Dati i tassi attuali, potrebbe incassare il tuo 401 (k) per pagare il mutuo ti fanno un fascio?

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Incassare il vostro 401(k) e utilizzando il ricavato per pagare il mutuo consente di prendere in prestito con un basso tasso e di investire in un alto tasso di e di farlo senza correre alcun rischio. Sì, le tue tasse 2020 aumenteranno, ma probabilmente ci sarà ancora un grande guadagno netto. Il fatto che il tuo 401 (k) sia investito in azioni non importa. Una volta che si regola per il rischio, investire in azioni non è diverso da investire in obbligazioni del Tesoro a lungo termine a basso rendimento di oggi. Vale a dire, su base aggiustata per il rischio, le scorte stanno ora producendo un rendimento molto basso.

Arbitraggio è quando si può vendere una mela per $3,00 e comprare una mela identica per $1,00. La transazione si reti $2.00. Grazie allo straordinario sconvolgimento dei mercati finanziari da Covid-19, c’è una significativa opportunità di arbitraggio disponibile per milioni di proprietari di case. Esso comporta il prelievo di fondi da conti pensionistici per pagare tutto o parte del proprio mutuo.

Idealmente, si ritirerebbero i fondi necessari dai conti Roth IRA, poiché i prelievi da questi conti non sono imponibili. Ma dato mutuo di oggi e tassi dei titoli di stato a lungo termine, l’arbitraggio può funzionare anche se è necessario ritirarsi da un 401(k) o conto imponibile simile. Può anche funzionare se si deve pagare il 10 per cento di penalità per effettuare prelievi prima di età 59.

Ecco un esempio ipotetico basato sul software MaxiFi Planner della mia società di software.

La coppia, Jack e Jill, hanno 60 e 55 anni. Jack guadagna $150.000 all’anno, ma è stato appena licenziato. Jill guadagna 50.000 dollari. Fortunatamente, il lavoro del governo federale di Jill è sicuro e hanno $100.000 nel loro conto corrente per aiutarli a vedere attraverso. Jack pensa che starà fuori per il resto dell’anno e poi tornerà al lavoro. Sia Jack e Jill piano di andare in pensione a 67 e iniziare immediatamente i loro benefici di sicurezza sociale. Hanno in programma di iniziare a ritirare senza problemi dai loro conti 401 (k), che ammontano a million 1.1 milioni, a 65.

La coppia ha un mutuo di fixed 400.000 fisso di 30 anni sulla loro casa di house 600.000. Il loro tasso di interesse ipotecario è del 3,75 per cento. Questo è un obbligo perfettamente sicuro. È molto più alto del perfettamente sicuro 1.27 per cento che stanno guadagnando su 30-year Treasury bonds, che detengono nei loro conti pensionistici. La differenza tra il 3,75% e l ‘ 1,27% è del 2,48%. Moltiplicato per $400.000 e ignorando le questioni fiscali, stiamo parlando di 9 9.920 che la coppia sta perdendo quest’anno mantenendo $400.000 nei loro conti pensionistici piuttosto che pagare il loro mutuo. L’importo che perderanno otterrà più piccolo ogni anno come la dimensione dei loro declina mutuo in sospeso. Ma stiamo ancora parlando della loro perdita di una grande quantità di denaro nei prossimi 30 anni.

Per vedere quanto è coinvolto, supponiamo che Jack faccia un prelievo speciale di $500,000 dal suo conto 401(k) e usi $400,000 di questa somma per pagare immediatamente il mutuo della coppia. Inoltre supponiamo che la coppia usi i restanti $100,000 per aiutare a pagare le tasse extra 2020 derivanti dall’enorme prelievo 401(k). Pagare le tasse extra non è divertente. Ma poiché il tasso di rendimento sicuro a lungo termine reale (corretto per l’inflazione) prevalente è essenzialmente zero, il differimento delle tasse in un conto pensionistico non fornisce alcun vantaggio. L’unico vantaggio che 401(k) ora fornisce è il differimento del pagamento delle imposte sul reddito da lavoro fino a quando la propria staffa fiscale è inferiore.

Nel caso di Jack e Jill, tirando fuori Jack 500K da Jack 401 (k) li spingerà in una staffa fiscale più alta. Quindi, fare questa mossa può sembrare fuori base. Non lo e’. Effettivamente guadagnare un extra 2.48 per cento su $400.000 per 30 anni paludi la maggiore preoccupazione fiscale-staffa. MaxiFi Planner mostra questo. Calcola la spesa discrezionale della vita della coppia, cioè il valore attuale della loro spesa discrezionale futura. Questa cifra cattura sia la cosa brutta — pagare le tasse ad un tasso più elevato di quest’anno — e la cosa buona — effettivamente guadagnare un rendimento più elevato su $400.000 per 30 anni-da questa strategia.

