Bail-In

Che cos’è un Bail-In?

Un bail-in fornisce sollievo a un istituto finanziario sull’orlo del fallimento richiedendo la cancellazione dei debiti nei confronti di creditori e depositanti. Un bail-in è l’opposto di un piano di salvataggio, che comporta il salvataggio di un istituto finanziario da parte di soggetti esterni, in genere i governi, utilizzando i soldi dei contribuenti per il finanziamento.

I salvataggi aiutano a evitare che i creditori subiscano perdite, mentre i salvataggi obbligano i creditori a subire perdite.

Comprensione Bail – In

Bail-in e salvataggi nascono per necessità piuttosto che per scelta. Entrambi offrono opzioni per aiutare le istituzioni in una crisi. I salvataggi sono stati uno strumento potente nella crisi finanziaria del 2008, ma anche i salvataggi hanno il loro posto.

Gli investitori e i detentori di depositi in un istituto finanziario in difficoltà preferirebbero mantenere l’organizzazione solvibile piuttosto che affrontare l’alternativa di perdere l’intero valore dei loro investimenti o depositi in una crisi. I governi preferirebbero anche non lasciare che un istituto finanziario fallisca perché il fallimento su larga scala potrebbe aumentare la probabilità di problemi sistemici per il mercato. Questi rischi sono il motivo per cui i salvataggi sono stati utilizzati nella crisi finanziaria del 2008 e il concetto di “too big to fail” ha portato a una riforma diffusa.

Requisiti per un bail-in

Mentre la maggior parte degli investitori ha familiarità con i salvataggi e i loro usi, i bail-in sono anche uno stratagemma degli economisti. L’Europa li ha incorporati per risolvere molte delle sue più grandi sfide. La Bank of International Settlement (BRI) ha anche parlato apertamente di come i bail-in possono essere utilizzati con particolare attenzione alle integrazioni nell’Unione europea. In questi scenari, bail-in può essere utilizzato nei casi in cui un piano di salvataggio completo del governo è improbabile.

In genere, bail-in sono istituiti per uno dei tre motivi:

1. Il crollo di un istituto finanziario non rischia di creare un problema sistemico e manca di conseguenze “troppo grandi per fallire”.
2. Il governo non possiede le risorse finanziarie necessarie per un salvataggio.
3. Il quadro di risoluzione richiede che un bail-in sia utilizzato per mitigare il numero di fondi dei contribuenti assegnati.

I depositanti negli Stati Uniti sono protetti dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), che assicura ogni conto bancario fino a $250.000. In uno scenario di bail-in, le istituzioni finanziarie utilizzerebbero solo la quantità di depositi che superano il saldo di 250.000 di un cliente.

Esempi reali di bail-in

Le risoluzioni di Cipro e dell’Unione Europea forniscono due esempi di bail-in in azione.

The Cyprus Experiment

Mentre il pubblico ha familiarizzato con il tema dei salvataggi all’indomani della Grande recessione del 2008, i salvataggi hanno attirato l’attenzione nel 2013 dopo che i funzionari governativi hanno fatto ricorso alla strategia a Cipro. Come discusso nel National Herald, le conseguenze sono state che i depositanti non assicurati (definiti nell’Unione europea come persone con depositi superiori a 100,000 euro) nella Banca di Cipro hanno perso una parte sostanziale dei loro depositi.

In cambio, i depositanti hanno ricevuto azioni bancarie. Tuttavia, il valore di questi titoli non equivaleva alla maggior parte delle perdite dei depositanti.

Unione Europea

Nel 2018, l’Unione europea ha iniziato a esaminare in modo più ampio l’integrazione dei bail-in nel suo quadro di risoluzione. In un discorso alla Conferenza internazionale IADI-ERC, Fernando Restoy della Banca dei regolamenti internazionali ha discusso i piani di salvataggio. Nell’Unione europea è allo studio un nuovo quadro di risoluzione che potrebbe includere sia i salvataggi che i salvataggi. Bail-in sarebbe coinvolto nella prima fase di una risoluzione, che richiede un determinato importo di fondi da ammortizzare prima fondi di salvataggio sarebbero diventati disponibili.