Compte Tenu Des Taux Actuels, L’Encaissement De Votre 401 (k) Pour Rembourser Votre Prêt Hypothécaire Pourrait-Il Vous Constituer Un Ensemble?

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Encaisser votre 401 (k) et utiliser le produit pour rembourser votre prêt hypothécaire vous permet d’emprunter à un taux bas et d’investir à un taux élevé et de le faire sans risque. Oui, vos impôts de 2020 augmenteront, mais il y aura probablement encore un gain net important. Le fait que votre 401 (k) soit investi en actions n’a pas d’importance. Une fois que vous vous ajustez au risque, investir en actions n’est pas différent d’investir dans les obligations du Trésor à long terme à faible rendement d’aujourd’hui. C’est-à-dire que, sur une base ajustée du risque, les actions produisent désormais un rendement très faible.

L’arbitrage est le moment où vous pouvez vendre une pomme pour 3,00 $ et acheter une pomme identique pour 1,00 $. La transaction vous rapporte 2,00 $. Grâce au bouleversement extraordinaire des marchés financiers provoqué par la Covid-19, des millions de propriétaires disposent d’une opportunité d’arbitrage importante. Cela implique de retirer des fonds des comptes de retraite pour rembourser tout ou partie de son hypothèque.

Idéalement, on retirerait les fonds requis des comptes Roth IRA, car les retraits de ces comptes ne sont pas imposables. Mais compte tenu des taux hypothécaires et des obligations d’État à long terme d’aujourd’hui, l’arbitrage peut fonctionner même si vous devez vous retirer d’un compte imposable 401 (k) ou similaire. Cela peut même fonctionner si vous devez payer la pénalité de 10% pour effectuer des retraits avant l’âge de 59 ans.

Voici un exemple hypothétique basé sur le logiciel MaxiFi Planner de ma société de logiciels.

Le couple, Jack et Jill, ont 60 et 55 ans. Jack gagne 150 000 $ par an, mais vient d’être mis en congé. Jill gagne 50 000 $. Heureusement, l’emploi de Jill au gouvernement fédéral est sécurisé et ils ont 100 000 $ dans leur compte courant pour les aider à passer à travers. Jack pense qu’il sera absent le reste de l’année et qu’il se remettra au travail. Jack et Jill prévoient tous deux de prendre leur retraite à 67 ans et de commencer immédiatement leurs prestations de sécurité sociale. Ils prévoient de commencer à retirer en douceur de leurs comptes 401 (k), qui totalisent 1,1 million de dollars, à 65 ans.

Le couple a une hypothèque fixe de 400 000 $ sur 30 ans sur leur maison de 600 000 house. Leur taux d’intérêt hypothécaire est de 3,75%. C’est une obligation parfaitement sûre. C’est beaucoup plus élevé que les 1,27% parfaitement sûrs qu’ils gagnent sur des obligations du Trésor à 30 ans, qu’ils détiennent dans leurs comptes de retraite. La différence entre 3,75% et 1,27% est de 2,48%. Multiplié par 400 000 $ et en ignorant les questions fiscales, nous parlons de 9 920 $ que le couple perd cette année en gardant 400 000 accounts dans ses comptes de retraite plutôt que de rembourser son hypothèque. Le montant qu’ils perdront diminuera chaque année à mesure que la taille de leur hypothèque en circulation diminuera. Mais nous parlons encore de leur perte de beaucoup d’argent au cours des 30 prochaines années.

Pour voir combien est impliqué, supposons que Jack effectue un retrait spécial de 500 000 $ de son compte 401 (k) et utilise 400 000 $ de cette somme pour rembourser immédiatement l’hypothèque du couple. Supposons en outre que le couple utilise les 100 000 remaining restants pour aider à payer les taxes supplémentaires de 2020 résultant de l’énorme retrait de 401 (k). Payer les taxes supplémentaires n’est pas amusant. Mais comme le taux de rendement réel à long terme (corrigé de l’inflation) en vigueur est essentiellement nul, le report des impôts sur un compte de retraite ne procure aucun avantage. Le seul avantage du 401 (k) offre maintenant est de reporter le paiement des impôts sur le revenu du travail jusqu’à ce que sa tranche d’imposition soit inférieure.

Dans le cas de Jack et Jill, retirer 500 000K du 401 (k) de Jack les poussera dans une tranche d’imposition plus élevée. Par conséquent, faire ce mouvement peut sembler hors de la base. Ça ne l’est pas. Gagner effectivement 2,48% de plus sur 400 000 for pendant 30 ans marécage la tranche d’imposition la plus élevée. Le planificateur MaxiFi le montre. Il calcule les dépenses discrétionnaires à vie du couple, c’est-à-dire la valeur actuelle de leurs dépenses discrétionnaires futures. Ce chiffre illustre à la fois la mauvaise chose — payer des impôts à un taux plus élevé cette année — et la bonne chose — gagner efficacement un rendement plus élevé de 400 000 for pendant 30 ans — grâce à cette stratégie.

