Piaci időzítési stratégiák: alacsony vásárlás, magas eladás

a befektetési döntés időzítése alacsony vásárlás és magas eladás esetén sokkal nehezebb, mint amilyennek hangzik.

a piaci időzítés egyszerűnek és egyértelműnek tűnhet. Egyszerűen úgy néz ki, mint egy csomó stratégia, amely magában foglalja a kockázatos eszközök, például részvények vagy kötvények és a kevésbé kockázatos rövid lejáratú értékpapírok, például a kincstárjegyek közötti mozgást. A piaci időzítés azt jelenti, hogy ” alacsonyan vásárol és magasan értékesít.”

másrészt a magas vagy “túlértékelt” vagy az alacsony vagy “alulértékelt” azonosítása bonyolult dolog. Mivel a kockázatosabb eszközök általában hosszabb ideig magasabb hozammal rendelkeznek, a “piacon kívül” maradás vagy a kevésbé kockázatos, rövid lejáratú értékpapírokba történő befektetés az Általános hozam jelentős áldozatát jelentheti.

ez volt Issac Newton, aki azt mondta, miután kiirtották az egyik a sok tőzsdei összeomlások korának 1768:

“tudom számítani a mozgások az égitestek, de nem a mozgások a tőzsdén”.

ez egy lecke, amelyet azóta a legtöbb aktív befektető megtanult. A hosszú távú pénzügyi eszközök, például részvények vagy kötvények ára magában foglalja az emberi állapot minden összetevőjét: félelem, kapzsiság, optimizmus, pesszimizmus, tömegpszichológia stb. A jó intézkedés érdekében a politika, a gazdaság, a forradalom, a természeti katasztrófa és a technológia is keveredik.

a “piac” irányának és végkimenetelének Istenítésére irányuló hiábavaló kísérletek asztrológiát, babonát és természetfölöttit érintenek.

az akadémikusok feltétel nélkül megadták magukat. Miután a kvantitatív technikák és a szuperszámítógépek hamisnak bizonyultak a pénzügyi jövő előrejelzésében, a magasan képzett és képzett pénzügyi kutatók a “hatékony piac”fehér zászlajára emelkedtek. Racionális világukban mindenki mindent tud, és csak a véletlen mozgatja a piacokat egy kockadobásos “sztochasztikus folyamatban”. Alapvetően úgy érveltek, hogy senki sem tudja megjósolni a piacot. Ezután nekiláttak ennek bizonyítására, abban a reményben, hogy megkönnyítik szigetelt életüket, mivel soha nem kellene kibírniuk a nyakukat a piaci előrejelzésekkel.

a legtöbb befektető számára azonban a sikeres piaci időzítés esetleges jutalma túl vonzó ahhoz, hogy az ötlet elhaladjon. Ha valaki részt vehetne az összes + 25%-os felfelé irányuló évben a tőzsdén, és elhaladna a -25% – kal lefelé azáltal, hogy szerény 5% – os hozamú T-számlákat tart, a jutalom hatalmas lenne. Még ennek a teljesítménynek a megragadása is kiváló teljesítményhez vezetne a” passzív ” vagy teljesen befektetett stratégiához képest.

a piaci időzítési stratégia fogalmilag könnyen érthető — maradjon befektetve, amikor a piac felfelé vagy lapos, és elkerülje a visszaeséseket. Sok piaci időzítő jeleket fejleszt ki annak azonosítására, hogy a piac milyen állapotban van. A túlértékelt piacot “drágának”, “túlvásároltnak” vagy “túlértékeltnek”nevezik. A normális piacot “meglehetősen értékelik”. Az alulértékelt piac “olcsó”.

a piaci időzítő számos intézkedést használhat a piac állapotának megítélésére. Ezek a technikák technikai, alapvető és mennyiségi mutatók és intézkedések kombinációi.

technikai indikátorok

a technikai indikátorok az “ár” és a “volumen” mozgásokon és mintákon alapulnak. A technikai elemző a mintákat és a mozgásokat az okoktól függetlenül vizsgálja – egyedül a minták írják le a piac állapotát. Például az elemző láthat egy “feltöltési” mintát a teljes piacon vagy a diagramok egyik fontos ágazatában. A” fej és váll ” formáció azt látná, hogy a piaci index meredeken emelkedik, esik, majd ismét emelkedik. Ez egy nagyon “bearish” vagy negatív jelzés, amely a piac nagy és hirtelen visszaesésére utal. Az elemző felismerheti az esés mélységét a nyak hosszától vagy a vállak relatív magasságától.

egyéb technikai mutatók magukban foglalják a befektetők” volumen ” statisztikáit vagy kereskedési tevékenységeit. A kereskedési tevékenység hirtelen csökkenése vagy a kisebb és nagyobb részvények közötti nagy különbség egy potenciálisan nagy lépés jele lenne, az irány attól függ, hogy a “szakértő” befektetők mit csinálnak az egyénekhez képest.

alapvető mutatók

az alapvető mutatók olyan pénzügyi és gazdasági intézkedések, amelyek befolyásolják a piac általános értékelését. Jó példa erre a pénzkínálat. Általánosságban elmondható, hogy a laza monetáris politika és a bővülő pénzkínálat egészséges pénzügyi piacokat jelez. Amikor a monetáris politika szigorodik, a hosszabb lejáratú eszközök, például a részvények és a kötvények ára csökken, mivel a pénz és a hitel egyre szűkösebbé válik.

