MOIC vs. IRR-Interview Question

mielestäni avain näihin kysymyksiin ei ole opetella ulkoa vastauksia tiettyihin skenaarioihin, vaan ymmärtää perusasiat, jotta voi ajatella saman kysymyksen kaikkien variaatioiden läpi.Jos sinulla on sijoitus A ja sijoitus B, molemmilla on 5 vuoden näköaloja, yksi on korkeampi IRR ja toinen on korkeampi MOIC… mieti sitä. Aluksi punastuminen ei tunnu mahdolliselta, koska jos aikahorisontti on sama… miten IRR voi olla suurempi yhdessä sijoituksessa ja MOIC suurempi toisessa? Uudelleen… whats kolmas muuttuja… aika. Jos IRR1 > IRR2 mutta MOIC2 > MOIC1, mutta TIME1 = TIME2… se kertoo, että CFs: ssä on jotain outoa meneillään. Kuten osingot.Investointi A ja investointi B vaativat kukin $100m investointi. A osoittaa MOIC: n arvon 2.5 x ja B: n moic: n arvon 2.3 X. mikä tekisi B: n paluusta suuremman kuin A: n? Ajoitus. Jos A koostuu sijoituksista ensimmäisenä päivänä ja täysimääräisistä tuotoista irtautumishetkellä, mutta B koostuu sijoituksista päivänä 1, div-kertaus 80 prosentista sijoituksista vuoden 1 jälkeen ja jäljelle jäävistä tuotoista irtautumishetkellä… B on IRR: n näkökulmasta houkuttelevampi.Jälleen, useimmat vankka ehdokkaita tuulee läpi tämän kysymyksen myös. Kärkiehdokkaat voivat kuitenkin viedä sen askeleen pidemmälle ja keskustella sen soveltamisesta käytännön puitteissa… toisin sanoen, B ei ole vain houkuttelevampi tuottonäkökulmasta, mutta on myös pakottavampi riskinäkökulmasta, koska saat aikaisemman pääoman tuoton, saat ottaa rahaa pois pöydältä nopeammin ja on vähemmän riskipääomaa läpi sijoituksen eliniän.