Paul Volcker

Paul Volcker volt elnöke a Federal Reserve 1979-1987. 1980-ban a Volcker sokk a fed alapok kamatlábát a történelem legmagasabb pontjára emelte, hogy véget vessen a kétszámjegyű inflációnak. 2015-ben a Volcker-szabály megtiltotta a bankoknak, hogy az ügyfélbetéteket nyereségük érdekében kereskedjenek. 2014-ben Volcker új Bretton Woods-i megállapodást szorgalmazott a világ monetáris politikájának irányítására vonatkozó szabályok megállapításáról.

Volcker több mint 10% – os éves inflációs rátával küzdött a kontraktív monetáris politikával, és bátran emelte a fed alapkamatát 20% – ra 1980 márciusában. Júniusban röviden csökkentette. Amikor az infláció visszatért, Volcker decemberben 20% – ra emelte az arányt, és 16% felett tartotta 1981 májusáig. Ezt a szélsőséges és elhúzódó kamatemelést Volcker-sokknak hívták. Véget vetett az inflációnak. Ez okozta az 1981-es recessziót is. Jimmy Carter elnök nevezte ki, Ronald Reagan elnök pedig 1983-ban újra kinevezte.

miért működött a Volcker sokk

Volcker tudta, hogy drámai és következetes lépéseket kell tennie, hogy mindenki elhiggye, meg tudja szelídíteni az inflációt. Nixon elnök hozzájárult az inflációhoz azzal, hogy 1973-ban megszüntette az aranystandardot. A dollár értéke zuhant a devizapiacokon. Ez növelte az importárakat, ami inflációt okozott. Nixon 1971-ben megpróbálta megállítani a bérár-szabályozással, amely korlátozta az üzleti tevékenységet, lelassította a növekedést és stagflációt hozott létre.

Alfred Hayes, a Fed elnöke az infláció és a recesszió ellen próbált küzdeni, miközben felváltva emelte és csökkentette a kamatlábakat. A stop-go monetáris politikája összezavarta a fogyasztókat és a vállalkozásokat. 1972-ben a Kongresszus véget vetett a bérárak ellenőrzésének. Az aggódó vállalatok csak emelték az árakat, hogy a jövőbeni magas kamatlábak előtt maradjanak. A fogyasztók továbbra is vásároltak, mielőtt az árak még tovább emelkedtek. A Fed elvesztette hitelességét, az infláció pedig kétszámjegyűre emelkedett.

a Volcker-nek köszönhetően a központi bankárok felismerik az inflációs várakozások kezelésének fontosságát. Amíg az emberek azt hitték, hogy az árak tovább emelkednek, ösztönözték őket arra, hogy most költsenek. A hozzáadott kereslet még magasabbra emelte az inflációt. A fogyasztók abbahagyták a kiadásokat, amikor rájöttek, hogy a Volcker véget vet az inflációnak. A vállalkozások ugyanezen okból abbahagyták az árak emelését.

hogyan hozta létre Volcker saját szabályát

2008-ban Obama elnök kinevezte Volckert a gazdaságélénkítési tanácsadó Testületbe (2009-11). Volcker döntő szerepet játszott az igazgatóság alakításában, mivel mind az üzleti, mind az akadémiai vezetőket behozta. Független perspektívát nyújtottak a pénzügyi válság kezelésére. Volcker, aki 81 éves volt, amikor elfogadta a posztot, aktívan részt vett Obama kampányában.

Volcker a 2008-as pénzügyi válságot okolta a pénzügyi szektor rossz szabályozásáért. Az igazgatóság elnökeként szigorúbb banki szabályozást szorgalmazott a Volcker-szabály. Megtiltja a nagy bankoknak, hogy az ügyfélbetéteket nyereségük érdekében kereskedjenek. Ezt csak az ügyfeleik nevében tehetik meg. Ezek a kockázatok miatt volt szükség a 2008-as mentőcsomagokra. A bankok csak a devizakockázatok ellensúlyozására vagy az ügyféllel való kereskedésre kereskedhetnek.

új Bretton Woods

2014-ben Volcker új Bretton Woods-megállapodást szorgalmazott. Az 1944-es megállapodás létrehozta a dollárt, mint az arany értékéhez kötött globális valutát. Volcker megjegyezte, hogy a valutaválságok fokozódtak, miután Nixon elnök érvénytelenítette a megállapodást. Ezek közé tartozik a Latin-amerikai, mexikói és ázsiai valutaválság.

egy új megállapodás összehangolt nemzetközi monetáris és pénzügyi rendszert hozna létre, amely szabályokat határozna meg a világ monetáris politikájának irányítására. A megállapodás magában foglalhat egy új globális valutát a dollár helyettesítésére, amely egyensúlyt teremtene az országok fizetési mérlegében. Ez biztosítja számukra a megfelelő devizatartalékot.

Volcker ezeket a megjegyzéseket a Bretton-Woods Bizottság ülésén tette. Globális vezetők csoportja, akik együttműködést keresnek a nemzetközi pénzügyi intézmények, köztük a Világbank és a Nemzetközi Valutaalap között. Ez magában foglalja a világ központi bankjait, kincstárait és magánbankjait is.

Végzettség és Háttér

Volcker 1927 szeptemberében született Cape May-ben, New Jersey államban. 1949-ben diplomázott a Princeton Egyetemen. Diplomáját politikai gazdaságtanból és kormányzatból szerezte. 1951-ben kapta meg a Harvard Egyetem közigazgatási Doktori Iskolája. 1951-től 1952-ig a Rotary Alapítvány munkatársa volt a London School of Economics-ban.

Volcker 1949-ben kezdte pályafutását a New York-i Fed kutatási asszisztenseként. 1952-ben közgazdászként tért vissza. 1957-ben Volcker közgazdász lett a Chase Manhattan Banknál. 1962-ben az Egyesült Államokban dolgozott.S. Pénzügyminisztérium. A pénzügyi Elemző Iroda igazgatója lett.

a következő évben monetáris ügyekért felelős helyettes államtitkár lett. 1965-ben visszatért Chase Manhattanbe a Forward Planning alelnökeként. 1969 – től 1974-ig a Pénzügyminisztérium monetáris ügyekért felelős államtitkára volt. 1974-75-ben a Princetoni Egyetem Woodrow Wilson közügyek és nemzetközi ügyek Iskolájának vezető munkatársa volt.

Volcker a Fed elhagyása után mind magán -, mind állami minőségben dolgozott. Ő volt a J elnöke. Rothschild, Wolfensohn & társaság, befektetési banki cég. Ő vezette az Enron-botrányok nyomozását. Megvizsgálta az ENSZ iraki olaj-élelmiszer programjának korrupcióját is.

Volcker volt a 30 fős csoport elnöke. Ez egy washingtoni székhelyű gazdasági tanácsadó csoport. Ő vezette azt a Bizottságot, amely megvizsgálta a svájci bankok Holokauszt áldozatok számláinak kezelését. Aktív volt az Arthritis alapítványban is.

a Forbes magazin szerint “Volcker egy óriás (mind szó szerint—6’7″—, mind átvitt értelemben) a légyhorgászat sportjában.”Csonthalat és tarpont halászott Floridában és kedvencét, az atlanti lazacot Quebecben. Az atlanti lazac Szövetség igazgatója volt. Aktív volt az észak-atlanti lazac Alapban is. Mindkettő támogatja a megőrzést.

Volcker Úr decemberben meghalt. 8, 2019, 92 éves korában.