velkakirjojen alaskirjaus

mikä on velkakirjojen alaskirjaus?

velkakirjojen arvon alaskirjaus helpottaa konkurssin partaalla olevaa rahoituslaitosta vaatimalla velkojien ja tallettajien velkojen mitätöimistä. Pelastuspaketti on vastakohta pelastuspaketille, jossa ulkopuoliset tahot, tyypillisesti hallitukset, pelastavat rahoituslaitoksen käyttämällä veronmaksajien rahoja rahoitukseen.

pelastuspaketit estävät velkojia ottamasta tappioita, kun taas velkakirjat velvoittavat velkojia ottamaan tappioita.

ymmärtäminen Bail-In

Bail-in ja bailout syntyy pikemminkin välttämättömyydestä kuin valinnasta. Molemmat tarjoavat vaihtoehtoja kriisitilanteessa olevien laitosten auttamiseksi. Pelastuspaketit olivat tehokas väline vuoden 2008 finanssikriisissä, mutta myös pelastuspaketeilla on paikkansa.

vaikeuksissa olevan rahoituslaitoksen sijoittajat ja talletusten haltijat haluaisivat mieluummin pitää organisaation maksukykyisenä kuin kohdata sen vaihtoehdon, että he menettäisivät kriisitilanteessa sijoitustensa tai talletustensa täyden arvon. Hallitukset eivät myöskään haluaisi antaa rahoituslaitoksen kaatua, koska laajamittainen konkurssi voisi lisätä systeemisten ongelmien todennäköisyyttä markkinoilla. Näiden riskien vuoksi vuoden 2008 finanssikriisissä käytettiin tukipaketteja, ja käsite ”too big to fail” johti laajaan uudistukseen.

Velkakirjaostovaatimukset

vaikka suurin osa sijoittajista tuntee pelastuspaketit ja niiden käyttötavat, velkakirjat ovat myös taloustieteilijöiden salajuoni. Eurooppa on ottanut ne mukaan monien suurimpien haasteidensa ratkaisemiseksi. Kansainvälinen järjestelypankki (BIS) on myös puhunut avoimesti siitä, miten tukipaketteja voidaan käyttää keskittyen integraatioihin Euroopan unionissa. Näissä skenaarioissa tukipaketteja voidaan käyttää tapauksissa, joissa valtion täydellinen pelastuspaketti on epätodennäköinen.

tukipaketit asetetaan tyypillisesti yhdestä kolmesta syystä:

1. rahoituslaitoksen kaatuminen ei todennäköisesti luo systeemistä ongelmaa, eikä siitä ole ”liian suuria epäonnistumaan” seurauksia.
2. hallituksella ei ole pelastuspakettiin tarvittavia taloudellisia resursseja.
3. kriisinratkaisukehys edellyttää, että velkakirjojen alaskirjausta käytetään veronmaksajien varojen määrän pienentämiseen.

tallettajia suojelee Yhdysvalloissa Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), joka takaa jokaiselle pankkitilille enintään 250 000 dollaria. Velkakirjojen arvon alaskirjauksessa rahoituslaitokset käyttäisivät vain sen määrän talletuksia, joka ylittää asiakkaan 250 000 saldon.

reaalimaailman esimerkkejä tukipaketista

Kyproksen ja Euroopan unionin päätöslauselmissa on kaksi esimerkkiä tukipaketeista.

Kyproksen kokeilu

vaikka suuri yleisö tutustui vuoden 2008 suuren laman jälkimainingeissa pelastuspaketteihin, vuonna 2013 pelastuspaketit herättivät huomiota sen jälkeen, kun viranomaiset turvautuivat strategiaan Kyproksella. Kuten National Herald-lehdessä mainittiin, seuraukset olivat, että vakuutuksettomat tallettajat (jotka on määritelty Euroopan unionissa henkilöiksi, joilla on yli 100 000 euron talletukset) Bank of Cyprus-pankissa menettivät huomattavan osan talletuksistaan.

vastineeksi tallettajat saivat pankin osakkeita. Näiden varastojen arvo ei kuitenkaan vastannut useimpien tallettajien tappioita.

Euroopan unioni

vuonna 2018 Euroopan unioni alkoi tarkastella laajemmin pelastuspakettien sisällyttämistä kriisinratkaisukehykseensä. Kansainvälisen järjestelypankin Iadi: n ja ERC: n kansainvälisessä konferenssissa pitämässään puheessa Fernando Restoy keskusteli tukipakettisuunnitelmista. Euroopan unionissa harkitaan uutta kriisinratkaisukehystä, joka sisältäisi mahdollisesti sekä pelastuspaketit että pelastuspaketit. Pelastuspaketit olisivat mukana kriisinratkaisun ensimmäisessä vaiheessa, jolloin tietty määrä varoja olisi poistettava, ennen kuin pelastuspakettirahat olisivat käytettävissä.