egy másik alapvető intézkedés a részvények osztalékhozama lenne, azaz. osztalék osztva a részvényárfolyammal, mind abszolút, mind relatív szinten a kötvényekhez képest. Történelmi szempontból, amikor a teljes osztalékhozam a tőzsdén 2% alatt van, más tényezőktől függetlenül, ez azt jelzi, hogy a tőzsde drága. Ha a részvények osztalékhozama alacsony a kötvényhozamokhoz képest, ez általában azt jelenti, hogy a befektetők hajlandóak többet fizetni a kötvényekhez viszonyított részvényekért, mint történelmileg.

kvantitatív intézkedések

a kvantitatív technikák különböző piaci intézkedések vagy “változók” társítását foglalják magukban kvantitatív egyenletekben vagy “modellekben”. Például egy elemző “építhet egy modellt”, amely a részvényárfolyamok mozgását a pénzkínálathoz, az osztalékhozamokhoz és a gazdasági tevékenységhez kapcsolja. Ebből megpróbálja azonosítani azokat az időszakokat, amikor a piac kudarcot vallott. Az elemző ezután kidolgozna néhány” döntési szabályt ” vagy iránymutatást, hogy diktálja kereskedési pozícióit, amelyeket a modelljébe programoznak. Ezt a fajta befektetést hivatalosan “taktikai Eszközallokációnak” (Taa) nevezik. Nagyon népszerűvé vált, és nagy áramlásokat eredményez a modern pénzügyi piacokon.

Működik A Piaci Időzítés?

pénzügyi körökben elfogadott bölcsességgé vált, hogy lehetetlen következetesen “időzíteni a piacokat”. Ez részben az elméleti tudományos érvekből fakadt, miszerint senkinek sem lehet ilyen előnye (jogilag!) a “hatékony piacokon”. A gyakorlatban a modern pénzügyi piacok összetettsége azt jelenti, hogy nagyon-nagyon nehéz megjósolni a piacokat befolyásoló változók hatalmas számát. Ki tudta, hogy Szaddam Husszein 1990-ben meg akarja támadni Kuvaitot, és az olaj ára szárnyalni fog? Egy befektető, aki megjósolta Németország egyesítését és ennek a tőkepiacokra gyakorolt hatását, csak néhány évvel azelőtt került volna a vicces gazdaságokba, hogy ez megtörtént.

meg lehet-e állapítani a részvényekhez hasonló értékelési szintet a piacok számára? Tegyük fel, hogy egy kis cégnek nagyon kevés versenytársa van, jól ismert termékcsalád és menedzsment, valamint azonosítható és értékelhető cash flow-k. Míg értéket rendelhetünk ehhez a vállalathoz, előfordulhat, hogy részvényeit évekig nem értékelik megfelelően, jövőbeli kilátásai általában a gazdaságtól függenek. Most tegyük fel, hogy hozzárendelünk egy értékelést a piachoz, vannak nehéz kérdések, amelyeket meg kell értenünk: mi a legfontosabb, a monetáris politika vagy a fiskális politika? Mit tesz a demográfia a kereslet érdekében? Mi a helyzet a nemzetközi megfontolásokkal?

ez az oka annak, hogy a legtöbb piaci mavennek van egy vagy két nagyszerű jóslata, mielőtt reménytelenül ebédelni indulnak az előrejelző pusztában. Bár néhányszor össze lehet kötni az egészet, gyakorlatilag lehetetlen következetesen megtenni.

a legtöbb jó piaci stratéga csak a “szélsőségeket” próbálja azonosítani, vagy amikor a dolgok nagyon túlértékeltek. Maradnak befektetett, amíg ezek az időszakok, tudva, hogy a kisebb hinták “zaj”, hogy általában dolgoznak ki magukat. Ennek ellenére a készpénzben maradás, amíg az esetleges piaci összeomlás egyre nehezebbé válik, ahogy a piacok előrehaladnak. Általában a bikapiac végső vádja azt eredményezi, hogy a nyilvános “medvék” reménytelenül hiteltelenné válnak, és pontosan a rossz pillanatban dobják be a törülközőt.

kell-e időzíteni a piacokat?

kell-e időzíteni a piacokat? Csak akkor, ha megvan a szükséges éleslátás és fegyelem ahhoz, hogy tudd, mikor kell”tartani” és mikor kell “hajtogatni”, ahogy a dal mondja. Mindkettőt nagyon nehéz beszerezni. Legtöbbünk számára a kockázat az, hogy a pénzed rendelkezésre áll, amikor szüksége van rá. Ha nem engedheti meg magának a 30% – os értékcsökkenés, akkor nem kell a hosszabb lejáratú eszközök az első helyen.

ha úgy dönt, hogy időzíti a piacokat, ne felejtsen el egy dolgot: azok, akik valóban nagyon jók a piaci időzítésben, nem fognak televíziós és újságinterjúkat készíteni közvetlenül a baleset előtt. Csak néhány hónappal a tény után fogja tudni, mit tettek. Ha maga nem tudja megtenni, akkor valószínűleg nem kellene megpróbálnia.