Venture Capitalist (VC)

Che cosa è un Venture Capitalist (VC)?

Un venture capitalist (VC) è un investitore di private equity che fornisce capitale alle società che presentano un elevato potenziale di crescita in cambio di una partecipazione azionaria. Ciò potrebbe essere il finanziamento di iniziative di avvio o il sostegno alle piccole imprese che desiderano espandersi ma non hanno accesso ai mercati azionari. I venture capitalist sono disposti a rischiare di investire in tali società perché possono guadagnare un enorme ritorno sui loro investimenti se queste aziende sono un successo. I VC sperimentano alti tassi di fallimento a causa dell’incertezza che è coinvolta con società nuove e non provate.

Comprensione Venture Capitalist

Venture capitalist sono di solito costituiti come società in accomandita limitata (LP) dove i partner investono nel fondo VC. Il fondo ha normalmente un comitato che ha il compito di prendere decisioni di investimento. Una volta identificate le promettenti società emergenti in crescita, il capitale degli investitori in pool viene distribuito per finanziare queste società in cambio di una considerevole quota di capitale.

Contrariamente all’opinione pubblica. I VC normalmente non finanziano le startup fin dall’inizio. Piuttosto, cercano di indirizzare le aziende che sono nella fase in cui stanno cercando di commercializzare la loro idea. Il fondo VC acquisterà una partecipazione in queste aziende, alimenterà la loro crescita e cercherà di incassare con un sostanziale ritorno sull’investimento (ROI).

Noti venture capitalist includono Jim Breyer, uno dei primi investitori di Facebook (FB), Peter Fenton, un investitore in Twitter (TWTR), Peter Theil, il co-fondatore di PayPal (PYPL) e il primo investitore di Facebook, Jeremy Levine, il più grande investitore in Pinterest, e Chris Sacca, uno dei primi investitori in Twitter e ride-share società Uber.

I venture capitalist cercano un team di gestione forte, un grande mercato potenziale e un prodotto o servizio unico con un forte vantaggio competitivo. Essi cercano anche opportunità in settori che hanno familiarità con, e la possibilità di possedere una grande percentuale della società in modo che possano influenzare la sua direzione.

la Storia di Venture Capital

Alcune delle prime società di venture capital negli stati UNITI è iniziato nella prima metà del 1900. Georges Doriot, un Francese che ha trasferito negli stati UNITI per ottenere una laurea in business, è diventato un istruttore presso la Harvard business school e ha lavorato presso una banca di investimento. Ha continuato a fondare quella che sarebbe stata la prima società di venture capital di proprietà pubblica, American Research, and Development Corporation (ARDC). Ciò che ha reso ARDC notevole è stato che per la prima volta una startup potrebbe raccogliere fondi da fonti private diverse da famiglie benestanti. Per molto tempo negli Stati Uniti, le famiglie benestanti come i Rockefeller o i Vanderbilts sono state quelle che hanno finanziato le startup o fornito capitali per la crescita. ARDC aveva milioni nel suo conto da istituzioni educative e assicuratori.

Aziende come Morgan Holland Ventures e Greylock Ventures sono state fondate da ARDC allumi, e ancora, altre aziende come JH Whitney & Società spuntato intorno alla metà del XX secolo. Il capitale di rischio ha cominciato ad assomigliare all’industria che è conosciuta come oggi dopo che la legge di investimento di 1958 è stata approvata. La legge ha reso così piccole imprese di investimento potrebbe essere concesso in licenza dalla Small Business Association che era stato istituito cinque anni prima da allora presidente Eisenhower. Tali licenze ” qualificati gestori di fondi di private equity e fornire (d) s loro con accesso a basso costo, il governo garantito capitale per effettuare investimenti in U. S. piccole imprese.”

Il capitale di rischio, per sua natura, investe in nuove imprese con un alto potenziale di crescita ma anche una quantità di rischio abbastanza consistente da spaventare le banche. Quindi non è troppo sorprendente che Fairchild Semiconductor (FCS), una delle prime e più aziende di semiconduttori di successo, è stata la prima startup di venture capital-backed, stabilendo un modello per la stretta relazione del capitale di rischio con le tecnologie emergenti nella Bay Area di San Francisco.