Dans quelle mesure ces mouvements augmentent—ils les résultats de Jack et Jill – leurs dépenses discrétionnaires à vie? Les dépenses discrétionnaires à vie sont la valeur actualisée de toutes les dépenses futures que le couple peut se permettre après avoir payé tous ses impôts futurs et couvert toutes ses dépenses de logement futures.?

La réponse est un montant énorme de 98 002 $, qui compense presque entièrement la perte de revenus de Jack cette année.

Jack et Jill peuvent faire encore mieux. S’ils attendent jusqu’à 68 ans pour commencer à retirer en douceur leurs actifs de compte de retraite restants et attendent jusqu’à 70 ans pour prendre leurs prestations de sécurité sociale, leurs dépenses discrétionnaires à vie augmentent de 310 956 additional supplémentaires. En combinaison, les trois mouvements rapportent au couple 408 958 spending de dépenses supplémentaires à vie, ce qui réduit considérablement l’angoisse financière du couple due à la douleur de Jack au chômage.

Si Jack avait 400 000 in dans son 401 (k) et 400 000 in dans une Roth IRA et qu’il se retirait des Roth pour rembourser leur hypothèque, le gain dans les dépenses à vie serait plus important — 129 310 $. Combinés aux retraits de départ de 401 (k) à l’âge de 68 ans et à la sécurité sociale à l’âge de 70 ans, Jack et Jill obtiendraient 440 544 net en dépenses supplémentaires à vie.

Si Jack avait, disons, 55 ans, seulement un 401 (k) et retirait les 500 000 as comme prévu précédemment, il ferait face à une pénalité de 10% sur les 400 000 withdrawn des 500 000 withdrawn retirés puisque la LOI CARES vous permet de retirer jusqu’à 100 000 this sans pénalité cette année. Le gain pour Jack et Jill de rembourser leur hypothèque serait inférieur de 40 000 $, mais toujours supérieur à 50 000 $, en ignorant les deux autres mouvements d’optimisation.

Je peux déjà entendre les objections. Mais le marché boursier est un bien meilleur endroit pour que Jack et Jill investissent. Historiquement, les actions ont donné un taux de rendement très élevé, en moyenne. Mais le marché, comme ces dernières semaines l’ont une nouvelle fois montré, est extrêmement risqué. Les stocks ont chuté de 86% pendant la Grande Dépression et pourraient le faire dans cette Grande Dépression, à moins que l’administration ne suive de près le plan de fin de match présenté ici et ici.

Mais les histoires sur les performances passées du marché ne sont en fait pas pertinentes. Le risque du marché boursier est évalué par le marché des obligations du Trésor sur une base continue à mesure que les gens passent des actions aux obligations et aux bons du Trésor. Actuellement, les gens sont prêts à gagner seulement 1, 27% pendant 30 ans parce que le risque du marché est perçu comme étant si élevé. C’est le rendement sûr que nous pouvons obtenir, qui doit être comparé au rendement sûr que nous devons payer sur nos hypothèques. C’est-à-dire que nous devons ajuster le rendement de nos placements pour faire une comparaison entre les taux d’intérêt de nos prêts hypothécaires. Le taux du Trésor à 30 ans en vigueur fait l’ajustement du risque pour nous.

Enfin, trois mises en garde. Les prêts hypothécaires sont de bonnes couvertures contre l’inflation. Si les prix augmentent, nous remboursons notre hypothèque en dollars dilués. La Fed imprime beaucoup d’argent ces jours-ci. Si elle continue de le faire, il est possible que nous puissions passer d’une inflation très faible à une inflation substantielle. Si vous remboursez votre hypothèque, vous perdez cette couverture. Là encore, le taux d’inflation attendu à long terme n’est que de 1,3%, comme l’indique le rendement essentiellement nul des titres protégés contre l’inflation du Trésor sur 30 ans. Et ce qui peut monter peut aussi descendre, c’est-à-dire, nous pourrions voir la déflation plutôt que l’inflation. Avec la déflation, le fardeau réel de nos hypothèques augmenterait et non diminuerait avec le temps.

La deuxième mise en garde est que les taux de refinancement peuvent baisser, ce qui vous permet de bénéficier d’un taux d’intérêt hypothécaire plus bas tout en restant plus liquide. Cela pourrait arriver, mais si le marché le pensait vraiment, le taux de refi aurait déjà baissé. Autrement dit, les taux de refi sont tout aussi susceptibles d’augmenter que de baisser. Si ce n’était pas le cas, ils seraient déjà tombés.

Troisièmement, le rendement nominal des obligations du Trésor à long terme pourrait augmenter, ce qui réduirait la valeur ex post de l’arbitrage proposé. Assez vrai. Mais ils peuvent aussi tomber. Les taux longs dans un certain nombre de pays européens sont désormais négatifs.

En bref, un oiseau dans la main en vaut deux dans la brousse. Rembourser votre prêt hypothécaire n’est peut-être pas aussi glamour que de jouer sur le marché. Mais pensez-y de cette façon. Vous n’aurez jamais à effectuer un autre paiement hypothécaire pour le reste de votre vie. Cela ne va-t-il pas se sentir bien!

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