate voi vaikuttaa yrityksen menestykseen. Tätä ajatusta laajennettiin Robert Cialdinin uraauurtavassa kirjassa Influence: the Psychology of Persuasion vuonna 1984, ja siinä sanotaan, että kun ihmiset saavat jotakin arvokasta, he tuntevat velvollisuudekseen tehdä vastapalveluksen. Ritholtz, Brown ja heidän tiiminsä tarjoavat hyödyllisiä neuvoja ilmaiseksi. Lukijat vastaavat lukemalla, seuraamalla, osallistamalla ja mitä anteliaimmin tulemalla asiakkaiksi.

yritykselle, joka on taitava houkuttelemaan valtteja ja lahjakkuuksia, on sopivaa, että sen genesis perustettiin uima-altaan äärellä konferenssissa San Diegossa vuonna 2010.

”aloimme jutella, enkä voinut olla ajattelematta, että tässä on kaveri, joka on todella hauska”, Ritholtz kertoo. ”Olen nähnyt hänen kirjoituksiaan. Hän on todella hyvä kirjoittaja. Mitä hän tekee tuolla puolella katua? Hän sopii täydellisesti RIA: n puolelle. Hän tarttui siihen kuin kala veteen.”Viikkoja myöhemmin Brown liittyi Ritholtzin kvantitatiiviseen tutkimusyritykseen, Fusioniqiin. Kolme vuotta he lähtivät käynnistää Ritholtz Varainhoito.

vaikka nykyään Brown on firman julkisin kasvo, muillakin on julkinen rooli. ”Olemme tavallaan jakaneet ja valloittaneet mediamaailman”, Ritholtz sanoo. ”Kaikki kirjoittavat ja julkaisevat tutkimuksen puolella”, mukaan lukien Batnick, Ben Carlson (@awealthofcs) ja Blair duQuesnay (@BlairHduQuesnay), joka kirjoittaa Belle Curve-blogia.

Ritholtz Wealth Managementin palveluihin kuuluvat varojen allokointi, varainhoito, yritysten eläkejärjestelyt ja institutionaalinen varainhoito. Yrityksen sijoituskomitean puheenjohtajana toimiva Ritholtz keskittyy salkunrakentamiseen ja riskienhallintaan pääosin edullisen indeksipohjaisen lähestymistavan mukaisesti asiakkaille. Hän kiinnittää huomiota myös käyttäytymiseen liittyvään rahoitukseen. ”Käyttäytymisen rooli on tärkeämpi kuin varastojen kerääminen tai jopa varojen allokointi. Kaikki keskittyvät siihen, mikä on optimaalista. Mutta jos omistat S&P 500, tai minkä tahansa muun laajan indeksin, tiedämme periaatteessa, mikä osakkeiden pitkän aikavälin tuotto tulee olemaan.”Yritys, jolla on suuri asiakaskunta keskuudessa millennials ja massarikkaiden, nojautuu edullisia varoja yritysten kuten Vanguard, DFA, BlackRock, ja WisdomTree ydin tarjontaa.

laajemmin Riat näyttävät hyviltä ottaen huomioon, missä raha virtaa. Aktiivisesti hoidetuista rahastoista valuu edelleen rahaa indeksirahastoihin, jotka tarjoavat minimaalisia kuluja. Välitysyritykset, jotka aikoinaan tuottivat valtavia voittoja kauppojen toteuttamisesta, veloittavat murusia – jos sitäkään. Ja jopa hedge-rahastot leikkaavat muhkeita palkkioitaan, kun ne kohtaavat kovaa vastatuulta tietokonevetoisten ”quant-kauppojen” ja alisuorittamisen vuoksi.

lyhyesti sanottuna rahantekijät eivät tee rahaa kuten ennen.

mutta mikä Wall Streetillä on huonoa, on ollut hienoa Main Streetillä, jolla ei ole koskaan ollut paremmin. Suurin ongelma monille sijoittajille on se, ettei osata tehdä rahaa (indeksointi on vahva oletus), vaan osataan hallita sitä. Tämä tietää mahdollisuutta neuvonantajille.

mutta ollaanpa rehellisiä: Brownia ja Ritholtzia Ei profiloida sijoitustaitonsa takia,jota heillä tuhansien muiden Riojen ohella on.

se johtuu siitä, että ne ovat vertaansa vailla RIA-markkinoinnin historiassa.

