Venture Capitalist(VC)

Venture Capitalist(VC)とは何ですか？

ベンチャーキャピタリスト（VC）は、高成長の可能性を示す企業に株式と引き換えに資本を提供するプライベートエクイティ投資家です。 これは、スタートアップベンチャーに資金を供給したり、拡大したいが株式市場へのアクセス権を持っていない中小企業を支援することがで ベンチャーキャピタリストは、これらの企業が成功している場合、彼らは彼らの投資に大規模なリターンを得ることができるので、そのような企業に投 VCsは、新規および証明されていない企業に関与している不確実性のために、高い失敗率を経験します。

ベンチャーキャピタリストの理解

ベンチャーキャピタリストは、通常、パートナーがVCファンドに投資するリミテッドパートナーシップ（LP）として形成されます。 ファンドは、通常、投資判断を行うことを任務とする委員会を持っています。 有望な新興成長企業が特定されると、プールされた投資家の資本は、かなりの株式と引き換えにこれらの企業に資金を供給するために展開されます。

VCsは、通常、発症からスタートアップに資金を供給しません。 むしろ、彼らは彼らの考えを商業化するために見ている段階にある会社を目標とするように努める。 VCファンドは、これらの企業の株式を購入し、彼らの成長を育成し、投資に対する実質的なリターン（ROI）でキャッシュアウトするために見ていきます。

有名なベンチャーキャピタリストには、初期のFacebook（FB）投資家であるJim Breyer、Twitter（TWTR）投資家であるPeter Fenton、PayPal（PYPL）の共同創設者でFacebookの最初の投資家であるPeter Theil、Pinterestの最大の投資家であるJeremy Levine、Twitterとライドシェア会社Uberの初期の投資家であるChris Saccaがいる。

ベンチャーキャピタリストは、強力な経営陣、大きな潜在的な市場、強力な競争上の優位性を持つユニークな製品やサービスを探します。 彼らはまた、彼らが精通している業界での機会を探して、彼らはその方向性に影響を与えることができるように、会社の大部分を所有するチャンス。

ベンチャーキャピタルの歴史

米国で最初のベンチャーキャピタル企業のいくつかは、1900年代初頭から半ばに始まりました。ジョルジュ-ドリオは、ビジネスの学位を取得するために米国に移住したフランス人で、ハーバード大学のビジネススクールのインストラクターとなり、投資銀行で働いていました。 彼は最初の公的に所有されたベンチャーキャピタル会社、American Research,And Development Corporation（ARDC）であるものを見つけました。 ARDCを顕著にしたのは、スタートアップが初めて裕福な家族以外の私的な情報源から資金を集めることができたということでした。 米国では長い間、RockefellersやVanderbiltsなどの裕福な家族が新興企業に資金を供給したり、成長のための資本を提供したりしていました。 ARDCは、教育機関や保険会社からの口座に何百万人ものアカウントを持っていました。

MORGAN Holland VenturesやGreylock Venturesなどの企業はARDC alumsによって設立されましたが、J.H.Whitney&などの企業は20世紀半ば頃に登場しました。 ベンチャーキャピタルは、1958年の投資法が可決された後、それが今日として知られている業界に似て始めました。 この法律は、当時のアイゼンハワー大統領によって5年前に設立された中小企業協会によって中小企業投資会社が認可されるようにしました。 これらのライセンスは、”資格のプライベート-エクイティ-ファンド-マネージャーと米国の中小企業への投資を行うために、低コスト、政府保証資本へのアクセ”

ベンチャーキャピタルは、その性質上、成長の可能性が高いだけでなく、銀行を怖がらせるのに十分なリスクの量を持つ新規事業に投資しています。 だから、フェアチャイルドセミコンダクター（FCS）は、最初の、最も成功した半導体企業の一つは、サンフランシスコのベイエリアで新興技術とベンチャーキャピタルの密接な関係のためのパターンを設定し、最初のベンチャーキャピタルバックアップのスタートアップだったことはあまりにも驚くべきことではありません。

その地域と時間のプライベート-エクイティ-ファームはまた、今日使用されている慣行の基準を設定し、専門家が一般的なパートナーとして行動し、資本を供給するものは、より限定されたパッシブパートナーとして機能する投資を保持するためのリミテッド-パートナーシップを設定した。

ドットコムバスト

ベンチャーキャピタル企業は、業界が次のアップル（AAPL）またはジェネンテックを探している米国内外の企業との競争と同じようになった後、1980年代半ばに最初の損失の一部を計上し始めた。 VC支援企業からのIpoはますます目立たない探していたように、企業のベンチャーキャピタルの資金調達が鈍化しました。 これは、ベンチャーキャピタルの投資は、彼らが実質的な損失で持っていたものを投資を売却するためにベンチャーキャピタルの投資家を促す非常に多 それ以来、ベンチャーキャピタルは、2014年の時点でスタートアップに投資startups47億ドルで、実質的なカムバックをしています。

構造

裕福な個人、保険会社、年金基金、財団、および企業年金基金は、VC会社によって管理されるファンドに資金をプールすることができます。 すべてのパートナーは、ファンドの上に一部の所有権を持っていますが、それはファンドが投資されている場所を制御するVC会社です,通常、ほとんどの銀行や資本市場が投資のためにあまりにも危険だと考える企業やベンチャーに. ベンチャーキャピタル会社は一般的なパートナーであり、年金基金、保険会社などは一般的なパートナーです。 限られたパートナーです。

報酬

ベンチャーキャピタルファンドマネージャーには、管理手数料とキャリー利息の形で支払いが行われます。 会社によっては、利益の約20％がプライベート-エクイティ-ファンドを管理する会社に支払われ、残りはファンドに投資した限られたパートナーに支払われます。 一般的なパートナーは、通常、追加の2％の手数料によるものです。

VC企業内のポジション

ベンチャーキャピタル企業内の役割の一般的な構造は会社によって異なりますが、大まかに三つのポジションに分けることができ:

• アソシエイトは、通常、ビジネスコンサルティングや金融のいずれかの経験を持つVC企業に来て、時にはビジネスの学位。 また、企業のポートフォリオ内の企業と協力しながら、彼らは、ビジネスモデル、業界の動向やサブセクションを分析し、より多くの分析作業に傾向があ “ジュニアアソシエイト”として働き、年の一貫したカップルの後に”シニアアソシエイト”に移動することができる人。
• プリンシパルは中間レベルの専門家であり、通常はポートフォリオ企業の取締役を務め、大きなしゃっくりなしで運営していることを確認する責任 彼らはまた、企業が投資するための投資機会を特定し、買収と撤退の両方の条件を交渉することを担当しています。
• プリンシパルは、取引から生成できる収益に応じて、”パートナートラック”にあります。 パートナーは、主に投資する分野または特定の事業を特定し、投資または出口であるかどうかにかかわらず取引を承認し、時折ポートフォリオ会社のボードに座って、一般的に会社を代表することに焦点を当てています。

現実世界の例

ティム-ドレイパーは、早期かつ危険な企業に投資することによって大きな財産を築いたベンチャーキャピタリストの例です。 起業家とのインタビューの中で、ドレイパーは、彼らが成功した場合、会社に何が起こるかをイメージングすることにより、これらの初期の企業に投資する上で彼の決定を基づかせていると述べています。 Draperは、Twitter、Skype、Ringなどの現代の技術やソーシャルメディアの巨人の初期の投資家であり、初期のBitcoin投資家でもあります。