Bail-in

mi a Bail-In?

a hitelezői feltőkésítés könnyítést nyújt a csőd szélén álló pénzintézetnek azáltal, hogy előírja a hitelezőkkel és betétesekkel szembeni tartozások törlését. A bail-in ellentéte a bailout, amely magában foglalja a pénzügyi intézmény külső felek, jellemzően kormányok általi megmentését, az adófizetők pénzének finanszírozására.

a mentések segítenek megakadályozni, hogy a hitelezők veszteségeket vállaljanak, míg a hitelezőket a veszteségek vállalására bízzák.

a Bail-In

a Bail-inek és a bailoutok megértése inkább szükségből, mint választásból származik. Mindkettő lehetőséget kínál a válságban lévő intézmények megsegítésére. A 2008-as pénzügyi válságban a mentőcsomag hatékony eszköz volt, de a mentőcsomagoknak is megvan a helyük.

a bajba jutott pénzintézetek befektetői és betéttulajdonosai inkább fizetőképesnek tartanák a szervezetet, mintsem azzal az alternatívával szembesülnének, hogy válság esetén befektetéseik vagy betéteik teljes értékét elveszítik. A kormányok azt is szeretnék, ha nem hagynák, hogy egy pénzügyi intézmény kudarcot valljon, mert a nagyszabású csőd növelheti a piac rendszerszintű problémáinak valószínűségét. Ezek a kockázatok az oka annak, hogy a 2008-as pénzügyi válságban a mentőcsomagokat alkalmazták, és a “túl nagy ahhoz, hogy kudarcot valljon” koncepció széles körű reformhoz vezetett.

követelmények a Bail-in

míg a legtöbb befektető ismeri a bailouts és azok felhasználása, bail-in is egy stratagem közgazdászok. Európa integrálta őket, hogy megoldja számos legnagyobb kihívását. A Bank of International Settlement (BIS) nyíltan beszélt arról is, hogyan lehet a hitelezői feltőkésítéseket felhasználni, különös tekintettel az Európai Unión belüli integrációkra. Ezekben a forgatókönyvekben a bail-inek olyan esetekben alkalmazhatók, amikor a teljes kormányzati mentés nem valószínű.

az óvadékokat általában három okból indítják:

1. egy pénzügyi intézmény összeomlása nem valószínű, hogy rendszerszintű problémát okozna, és “túl nagy ahhoz, hogy elbukjon” következményekkel jár.
2. a kormány nem rendelkezik a mentéshez szükséges pénzügyi forrásokkal.
3. a szanálási keret előírja, hogy a hitelezői feltőkésítést kell alkalmazni az adófizetők számára elkülönített pénzeszközök számának csökkentése érdekében.

az Egyesült Államokban a betéteseket a szövetségi betétbiztosítási Társaság (FDIC) védi, amely minden bankszámlát 250 000 dollárig biztosít. A bail-in forgatókönyvben a pénzügyi intézmények csak olyan betétek összegét használják fel, amelyek meghaladják az ügyfél 250 000 egyenlegét.

valós példák a hitelezői feltőkésítésre

Ciprus és az Európai Unió állásfoglalásai két példát mutatnak be a tényleges hitelezői feltőkésítésre.

a Ciprusi kísérlet

míg a nyilvánosság a 2008-as nagy recesszió után ismerkedett meg a mentőakciók témájával, 2013-ban felkeltette a figyelmet, miután a kormánytisztviselők a Ciprusi stratégiához folyamodtak. Amint azt a National Herald, a következmények Az voltak, hogy a Ciprusi bankban a nem biztosított betétesek (az Európai Unióban 100 000 eurónál nagyobb betétekkel rendelkezők) elvesztették betéteik jelentős részét.

cserébe a betétesek banki állományt kaptak. Ezeknek a készleteknek az értéke azonban nem volt egyenlő a legtöbb betétes veszteségével.

Európai Unió

2018-ban az Európai Unió megkezdte a szanálási keretrendszerbe való szélesebb körű beépítését. Az IADI-ERC nemzetközi konferencián tartott beszédében Fernando Restoy, a Nemzetközi Fizetések Bankja megvitatta a bail-in terveket. Az Európai Unióban egy új szanálási keret mérlegelése folyik, amely potenciálisan magában foglalná mind a hitelezői feltőkésítéseket, mind a mentőcsomagokat. A szanálás első szakaszában a hitelezői feltőkésítéseket is bevonják, amelyek megkövetelik, hogy meghatározott összegű pénzeszközöket írjanak le, mielőtt a mentőalapok rendelkezésre állnának.