Brownin ennusteet sosiaalisesta mediasta ovat osoittautuneet ennakoiviksi. Vuonna Backstage Wall Street, joka keskittyy asiakas-päin ja markkinoinnin näkökohtia rahoitusalan, hän kirjoittaa: ”on mielenkiintoista nähdä, miten tämä vanhan koulukunnan markkinointi kone kestää valtakunnassa sosiaalisen median, jossa vuorovaikutus on tarkoitus olla spontaani, kaksisuuntainen, ja ilman teeskentelyä. Kukaan ei kiinnitä mitään huomiota teeskenteleviin, sieluttomiin yritysten äänitorviin sosiaalisessa verkossa.”Paitsi kun he mokaavat: Huomaa taannoinen kohu sävelkuuron JPMorgan Chasen twiitistä, jossa kehotetaan budjetilla olevia ihmisiä ”keittämään kahvia kotona” ja ” syömään ruokaa, joka on jo jääkaapissa.”

Wall Streetin Backstage-elokuvassa Brown läikyttää Wall Streetin pelikirjan ja osakkeita rakeisin yksityiskohdin lähes jokaisen tunnetun myyntipuheen, jota tahattomat sijoittajat käyttivät. Hän tekee sen mielellään ja näennäisen aidosta oikeuden tavoittelusta, ehkä osittain katumusharjoituksena siitä, että on työskennellyt pörssimeklarina vuosikymmenen ajan. ”Sosiaalinen media on vain yksi lisää häiritsevä voima, joka joka päivä kohottaa pullistusfirmojen ylivaltaa”, hän kirjoittaa. ”Se antaa tuhansille pienemmille kilpailijoille mahdollisuuden rakentaa omia brändejään ja jyrsiä pois kerran mahtavat tammet, jotka ovat hallinneet alaa niin kauan.”

ja rakentavat ne. ”Asiakkaat lukevat edelleen viestejä ja seuraavat meitä Twitterissä. Kyse ei siis ole vain houkuttelemisesta, vaan säilyttämisestä”, Brown sanoo. ”Puhumme paljon nuorempia varakkaita ihmisiä luonteeltaan mitä olemme ja miltä näytämme.He pitävät siitä, että he voivat kääntää sosiaalisen median sovelluksen ja katsoa, mitä me sanomme. He arvostavat sitä, koska he eivät halua soittaa, piipahtaa, tai on kokous sovittu.”Brown korostaa, että jos osakemarkkinat romahtavat eikä asiakkaan neuvonantaja bloggaa tai twiittaa, asiakas ei tiedä, mitä neuvonantaja ajattelee — puhumattakaan siitä, onko neuvonantaja edes tietoinen uutisesta.

yhtiön mediaselkkaus palvelee suurempaa tarkoitusta kuin luoda ilmaista julkisuutta asiakkaiden houkuttelemiseksi.

”lempikohtani firmassa on se, että kaikki täällä työskentelevät tulivat fanittamaan sitä, mitä me sanomme”, Brown sanoo. ”Meillä ei ole koskaan ollut rekrytoijaa, meillä ei ole koskaan ollut headhunteria, eikä meillä ole koskaan ollut mainoksia neuvonantajista. Täällä on 30 ihmistä, joista 22 taitaa olla asiakasvastuussa. Brownin mukaan mukaan lähteneet olivat talousneuvojia, jotka olivat lähettäneet hänen materiaaliaan asiakkaille. Sitten eräänä päivänä he soittivat ja sanoivat: ’miksen vain työskentelisi kanssasi? Kasvatimme firman vahingossa reverse inquirysta.”

Brown on sitä mieltä, että ideat pitäisi käydä läpi julkisesti ja vähättelee sitä arvostusta, jonka yritysnimet heidän käyntikorteissaan automaattisesti antavat ihmisille. Hän kirjoitti kerran: ”en usko, että koskaan sijoittaisin rahaa jonkun sellaisen kanssa, joka ei ole Twitterissä.”Brown myöntää, että se ”kuulostaa naurettavalta”, ja selittää sitten: ”Jos olet vain nimetön, kasvoton ihminen UBS: ssä tai missä tahansa, kukaan ei oikeastaan tiedä, mitä ajattelet. Elät brändillä. Eikä brändiä enää kukaan tee. Ihmiset seuraavat ihmisiä. Brown vakuuttaa, että siksi Kim Kardashianilla on paljon enemmän Twitter-seuraajia kuin E! kanava, jolla hän esiintyy. ”Kukaan ei välitä E! kanava. He välittävät hänestä. Niin käy rahoitusalalla.”

