Josh og Barry kvidrer som en sindssyg. Revolutionerer de RIA Marketing – eller spilder de bare tid?

Country club chatter, falske griner og falske skulderslaps betyder ikke noget for en ny generation af investorer limet til deres telefoner. I stedet hersker ægthed, popularitet og evnen til at underholde højeste.

indtast Josh brun, medstifter, CEO, og offentlig ansigt af Ny York-baserede investeringsrådgivningsfirma Ritholts formueforvaltning.

brun, der kvidrer under håndtaget @ReformedBroker, har stormet det rådgivende rum med sin ubarmhjertige og allestedsnærværende medier — både traditionel og social — tilstedeværelse. Han lavede for nylig en splashy gæsteoptræden på udstillingen hit Billions. Og med mere end en million kvidre tilhængere, brun bygger også forretning gennem sin vidt læste reformerede Mæglerblog, CNBC optrædener, og den sammensatte kanal på YouTube, hvor han riffer med sit team om formueforvaltning, markeder, og popkultur. Brun gav for nylig sin forskningsdirektør, Michael Batnick, sorg for ikke at følge Game of Thrones. “Hvordan kan du sige, at du ikke ser forestillingen og er i kontakt med kulturen?”

i et mediedrenket landskab garanterer kvalitet intet. At være anderledes, imidlertid, tilbyder en måde at sprænge gennem rodet. Og brun, 41, står langt fra de fleste rådgivere ved ikke at blive knappet op og poleret. En stor del af hans appel er hans No-bullshit persona med en sans for humor serveret i ultracasual påklædning. Brunens” lad det hele hænge ud ” mien afvæbner og lokker, især i en tid, hvor hver stavelse er fokus-grupperet og spundet for maksimal effekt. Folk vil have, hvad der er ægte og rekyl fra påstande om alvidenhed. Men skal ægthed refleksivt korrelere med tillid?

“jeg kunne aldrig rigtig godt lide de mennesker, der prøver at lade som om de ved alt,” fortæller brun mig midt i Maj i et solrigt konferencelokale på 15.etage i hans virksomheds hovedkvarter i midtbyen. “Batnick kalder sin blog den irrelevante Investor. Hvor mange mennesker ville starte med at fortælle dig, hvor irrelevante de er?”

han fortsætter, “alle kender mine mangler. Jeg er vokset op på sociale medier. Jeg startede kvidre i Marts ’09.”Brun har nu næsten 90.000 kvidre og mere end 12.000 blogindlæg til sit navn. “Jeg er en meget anden person, end jeg var dengang på mange måder, men folk har set mig vokse op der, og så det er ikke som om jeg pludselig kunne sige, at jeg ved alt. Folk ved, at jeg ikke gør det. “

marketingfolk bruger typisk flash til at sælge prangende produkter, og” centrum Josh brun ” fører med syden. Alligevel på trods af en glib og frihjulstil, hans råd informeres af ydmyghed, hævder han, sandsynligvis født af hårde erfaringer gennem mange år som børsmægler og uden tvivl af nødvendighed, givet hans gebyrfirma sober-minded corporate mission.

Brun ‘ s partner, Barry Ritholts, 57, arbejder også i rampelyset. Medstifteren, formand, og chief investment officer skriver den respekterede Big Picture-blog og, for Bloomberg, er vært for de indflydelsesrige Masters in Business podcast og skriver en kolonne. Ritholts, der kæmper under håndtaget @ritholts, har næsten 140.000 tilhængere, den næstmest blandt rådgivere efter brun.

samlet set fungerer en strategi baseret på passiv investering og aktiv evangelisering.

seks år siden, brun, Ritholts, Batnick (@michaelbatnick), og direktør for formueforvaltning Kris Venne (@krisvenne) lanceret Ritholts formueforvaltning (@Ritholtsveldet) med omkring $90 millioner i aktiver. I dag har virksomheden omkring 30 ansatte og en fantastisk $1 milliard i aktiver.

det startede med læger og sygeplejersker.

i 2008, da Brun var børsmægler for nu nedlagte rådgivere, blev han indlagt på hospitalet for en alvorlig opblussen af Crohns sygdom, en kronisk og ofte smertefuld inflammatorisk sygdom, der påvirker mave-tarmkanalen. Der begyndte han at blogge, inspireret af Ritholts. “Det hele er tilfældigt. Jeg startede ikke bloggen med at tænke, dette bliver en god markedsføring. Jeg var virkelig på et dårligt sted karrieremæssigt, og jeg havde bare brug for et sted at lufte. Og det kostede $ 13 at købe et domænenavn og begynde at udlufte, så det byggede et publikum hurtigt.”

brun siger, at han var en god mægler og nød at arbejde telefonerne, pitching ideer. Men det år konkluderede han, “Jeg hjælper ikke rigtig folk, som jeg ville i den forretningsmodel. Jeg var dog ikke en elendig finansprofessionel. Jeg fortæller altid folk, at jeg finansierer, og jeg elsker finansiering, men jeg er ikke beregnet til at være en finansmand.”

i Backstage-gaden, der blev offentliggjort i 2012, understreger Brun, at hans oksekød med mæglere ikke er personlig, men er en af” arkitektur”, da ” kompensationen og incitamenterne for mæglere er sat i diametrisk modstand mod kundens bedste.”Børsmæglere tjener penge på at sælge produkter. De investeringsrådgivere og finansielle rådgivere, der arbejder for registrerede investeringsrådgivere, er dog bundet af betingelserne i tillidsstandarden, som lovligt kræver, at alle beslutninger træffes i kundens bedste interesse. Børsmæglerens egnethedsstandard stiger ikke til et så højt niveau; det kræver blot, at en mægler anbefaler handler, der er egnede til en investor på handelsbasis.

