Cramdown

Che cos’è un Cramdown?

Un cramdown è l’imposizione di un piano di riorganizzazione fallimentare da parte di un tribunale nonostante le obiezioni di alcune classi di creditori. Un cramdown è spesso utilizzato come parte del Capitolo 13 fallimento deposito e coinvolge il debitore cambiando i termini di un contratto con un creditore con l’aiuto del tribunale. Questa disposizione riduce l’importo dovuto al creditore per riflettere il valore equo di mercato della garanzia che è stata utilizzata per garantire il debito originario.

Come funziona un Cramdown

Una disposizione cramdown (noto anche come” cram-down”) viene utilizzato principalmente su alcuni debiti garantiti, come ad esempio una macchina o mobili. Cramdowns non sono consentiti sui mutui per le case che servono come residenza primaria.

Delineato nella Sezione 1129(b) del codice fallimentare, la disposizione cramdown consente un tribunale fallimentare di ignorare le obiezioni di un creditore garantito e approvare piano di riorganizzazione di un debitore fintanto che è “giusto ed equo.”

Il termine “cramdown” deriva dall’idea che i cambiamenti del prestito sono “stipati” gola dei creditori. Un cramdown può essere chiamato “cram-down deal” per riferirsi a qualsiasi accordo sfavorevole costretto dai creditori per circostanza. Nel fallimento personale, un debitore può rinegoziare un prestito attraverso un capitolo 13 riorganizzazione (utilizzando un cramdown) o rischiare di perdere tutto attraverso un capitolo 7 deposito, che dà creditori garantiti molto più leva.

Considerazioni speciali

I creditori garantiti faranno spesso meglio in una riorganizzazione del Capitolo 13 rispetto ai creditori non garantiti, e di solito sono quelli con obiezioni. La migliore difesa del creditore non garantito contro un piano di riorganizzazione indesiderato è di solito di stare lontano dal discutere se il piano è giusto ed equo e di sfidare invece se il debitore può soddisfare gli obblighi del piano. Il cramdown è stato uno strumento prezioso per costringere i creditori garantiti recalcitranti ad accettare una riorganizzazione.

Cramdowns possono essere utilizzati su beni personali, come un veicolo, fino a quando è trascorso un periodo minimo di tempo (in base al particolare bene—910 giorni per un veicolo e un anno per altre proprietà). Se il periodo di tempo minimo non è soddisfatta poi un cramdown non può essere utilizzato e il debitore dovrà ancora l’originale, concordato-to somma.

I debitori in bancarotta con ipoteche su immobili di investimento (non la loro residenza primaria) sono generalmente tenuti a pagare loro fuori entro 3 a 5 anni dopo un cramdown. Questa breve scadenza crea problemi per molti debitori incapaci di pagare tali somme in un periodo così breve.

Esempio di Cramdown

I cramdown sono stati storicamente eseguiti nel contesto dei fallimenti personali del Capitolo 13, ma in seguito si sono diffusi ai fallimenti aziendali del Capitolo 11 quando i mutuatari hanno tentato di ridurre i loro carichi di debito. I tribunali hanno esteso le restrizioni per i prestiti garantiti da residenze primarie al Capitolo 11 con il Bankruptcy Reform Act del 1994.

Durante la crisi finanziaria del 2008, cramdowns sono stati nuovamente discussi come un modo per gestire la crisi dei mutui subprime. Gli sforzi proposti per rimuovere il divieto di cramdown sui mutui alla fine fallirono, poiché c’era un rischio troppo grande che avrebbe minato il sistema finanziario degli Stati Uniti spingendo i fallimenti bancari e rendendo le case inaccessibili a causa di tassi di interesse enormemente gonfiati.