Ritholtz suosittelee neuvonantajien pelaavan vahvuuksiensa mukaan ja erikoistuvan. ”Etsi potentiaalisten asiakkaiden nähtäväksi tapa, joka myös auttaa sinua rakentamaan osaamistasi ja liiketoimintaasi”, hän sanoo. ”Minulle se on ollut kirjoittamista. Etsi jotain, mikä sopii sinulle. Olen aina vaikuttunut, kun neuvonantajat kuvailevat, miten he veistivät erikoistuneen markkinaraon.”

mutta Brown väittää neuvonantajien saavan sosiaalisen median näyttävästi pieleen monessa mielessä-syytöksen, jonka hän perii myös menneisyydestään.

”jokainen neuvonantaja pelaa globaalia peliä, kun todellisuudessa heillä on alueellinen tai paikallinen yritys. He yrittävät rakentaa YouTube-kanavia ja Twitter-juontoja ja he yrittävät saada miljoona seuraajaa.”Hän pitää näitä ponnisteluja valtavana ajan ja energian tuhlauksena. ”Se on niin haitallista. He eivät saa mittakaavaa. Minulla on kymmenen ihmistä, he ovat yksin tekemässä tätä!”Sanat lentävät nopeasti Brownin suusta, kun hän puhkaisee jokaisen kohdan kasvavalla vakaumuksella.

”If you’ re a financial adviser, what the fuck are you doing if you ’re in Davenport, Iowa, getting people in Hawaii to read what you’ re written? Nimeä blogisi kaupungin mukaan; puhu paikallisista ravintoloista.”Brown sanoo tehneensä tämän asian toistuvasti, turhaan.

yritys saa uusia asiakkaita lähes aina tärkeän henkilökohtaisen tapahtuman vuoksi-oli se sitten avioero, kuolema tai eläkkeelle jääminen, Brown toteaa. ”Jos haluaa tulla löydetyksi, kun sellaisia asioita tapahtuu oman alueen ihmisille, kannattaa olla LinkedInissä ja Facebookissa kymmenkertainen määrä kuin Twitterissä. Brownin mukaan Twitteriä parhaiten käyttävät neuvonantajat ”vertailevat muistiinpanoja ja jakavat vitsejä” muiden neuvonantajien kanssa. ”En usko, että useimmat neuvonantajat luulevat saavansa sata asiakasta pois Twitteristä — koska eivät saa.”

vaikka hän on täynnä neuvoja muille, onko Brown itse erehtynyt?

”kun sain ensimmäisen seuraajani, olin hyvin varovainen voimieni suhteen”, Brown sanoo. ”Jotkut finanssikriisiin osallistuneet ihmiset olivat vain syrjässä siitä, mutta TheWall Street Journal ja TheNew York Times kirjoittivat artikkeleita viiden minuutin välein osoittaen sormella siitä, kuka on syyllinen.”Brown sanoo, että hän tunsi rohkaistuneensa silloin raivoamaan, kun ”viha rahoituksen ympärillä”oli kaikkialla. Luettuani eräästä tietystä henkilöstä ” räjäytin sen tähän paasaukseen, joka koski häntä henkilökohtaisesti.”

syyllisyys rakennettu.

”vuosia myöhemmin kirjoitin hänelle kirjeen. Pyysin anteeksi ja poistin sen, en vain siksi, että häpesin nuorempaa minääni, vaan siksi, etten koskaan halunnut jonkun hakevan Googlesta sitä paskaa, mitä sanoin hänestä, ja ajattelevan, että se on reilua. En saanut vastausta ja sanoin: ’Älä anna minulle vastausta. Älä hyväksy anteeksipyyntöäni. Et ole sen velkaa. Haluan sinun tietävän, miten pahalta minusta tuntuu.”

on edelleen olemassa perustavanlaatuinen jännite sen välillä, miten neuvonantajien mielestä heidän pitäisi toimia asiakkaita kohtaan — vakavasti, luottavaisesti ja ammattimaisesti — ja miten heidän ehkä pitäisi toimia: ammattimainen, mutta halukas keskustelemaan rehellisesti virheistä ja näyttämään haavoittuvuutta.

vielä kun otetaan huomioon sosiaalisen median nousu ja Brownin vaikutus, pitäisikö jokaisen neuvonantajan pyrkiä aitouteen ja läpinäkyvyyteen? Entä taitava neuvonantaja, joka välttelee sosiaalista mediaa, koska hänen mielestään ”tarve olla osa keskustelua” on aivan yhtä petollinen kuin country club lörpöttely, fake nauraa, ja Vale takaisin läpsyt?

Brown on päättämätön. ”Kaikkien ei tarvitse olla Autopesula, joka heiluttaa käsiään”, hän sanoo.