市場のタイミング戦略：低買い、高売り
低買い、高売りするあなたの投資決定のタイミングは、それが聞こえるよりもはるかに困難です。
市場のタイミングは簡単で簡単に聞こえるかもしれません。 それは、単にそのような株式や債券などの危険な資産、および財務省証券のようなリスクの低い短期証券の間で移動を伴う戦略の束のように見える その中核的な命題に還元され、市場のタイミングは”低買いと高売りを意味します。”
一方、高いまたは”過大評価”対低いまたは”過小評価”を識別することは複雑なことです。 リスクの高い資産は、通常、より長い期間にわたって高いリターンを持っているので、”市場の外に”滞在したり、リスクの少ない短期証券に投資し、全体的な
1768年の彼の時代の多くの株式市場の暴落の1つで一掃された後に言ったのはIssac Newtonでした：
“私は天体の動きを計算することができますが、株式市場
それはそれ以来、ほとんどの活発な投資家によって学ばれている教訓です。 株式や債券などの長期的な金融資産の価格には、恐怖、貪欲、楽観主義、悲観主義、群衆心理など、人間の状態のすべての要素が含まれます。 良い対策のために、政治、経済、革命、自然災害、技術も混在しています。
“市場”の方向性と結果を神にしようとする無駄な試みは、占星術、迷信、および超自然的なものを含んでいます。
学者は無条件降伏した。 定量的な技術とスーパーコンピュータは、金融の未来を予測する上で不発弾を証明した後、最も高度に教育を受け、資格のある金融研究者は、”効率的な市場”の 彼らの合理的な世界では、誰もがすべてを知っており、サイコロを投げた”確率的プロセス”で市場を動かすのはランダムなチャンスです。 基本的に、彼らは誰も市場を予測することができないと推論した。 彼らはこれを証明することに着手し、市場の予測で首を突き出す必要がないので、断熱された生活を楽にすることを望んでいました。
しかし、ほとんどの投資家にとって、成功した市場タイミングからの最終的な報酬は、アイデアを通過させるにはあまりにも魅力的です。 株式市場のすべての+25％アップ年に参加し、控えめな5％のリターンでT-手形を保持することによって-25％ダウン年を渡すことができれば、報酬は巨大にな この性能の少しを捕獲することは”受動の”または十分に投資された作戦と比較されるすばらしい性能をもたらす。
市場のタイミング戦略は概念的に理解しやすい—市場が上昇または横ばいのときに投資を維持し、景気後退を避ける。 多くの市場タイマーは、市場がどのような状態にあるかを識別するための信号を開発します。 過大評価された市場は、「高価」、「買われ過ぎ」または「過度に拡張」と呼ばれます。 通常の市場は”かなり評価されています”。 過小評価された市場は”安い”です。
マーケットタイマーは、市場の状況を判断するために様々な措置を使用することができます。 これらの技術は、技術的、基本的、定量的な指標と尺度の組み合わせです。
テクニカル指標
テクニカル指標は、”価格”と”ボリューム”の動きとパターンに基づいています。 テクニカルアナリストは、その原因とは独立してパターンや動きを見ています–それは市場の状態を記述するのはパターンだけです。 たとえば、アナリストは、全体的な市場や彼のチャートからの重要な分野の一つで開発し、”トッピング”パターンを見ることができます。 “頭と肩”の形成は、市場指数が急激に上昇し、下落し、再び上昇するのを見るでしょう。 これは、市場の大幅かつ突然の低下を指す非常に”弱気”または負の信号になります。 分析者は、首の長さまたは肩の相対的な高さから落下の深さを識別するかもしれません。
その他のテクニカル指標には、投資家の”ボリューム”統計や取引活動が含まれています。 取引活動の急激な低下や、小規模株と大規模株の間の大きな差は、潜在的に大きな動きの兆候であり、”専門家”投資家が個人と比較して何をしているか
基本的な指標
基本的な指標は、市場の全体的な評価に影響を与える金融経済指標です。 これの良い例は、マネーサプライでしょう。 一般的に、緩やかな金融政策とマネーサプライの拡大は、健全な金融市場を示しています。 金融政策が強化されると、株式や債券などの長期資産の価格は、お金や信用が不足するにつれて低下します。