Quanto queste mosse aumentano la linea di fondo di Jack e Jill — la loro spesa discrezionale per tutta la vita? La spesa discrezionale a vita è il valore attuale di tutte le spese future che la coppia può permettersi dopo aver pagato tutte le tasse future e aver coperto tutte le spese di alloggio future.?

La risposta è un enorme $98,002, che compensa quasi completamente la perdita di guadagni di Jack quest’anno.

Jack e Jill possono fare ancora meglio. Se aspettano fino a 68 per iniziare a ritirare senza problemi le loro rimanenti attività di conto pensionistico e aspettare fino a 70 per prendere le loro prestazioni di sicurezza sociale, la loro spesa discrezionale a vita aumenta di un ulteriore $310,956. In combinazione, le tre mosse netto la coppia spending 408,958 più spesa per tutta la vita, che abbassa drasticamente angoscia finanziaria della coppia dal dolore di Jack diventare disoccupati.

Se Jack aveva $400.000 nel suo 401 (k) e $400.000 in un Roth IRA e si ritirò dal Roth per pagare il loro mutuo, il guadagno nella spesa vita sarebbe più grande — $129.310. In combinazione con l’avvio di 401(k) prelievi all’età di 68 anni e la sicurezza sociale all’età di 70 anni, Jack e Jill avrebbero netto net 440.544 in spese extra per tutta la vita.

Se Jack fosse, diciamo, 55, aveva solo un 401 (k) e ritirava i 5 500.000 come previsto in precedenza, avrebbe dovuto affrontare una penalità del 10% su $400.000 dei withdrawn 500.000 ritirati poiché il CARES ACT ti consente di ritirare fino a penalty 100.000 senza penalità quest’anno. Il guadagno per Jack e Jill dal pagare il loro mutuo sarebbe $40.000 più piccolo, ma ancora oltre $50.000, ignorando le altre due mosse di ottimizzazione.

Posso già sentire le obiezioni. Ma il mercato azionario è un posto molto migliore per Jack e Jill di investire. Storicamente, le scorte hanno prodotto un tasso di rendimento molto elevato, in media. Ma il mercato, come le ultime settimane hanno ancora una volta chiarito, è estremamente rischioso. Le scorte sono diminuite del 86 per cento nella Grande Depressione e potrebbero farlo in questa, la nostra Grande Depressione, a meno che l’amministrazione non segua vicino al piano di fine gioco disposto qui e qui.

Ma le storie sulla performance passata del mercato sono, di fatto, irrilevanti. La rischiosità del mercato azionario viene valutato dal mercato obbligazionario del Tesoro su base continua come persone si muovono da azioni a obbligazioni e bollette. Attualmente, le persone sono disposte a guadagnare solo 1.27 per cento per 30 anni perché il rischio del mercato è percepito come così alto. Questo è il ritorno sicuro che possiamo guadagnare, che deve essere confrontato con il ritorno sicuro che dobbiamo pagare sui nostri mutui. Cioè, abbiamo bisogno di rischio regolare i rendimenti dei nostri investimenti per fare un confronto mele-a-mele con i tassi di interesse sui nostri mutui. Il tasso prevalente del tesoro a 30 anni fa l’aggiustamento del rischio per noi.

Infine, tre avvertimenti. I mutui sono buone coperture contro l’inflazione. Se i prezzi aumentano, si arriva a pagare il nostro mutuo in dollari annacquati. La Fed sta stampando un sacco di soldi in questi giorni. Se continua a farlo, è possibile che potremmo passare da un’inflazione molto bassa a un’inflazione sostanziale. Se paghi il mutuo, perdi quella copertura. Poi di nuovo, il tasso di inflazione atteso a lungo termine è solo 1.3 per cento come indicato dal rendimento essenzialmente zero sui titoli protetti dall’inflazione del Tesoro a 30 anni. E ciò che può salire può anche scendere, cioè, potremmo vedere la deflazione piuttosto che l’inflazione. Con la deflazione, il peso reale dei nostri mutui aumenterebbe, non cadere nel tempo.

Il secondo avvertimento è che rifinanziare i tassi possono cadere, che ti permette di ottenere il beneficio di un tasso di interesse ipotecario più basso pur rimanendo più liquido. Questo potrebbe accadere, ma se il mercato davvero pensato che sarebbe, il tasso refi sarebbe sceso già. Detto diversamente, i tassi refi hanno le stesse probabilità di aumentare rispetto a scendere. Se così non fosse, sarebbero già caduti.

In terzo luogo, il rendimento nominale dei buoni del Tesoro a lungo termine potrebbe aumentare, il che ridurrebbe il valore ex post dell’arbitraggio proposto. Abbastanza vero. Ma possono anche cadere. I tassi lunghi in un certo numero di paesi europei sono ora negativi.

In breve, un uccello in mano vale due nella boscaglia. Pagare il mutuo non può essere glamour come giocare il mercato. Ma pensala in questo modo. Non dovrai mai pagare un altro mutuo per il resto della tua vita. Non sarà bello!

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