Anche le società di private equity in quella regione e time fissano gli standard di pratica utilizzati oggi, creando società in accomandita limitata per detenere investimenti in cui i professionisti agirebbero come soci generali e quelli che forniscono il capitale fungerebbero da partner passivi con un controllo più limitato. Numero di indipendenti, società di capitale di rischio è aumentato nel corso del 1960 e 1970, spingendo la fondazione della National Venture Capital Association nei primi anni 1970.

Dot-Com

società di capitale di rischio ha cominciato a pubblicare alcune delle prime perdite a metà degli anni 1980 dopo che il settore era diventato a filo con la concorrenza da parte di imprese sia in e fuori degli stati UNITI alla ricerca per il prossimo Apple (AAPL) o Genentech. Poiché le IPO delle società VC-backed sembravano sempre più insignificanti, il finanziamento del capitale di rischio delle società ha rallentato. Non è stato fino a circa la metà degli anni 1990 che gli investimenti di capitale di rischio sono tornati con un vero vigore, solo per prendere un colpo nei primi anni 2000 quando così tante aziende tecnologiche sono crollate spingendo gli investitori di capitale di rischio a vendere gli investimenti che avevano in perdita sostanziale. Da allora, il capitale di rischio ha fatto un sostanziale ritorno, con billion 47 miliardi di dollari investiti in start-up a partire dal 2014.

Struttura

Individui facoltosi, compagnie di assicurazione, fondi pensione, fondazioni e fondi pensione aziendali possono raggruppare denaro in un fondo controllato da una società di VC. Tutti i partner hanno una parte di proprietà sul fondo, ma è la società VC che controlla dove il fondo è investito, di solito in imprese o iniziative che la maggior parte delle banche o dei mercati dei capitali considererebbero troppo rischiose per gli investimenti. La società di capitale di rischio è il partner generale, mentre i fondi pensione, le compagnie di assicurazione, ecc. sono soci in accomandita.

Compensazione

Il pagamento viene effettuato ai gestori di fondi di venture capital sotto forma di commissioni di gestione e interessi trasportati. A seconda della società, circa il 20% dei profitti sono pagati alla società che gestisce il fondo di private equity, mentre il resto va ai soci in accomandita che hanno investito nel fondo. I soci generali sono di solito anche a causa di un ulteriore 2% tassa.

Posizioni all’Interno di un VC Impresa

La struttura generale dei ruoli all’interno di una società di venture capital variano da azienda ad azienda, ma possono essere suddivisi all’incirca tre posizioni:

• Associa di solito entrano in VC aziende con esperienza in consulenza aziendale o della finanza, e, a volte, una laurea in business. Tendono a lavorare in modo più analitico, analizzando modelli di business, tendenze del settore e sottosezioni, mentre lavorano anche con aziende nel portafoglio di un’azienda. Coloro che lavorano come” junior associate “e possono passare a” senior associate ” dopo un paio coerente di anni.
• Un principal è un professionista di medio livello, che di solito serve nel consiglio di amministrazione di società in portafoglio e si occupa di assicurarsi che stiano operando senza grossi singhiozzi. Sono anche incaricati di identificare le opportunità di investimento per l’impresa in cui investire e negoziare i termini sia per l’acquisizione che per l’uscita.
• I principali sono su una “traccia partner”, a seconda dei ritorni che possono generare dalle offerte che fanno. I partner sono principalmente focalizzati sull’identificazione di aree o attività specifiche in cui investire, sull’approvazione di offerte che si tratti di investimenti o uscite, occasionalmente seduti nel consiglio di amministrazione di società in portafoglio e in generale che rappresentano l’azienda.

Esempio del mondo reale

Tim Draper è un esempio di un venture capitalist che ha costruito una grande fortuna investendo in società precoci e rischiose. Durante un’intervista con L’imprenditore, Draper afferma di basare le sue decisioni sull’investimento in queste prime società immaginando cosa potrebbe accadere all’azienda se ci riuscissero. Draper è stato uno dei primi investitori nei moderni giganti della tecnologia e dei social media tra cui Twitter, Skype e Ring ed è anche uno dei primi investitori di Bitcoin.