Likviditeettipreferenssiteoria
Mikä On Likviditeettipreferenssiteoria?
Liquidity Preference Theory on malli, jonka mukaan sijoittajan tulisi vaatia korkeampaa korkoa tai preemiota arvopapereille, joiden pitkän aikavälin maturiteetit sisältävät suuremman riskin, koska kaikkien muiden tekijöiden ollessa samat sijoittajat suosivat käteistä tai muita erittäin likvidejä omistuksia.
tärkeimmät Takeaways
- Likviditeettipreferenssiteoria tarkoittaa rahan kysyntää mitattuna likviditeetillä.
- John Maynard Keynes mainitsi käsitteen teoksessaan ”The General Theory of Employment, Interest, and Money” (1936), jossa hän käsitteli korkojen ja tarjonnan ja kysynnän välistä yhteyttä.
- reaalimaailmassa omaisuuserä muuttuu sitä likvideämmäksi, mitä nopeammin se voidaan muuttaa rahaksi.
Likviditeettipreferenssiteoria
Miten Likviditeettipreferenssiteoria Toimii?
Likviditeettipreferenssiteorian mukaan sijoittajat vaativat yhä korkeampia preemioita keskipitkän ja pitkän aikavälin arvopapereille kuin lyhytaikaisille arvopapereille. Teorian mukaan, jonka John Maynard Keynes kehitti tukemaan hänen ajatustaan, että likviditeetin kysynnällä on spekulatiivista valtaa, likvidit sijoitukset on helpompi lunastaa täyteen arvoon.
Käteinen hyväksytään yleisesti likvideimmäksi varaksi. Liquidity preference Theoryn mukaan lyhytaikaisten arvopapereiden korot ovat alhaisemmat, koska sijoittajat eivät uhraa likviditeettiä pitempään kuin keskipitkän tai pitkän aikavälin arvopapereiden.
Special Considerations
Keynes esitteli Likviditeettipreferenssiteorian kirjassaan The General Theory of Employment, Interest and Money. Keynes kuvaa teoriaa kolmella motiivilla, jotka määrittävät likviditeetin tarpeen:
- transaktioiden motiivin mukaan yksityishenkilöt haluavat mieluummin likviditeettiä, jotta heillä olisi riittävästi käteistä käytettävissä päivittäisiin perustarpeisiin. Toisin sanoen sidosryhmillä on suuri maksuvalmiusvaatimus lyhytaikaisten velvoitteidensa, kuten ruokaostosten ja vuokran tai asuntolainan, kattamiseksi. Korkeammat elinkustannukset tarkoittavat sitä, että käteiselle/likviditeetille on enemmän kysyntää päivittäisten tarpeiden tyydyttämiseksi.
- varovaisuusperuste liittyy siihen, että henkilö haluaa lisää likviditeettiä, jos ilmenee odottamaton ongelma tai kustannuksia, jotka edellyttävät huomattavaa käteisvarojen käyttöä. Näitä tapahtumia ovat ennakoimattomat kustannukset, kuten talon tai auton korjaukset.
- sidosryhmillä voi olla myös spekulatiivinen motiivi. Kun korot ovat alhaalla, käteisen kysyntä on suurta ja he saattavat mieluummin pitää omaisuutta, kunnes korot nousevat. Spekulatiivisella motiivilla viitataan sijoittajan haluttomuuteen sitoa sijoituspääomaa pelätessään jäävänsä tulevaisuudessa paremmasta mahdollisuudesta.
korkeampia korkoja tarjotessa sijoittajat luopuvat likviditeetistä korkeampien korkojen vastineeksi. Esimerkiksi jos korot nousevat ja joukkolainojen hinnat laskevat, sijoittaja voi myydä matalapalkkaisia velkakirjojaan ja ostaa korkeapalkkaisempia velkakirjoja tai pitää kiinni käteisestä ja odottaa vielä parempaa tuottoastetta.