Azioni privilegiate partecipanti vs non partecipanti

Le azioni sono lo strumento gratificante e migliore per sfruttare il denaro. Fa il miglior uso dei tuoi risparmi, moltiplica il denaro e lo protegge dall’inflazione e dalle tasse. In questo articolo, vi aiuterò a capire Partecipare vs azioni privilegiate non partecipanti.

Un investitore ha due scelte per investire il proprio denaro, ovvero azioni ordinarie e azioni privilegiate. La scelta più usuale è azioni comuni come i suoi elementi essenziali sono facili da capire e applicare.

Mentre le azioni privilegiate sono lo strumento di investimento più remunerativo e redditizio sul mercato. E ‘ noto anche come azioni privilegiate, preferito, o azioni privilegiate.

Come dice il nome, gli azionisti privilegiati hanno una maggiore preferenza rispetto agli azionisti comuni.

Le azioni privilegiate hanno un’anzianità superiore alle azioni ordinarie. Inoltre, le azioni privilegiate hanno un’anzianità inferiore rispetto alle obbligazioni mentre rivendicano beni aziendali.

Preferred ha una combinazione di caratteristiche uniche che li distingue dalle azioni ordinarie. Sono i seguenti:

Preferenza di liquidazione:

Questa è la caratteristica più predominante nelle azioni privilegiate. I titolari ottengono un’alta priorità mentre liquidano le attività della società rispetto agli azionisti ordinari.

Dividend preference:

Preferred ha un primato più alto mentre il pagamento dei dividendi come in contrasto con gli azionisti ordinari.

Senza diritto di voto:

L’assegnazione degli azionisti privilegiati avviene senza diritto di voto su questioni societarie.

Call ability:

Si riferisce alla capacità di una società di riscattare le azioni prima che matura a date specificate.

Convertibilità:

Implica la conversione di un determinato numero di azioni privilegiate in un’azione comune.

Categorizzazione delle caratteristiche uniche di azioni Privilegiate, come :

• Cumulativo & Non-Cumulative Preferred Stock:

Cumulativo preferito implica che se l’emittente di azioni manca qualsiasi pagamento dei dividendi sarà aggiunto al successivo pagamento dei dividendi. Inoltre, per ulteriori pagamenti preferiti non cumulativi non include i pagamenti mancanti.

• Convertibile & Azioni privilegiate non convertibili:

Le azioni privilegiate convertibili hanno una qualità di convertibilità che consente di scambiare un insieme di numeri. Questo avviene con azioni ordinarie della società. La conversione delle azioni ordinarie in Azioni privilegiate non convertibili non ha mai luogo.

• Azioni privilegiate scambiabili:

Alcune scelte di sicurezza aiuta nello scambio di azioni privilegiate.

• Perpetual & Azioni privilegiate Putable:

L’emissione di perpetual preferred è senza una data di rimborso o una data fissa per il rimborso del capitale investito.

• Azioni privilegiate non partecipanti & :

Questi sono i criteri più importanti delle azioni privilegiate. Questi preferiti sono classificati in base alla preferenza di liquidazione.

Lo scopo di questa guida è quello di fornire approfondimenti sulle azioni privilegiate partecipanti & non partecipanti. Questo vi aiuterà nel processo decisionale, mentre investire nel mercato.

Quindi procediamo,

• Azioni privilegiate non partecipanti:

Le Azioni privilegiate non partecipanti comportano per gli azionisti diritti preferenziali o priorità elevata. Ciò accade durante la liquidazione o il pagamento di dividendi.

Ricevono un importo totale pari agli investimenti iniziali più i dividendi maturati e non pagati.

Tuttavia, non godranno di una quota degli utili eccedenti della società.

Le caratteristiche distintive delle azioni privilegiate non partecipanti sono le seguenti:

• Ha un tasso fisso di dividendi.
• Gli azionisti non possono godere dei benefici della partecipazione agli utili eccedenti della società.
• Limitazioni fino ad un importo massimo per ogni anno in dividendi.
• Se l’Articolo dell’Associazione tace, si presume che le Azioni Privilegiate non partecipino.

Esempio di azioni privilegiate non partecipanti:

Una società ha emesso 10.000 azioni con invested 1 milione investito in azioni privilegiate per par 100 valore nominale. Supponiamo che la preferenza di liquidazione sia “1x” & la società viene venduta per un valore di $10M.

Quindi gli azionisti privilegiati non partecipanti ricevono:

1x del valore venduto $10M= $1M

I restanti $9M vengono distribuiti agli altri azionisti.

Pertanto, il Non partecipante preferito otterrà solo Dividends 1M+Dividendi maturati + non pagati. Quindi, non possono godere della quota dei proventi di liquidazione rimanenti che rimangono con gli azionisti comuni.

• Azioni privilegiate partecipanti:

Gli azionisti privilegiati partecipanti godono della stessa priorità di maggiore anzianità durante la liquidazione o il pagamento di dividendi.

Il detentore di questo titolo riceve un importo di investimento iniziale più dividendi maturati e non pagati.

Insieme a questo, come “partecipante” in azioni ordinarie, sono beneficiari di un dividendo aggiuntivo e di una quota nell’utile in eccesso della società.