もう一つの基本的な尺度は、株式の配当利回りです。 配当は、債券に比べて絶対レベルと相対レベルの両方で、株価で割ったものです。 歴史的な観点から、株式市場の全体的な配当利回りが他の要因とは無関係に2％を下回っている場合、これは株式市場が高価であることを示しています。 株式の配当利回りが債券利回りに比べて低い場合、これは一般的に、投資家が歴史的にそうであったよりも債券に比べて株式のために多くを支払う
定量的指標
定量的手法には、定量的方程式または”モデル”に異なる市場指標または”変数”を関連付けることが含まれます。 たとえば、アナリストは、マネーサプライ、配当利回り、および経済活動に株価の動きを関連付ける”モデルを構築”することができます。 このことから、彼は市場が後退していた期間を特定しようとします。 分析者はそれから彼のモデルにプログラムされる彼の交換の位置を定めるためにある”決定規則”か指針を開発する。 このタイプの投資は、正式には「戦術的資産配分」（TAA）と呼ばれています。 それは非常に人気となっており、現代の金融市場で大きな流れをもたらしています。
市場のタイミングは機能しますか？
一貫して”市場を時間を計る”ことは不可能であるという金融界では受け入れられている知恵となっています。 これは、誰もそのような利点を持つことができないという理論的な学術的議論に部分的に起因しています（合法的に！）彼らの”効率的な市場”で。 実際には、現代の金融市場の複雑さは、市場に影響を与える可能性のある膨大な数の変数を予測することが非常に困難であることを意味します。 誰がサダム*フセインが1990年にクウェートを侵略することを計画し、石油の価格が急上昇することを知っていましたか？ ドイツの統一と資本市場へのその結果としての影響を予測する投資家は、それが起こった数年前に面白い農場に出荷されていたでしょう。
株式と同様に、市場の評価レベルを設定することは可能ですか？ 小さい会社に識別され、査定することができる少数の競争相手、有名な製品種目および管理および現金流出が非常にあることを言おう。 私たちはこの会社に価値を割り当てることができますが、その株式は、一般的に経済に依存し、将来の見通しと年間適切に評価されない可能性があり 今、我々は市場に評価を割り当てることであると仮定し、我々が理解する必要があるかもしれない厳しい質問があります：最も重要なもの、金融政策や財政 人口統計は要求するために何をしていますか？ 国際的な考慮事項はどうですか？
そのため、ほとんどの市場の魔術師は、予測の荒野で昼食に絶望的に出る前に、一つまたは二つの大きな予測を持っています。 それをすべて一緒に数回結ぶことは可能ですが、それを一貫して行うことは事実上不可能です。
ほとんどの優れた市場ストラテジストは、物事が非常に過大評価されている”極端な”、または時間を特定しようとします。 彼らはこれらの期間まで投資されてとどまり、より小さい振動が通常彼ら自身を働かせる”騒音”であることを知っている。 そうであっても、最終的な市場の暴落まで現金で滞在することは、市場が先に実行されるように難しくなります。 通常、強気市場の最終的な責任は、公共の”クマ”が絶望的に信用され、正確に間違った瞬間にタオルを投げ込むことになります。
あなたは市場を時間を計るべきですか？
あなたは市場を時間を計るべきですか？ 曲が言うように、いつ「保持」するか、いつ「折り畳む」かを知るために必要な洞察力と規律がある場合にのみ。 これらの両方が来るのは非常に難しいです。 私たちのほとんどのために、リスクは、あなたがそれを必要とするときに利用可能なあなたのお金を持っています。 あなたは価値の30％の低下を買う余裕がない場合は、最初の場所で長期的な資産にすべきではありません。
あなたが市場の時間を計ることにしたならば、一つのことを覚えておいてください：実際に市場のタイミングが本当に良い人は、クラッシュの直前にテレビや新聞のインタビューをするつもりはありません。 あなたは彼らが事実の数ヶ月後に何をしたかを知っているだけです。 あなたがそれを自分で行うことができない場合は、おそらく試してはいけません。