Likviditási Preferencia Elmélet

Mi A Likviditási Preferencia Elmélet?

a likviditási preferencia elmélet egy olyan modell, amely azt sugallja, hogy a befektetőnek magasabb kamatlábat vagy prémiumot kell követelnie a hosszú lejáratú értékpapírokra, amelyek nagyobb kockázatot hordoznak, mivel minden más tényező egyenlő, a befektetők inkább készpénzt vagy más erősen likvid állományokat részesítenek előnyben.

Hogyan Működik A Likviditási Preferencia Elmélet?

a Likviditáspreferencia-elmélet azt sugallja, hogy a befektetők fokozatosan magasabb prémiumokat követelnek a közép-és hosszú lejáratú értékpapírokra, szemben a rövid lejáratú értékpapírokkal. Az elmélet szerint, amelyet John Maynard Keynes fejlesztett ki annak az elképzelésnek a alátámasztására, hogy a likviditás iránti kereslet spekulatív erővel bír, a likvid befektetéseket könnyebb teljes értékben beváltani.

készpénz általánosan elfogadott, mint a leginkább likvid eszköz. A likviditási preferencia elmélet szerint a rövid lejáratú értékpapírok kamatlábai alacsonyabbak, mivel a befektetők nem áldozzák fel a likviditást hosszabb időkeretekre, mint a közép-vagy hosszabb lejáratú értékpapírok.

különleges szempontok

Keynes bevezette a Likviditáspreferencia elméletét a foglalkoztatás, a kamat és a pénz általános elmélete című könyvében. Keynes három motívum alapján írja le az elméletet, amelyek meghatározzák a likviditás iránti keresletet:

1. a tranzakciók motívuma kimondja, hogy az egyének előnyben részesítik a likviditást annak biztosítása érdekében, hogy elegendő készpénz álljon rendelkezésre az alapvető napi szükségletekhez. Más szavakkal, az érdekelt feleknek nagy a likviditási igényük rövid távú kötelezettségeik fedezésére, például élelmiszerek vásárlására, a bérleti díj vagy a jelzálog kifizetésére. A magasabb megélhetési költségek azt jelentik, hogy nagyobb a készpénz/likviditás iránti kereslet a napi igények kielégítésére.
2. az elővigyázatossági indíték arra vonatkozik, hogy az egyén előnyben részesíti a kiegészítő likviditást, ha váratlan probléma vagy költség merül fel, amely jelentős készpénzkiadást igényel. Ezek az események előre nem látható költségeket tartalmaznak, például ház-vagy autójavításokat.
3. az érdekelt feleknek spekulatív indítéka is lehet. Ha a kamatlábak alacsonyak, a készpénz iránti kereslet magas, és előnyben részesíthetik az eszközöket, amíg a kamatlábak emelkednek. A spekulatív motívum arra utal, hogy a befektető vonakodik a befektetési tőke lekötésétől, attól tartva, hogy a jövőben jobb lehetőséget veszít.

ha magasabb kamatlábakat kínálnak, a befektetők magasabb kamatlábakért cserébe lemondanak a likviditásról. Például, ha a kamatlábak emelkednek és a kötvényárak csökkennek, a befektető eladhatja alacsony fizetésű kötvényeit, és jobban fizető kötvényeket vásárolhat, vagy megtarthatja a készpénzt, és még jobb megtérülési rátát várhat.