Le caratteristiche distintive delle azioni privilegiate partecipanti sono le seguenti:

• Gli azionisti godono di una quota degli utili eccedenti della società.
• Il dividendo varia a seconda delle varie condizioni.
• Generalmente l’Articolo di associazione comprende le azioni privilegiate partecipanti.
• Questo tipo di stock è raramente rilasciato tranne che per il suo uso come pillola avvelenata sul mercato per proteggerlo dall’acquisizione.

Le scorte privilegiate partecipanti come due tipi. Sono i seguenti:

• Azioni privilegiate parzialmente partecipanti:

I possessori privilegiati parzialmente partecipanti possono partecipare con azionisti ordinari. Questo dovrebbe essere ad un tasso superiore al tasso preferenziale menzionato su base pro-rata.

Anche questo dovrebbe essere senza superare il tasso specificato sul certificato di magazzino.

Per esempio: Lo stock preferito viene emesso ad un tasso del 6% e la partecipazione consentita menzionata nel certificato di stock è del 10%. Pertanto, il titolare ha diritto a ricevere un privilegio che è limitato al 4%.

• Azioni privilegiate a pieno titolo:

I titolari privilegiati pienamente partecipanti godono di una preferenza per l’anno in corso. Questo è al tasso di preferenza predeterminato. Essi ricevono anche i dividendi sopra il tasso preferito su base pro-rata.

Per esempio: Un azionista privilegiato pienamente partecipante riceve il pagamento al suo tasso di preferenza del 6%. Ciò comporta anche dividendi aggiuntivi su base proporzionale del valore nominale totale delle azioni ordinarie.

Quindi, due condizioni finanziarie includono Azioni privilegiate convertibili partecipanti & Azioni privilegiate cumulative partecipanti.

• Azioni privilegiate convertibili partecipanti (PCP):

L’azionista PCP ha il diritto di scambiare le proprie azioni privilegiate con azioni ordinarie. Questo è secondo la loro discrezione insieme a ulteriori vantaggi chiave con l’acquisto di azioni preferenziali. Per esempio: Preferenza di liquidazione, preferenza dividendo, ecc

• Azioni privilegiate cumulative partecipanti:

In caso di dividendi mancanti, gli azionisti di questi titoli riceveranno tutti i dividendi cumulativi o non pagati. Quindi, questo avverrà insieme al dividendo corrente sulla prima base.

Esempi di azioni privilegiate partecipanti:

Una società ha emesso 10.000 azioni con invested 1 milione investito in azioni privilegiate per par 100 valore nominale. Supponiamo che la preferenza di liquidazione sia “1x” & la società viene venduta per un valore di $10M.

Quindi gli azionisti privilegiati partecipanti ricevono:

1x del valore venduto $10M= $1M

I restanti $9M sono divisi tra le azioni ordinarie e le azioni privilegiate. Ciò avviene su base proporzionale (50/50 in questo caso).

Così, Azionista comune riceve: $4.5M

Gli azionisti privilegiati ricevono (solo se convertono in azioni ordinarie): $4.5 M + $1M cioè total 5.5 M in totale.

Così partecipando preferito godere doppio tuffo nel pool proventi.

La preferenza di liquidazione protegge i diritti degli investitori. Al contrario, partecipando liquidazione preferenza ha portato ad alcuni svantaggi a favore degli imprenditori. Così Caps viene applicato per proteggere l’interesse di un imprenditore nell’emissione di partecipazione preferita.

Il Cap è in genere impostato come multiplo dell’investimento. In genere, i tappi di pagamento sono circa ‘2x-3x’ dell’importo dell’investimento.

Ad esempio, un azionista privilegiato partecipante ha una preferenza iniziale di liquidazione ” 1x “e un ” Cap 2x”.

Quindi, un investitore che investe $1M con la preferenza di liquidazione partecipante di ‘1x’ su ‘2x’ cap riceverà fino a proceeds 2M in proventi totali. Questo avverrà solo se non si convertono in azioni ordinarie.

Un investitore deve convertire completamente in azioni ordinarie per usufruire di un pagamento superiore al pagamento limitato. Pertanto, i caps stabiliscono un gateway di conversione per i titolari preferiti del partecipante.

Quindi, questo aiuta anche a farli scegliere una singola vincita proteggendo così gli imprenditori.

La differenza tra azioni privilegiate partecipanti e azioni privilegiate non partecipanti:

Comprensione del Term Sheet delle azioni privilegiate:

Un Term sheet delle azioni privilegiate include tutti i termini e le condizioni dettagliati per il finanziamento del capitale di rischio.

Fornisce in dettaglio disposizioni sui vari diritti di controllo e un progetto per i termini finanziari ed economici. Questi termini sono come prezzo di valutazione / acquisto, dividendi, preferenza di liquidazione, protezione anti-diluizione, ecc.

Quindi, dai un’occhiata a questa guida definitiva, per capire ogni suo parametro e per creare il tuo Term sheet

Per riassumere:

L’emissione delle Azioni privilegiate avviene come azioni privilegiate non partecipanti. Ricorda, la partecipazione preferita viene raramente emessa. Molti fondatori affrontano il rischio di pagare grandi scale di proventi di vendita agli investitori.

Pertanto, i fondatori dovrebbero essere pienamente consapevoli delle possibili implicazioni dell’emissione di azioni privilegiate partecipanti. Così, possono anche negoziare per una partecipazione limitato preferito per evitare pagamenti più elevati.