Bienvenue à Percer à Wall Street.
Dans ce tutoriel, vous apprendrez quels postes du Compte de résultat doivent être liés aux comptes de bilan tels que les Comptes Débiteurs, les Charges payées d’avance et les Produits reportés.
Vous verrez également un exemple de vérification de votre travail, comment savoir quand vous avez mal lié quelque chose et quoi faire avec d’autres éléments de ligne « aléatoires ».
Table des matières:
2:23: La Réponse approximative à la Projection des Postes de Bilan
5:43: Règles Empiriques pour des Postes spécifiques
9:36: Exemple pour Atlassian – Vérification de votre Travail
14:38: Comment gérer des Postes « Aléatoires »
16:30: Récapitulatif et résumé
La réponse approximative à la Projection des postes de bilan
La réponse approximative est la suivante: « Arrêtez de vous soucier de ce à quoi chaque poste doit être lié, et craignez plutôt la variation GLOBALE du fonds de roulement en % de la variation des revenus. »
Cette question représente un cas de surplomb de la forêt pour les arbres – oui, la façon dont vous liez des éléments individuels peut faire une différence, mais cela ne fait PAS une plus grande différence que la variation globale du fonds de roulement.
N’oubliez pas que tous les éléments du Bilan tels que les comptes débiteurs, les charges payées d’avance, les stocks et les Produits reportés ont vraiment un impact sur les flux de trésorerie de l’entreprise – dépense-t-elle de l’argent à mesure qu’elle augmente ou gagne-t-elle plus d’argent grâce à la croissance?
Si vous comprenez cet élément d’image plus grande, vous serez en bonne voie pour « obtenir » ce concept.
Pour Les Banquiers D’Investissement En Herbe Uniquement:
Réclamez Votre Série De Didacticiels Vidéo Sur Les Flux De Trésorerie Actualisés GRATUITS
Maîtrisez La Modélisation Financière Telle Qu’Elle Est Réalisée Dans La Vie Réelle, Avec Notre Méthode Simple En 3 Étapes
ACCÈS INSTANTANÉ GRATUIT
Règles empiriques pour des postes spécifiques
Comptes débiteurs : Liez-les aux revenus.
Revenus reportés : Liez-le aux revenus.
Inventaire : Liez-le aux ROUAGES.
Comptes créditeurs, Charges à payer et Charges payées d’avance : Associez-les aux ROUAGES, aux OpEx ou aux deux, selon l’entreprise.
» Autres » actifs ou passifs : Les maintenir constants ou les lier aux revenus.
Éléments « aléatoires »: Trouvez un élément de compte de résultat correspondant et liez-les là, ou faites-leur un pourcentage du chiffre d’affaires.
Exemple pour Atlassian – Vérification de votre travail
Pour Atlassian, nous vérifions tous les chiffres en calculant la Variation historique du Fonds de roulement, puis en comparant la Variation de WC en % de la Variation des revenus aux numéros futurs.
Historiquement, la variation moyenne des WC en % de la Variation des revenus était d’environ 23%, et à l’avenir, elle est fixée à environ 10-20%, nous pensons donc qu’il s’agit d’une estimation raisonnable.
Si nous avions plutôt lié à un élément de ligne incorrect, tel que lier les dettes commerciales aux revenus plutôt que les OpEx, cela serait assez perceptible car le Changement de WC ne suivrait pas une tendance nette.
Comment gérer les postes » aléatoires »
Pour les postes » aléatoires « , tels que les provisions de maintenance du Bilan d’une entreprise, vous pouvez toujours essayer de les faire correspondre aux postes pertinents du Compte de résultat. Cela fonctionne dans cet exemple pour easyJet.
Si cela ne fonctionne pas, vous pouvez simplement définir ces éléments sur un % des revenus à la place et simplifier l’ensemble du processus.
Vous pouvez vérifier votre travail avec la même méthode: calculez la Variation des WC en % de la Variation des revenus et vérifiez qu’elle suit une ligne de tendance relativement nette dans le temps.
Récapitulatif et résumé
Chaque fois que vous établissez des projections en 3 états, commencez toujours par l’OBJECTIF FINAL – mesurer l’impact des flux de trésorerie – à l’esprit.
Comptes débiteurs et Produits reportés : Reliez-les aux produits. Inventaire: Liez-le aux ROUAGES. Comptes créditeurs, Charges à payer et Charges payées d’avance : Associez-les à des ROUAGES, ou à des OpEx, ou les deux, selon l’entreprise.
» Autres » actifs ou passifs : Les maintenir constants ou les lier aux revenus.
Éléments « aléatoires »: Trouvez un élément de compte de résultat correspondant et liez-les là, ou faites-leur un pourcentage du chiffre d’affaires.
Pour vérifier votre travail, déterminez si l’entreprise dépense en avance sur sa croissance (la Variation de WC en % de la Variation du Chiffre d’affaires sera négative), ou si elle obtient de l’argent supplémentaire en raison de sa croissance (la Variation de WC en% de la Variation du Chiffre d’affaires sera positive).