Brun har også længe skændt mod Finanssektorens såkaldte præcisionsmyte, som får forbrugerne til at tro, at investering er en videnskab. Det faktum, at fagfolk er mangelfulde og tillader følelser at skyde deres domme, er bedst ikke sagt. Bedre at trompet annoncer med flammende overskrifter prale boffo (og sandsynligvis Flygtige) resultater. Når en fond præstation kollapser, aktiver flygte og livsstøtte trækkes tilbage med nary en hvisken. Fonden flettes ud af eksistens eller begraves uden gravsten, gravskrift eller lovprisning; dens præstation fjernes fra bøgerne (men ikke din egen).

med brun og Ritholts omskrivning af reglerne for engagement, bør rådgivere opgive den gamle playbook og følge i deres fodspor? Eller er brun og Ritholts succes mere biproduktet af et unikt sæt omstændigheder, der ikke giver nogen større lektion-og kun fortæller historien om, hvordan et firma brød ud?

“plænen er endelig åben efter seks ugers regn,” siger en strålende Ritholts, da han glider op ad vinduet på sit hjørnekontor og stirrer taknemmeligt ned på virvaret af aktivitet i Bryant Park. Ritholts, en burly tidligere advokat, der, som brun, kommer fra Long Island, sætter sig overfor mig og begynder en ikke-promptet avuncular rap.

“du ved, planen var aldrig ‘Okay, her er hvad vi skal gøre. Vi blogger i 20 år, og så åbner vi sluseportene og lader folk sende os penge. Det har altid været os, der taler om, hvad der er rigtigt og forkert i investeringsbranchen. Lad os give væk et ton gratis indhold og fortælle folk, her er hvordan man gør det selv, og måske en tiendedel af 1 procent af disse mennesker bliver klienter.”

selvom Ritholts gør et hurtigt og positivt indtryk, er han den finansielle blogosfæres OG, der begyndte at blogge i 90 ‘erne på Yahoo GeoCities, før Brun var af lovlig drikkealder. I 2003 dimitterede Ritholts til Typepad og startede derefter sin egen hjemmeside i 2008. I dag tiltrækker hans Big Picture-blog mere end en halv million læsere om måneden.

princippet om gensidighed kan spille en rolle i virksomhedens succes. Ideen, udvidet i Robert Cialdinis banebrydende bog fra 1984 indflydelse: Persuasionens psykologi, siger, at når folk får noget af værdi, føler de sig forpligtet til at vende tilbage. Ritholts, brun, og deres team tilbyder nyttige råd gratis. Læsere gengælder ved at læse, følge, engagerende, og, mest generøst, bliver klienter.

for et firma, der er dygtig til at tiltrække puljer af aktiver og talent, er det passende, at dets oprindelse blev dannet ved poolen på en konference i San Diego i 2010.

“vi begyndte at chatte, og jeg kunne bare ikke lade være med at tænke, her er en fyr, der er virkelig sjov,” siger Ritholts. “Jeg har set hans skrifter. Han er en rigtig god forfatter. Hvad laver han på den side af gaden? Han er perfekt bygget til RIA-siden. Han tog til det som en fisk til vand.”Uger senere sluttede han sig til Ritholts kvantitative forskningsfirma, Fusion. Tre år senere forlod de for at lancere Ritholts formueforvaltning.

selvom brun i dag er firmaets mest offentlige ansigt, spiller andre også en offentlig rolle. “Vi har på en måde splittet og erobret medieverdenen,” siger Ritholts. “Alle skriver og udgiver på forskningssiden,” herunder Batnick, Ben Carlson og Blair duksnay, der skriver Belle Curve blog.

Ritholts Formueforvaltnings tjenester omfatter aktivallokering, formueforvaltning, corporate pensionsplaner og institutionel formueforvaltning. Ritholts, der er formand for virksomhedens investeringsudvalg, fokuserer på porteføljekonstruktion og risikostyring inden for en for det meste billig indeksbaseret tilgang til kunder. Han lægger også stor vægt på adfærdsmæssig finansiering. “Adfærdens rolle er vigtigere end aktieplukning eller endda aktivallokering. Alle fokuserer på, hvad der er optimalt. Men hvis du ejer S & P 500 eller et andet bredt indeks, ved vi dybest set, hvad de langsigtede afkast af aktier vil være.”Firmaet, der har en stor kundebase blandt årtusinder og massen velhavende, læner sig på billige midler fra virksomheder, herunder Vanguard, DFA, BlackRock og Visdomtree til kernetilbud.

mere bredt ser RIAs godt positioneret ud, hvor pengene flyder. Aktivt forvaltede midler fortsætter med at bløde kontanter til indeksfonde, som tilbyder små udgifter. Mæglerfirmaer, der engang genererede massive overskud, der udfører handler, opkræver krummer — hvis det. Og selv hedgefonde trimmer deres fede gebyrer, da de står over for hård modvind fra computerdrevne “kvantebutikker” og underpræstation.

kort sagt, moneymakers tjener ikke penge som de engang gjorde.

men hvad der er dårligt for hovedgaden har været godt for hovedgaden, som aldrig har haft det bedre. Det største problem for mange investorer er ikke at vide, hvordan man tjener penge (indeksering er en stærk standard), men at vide, hvordan man styrer det. Dette staver mulighed for rådgivere.

men lad os være ærlige: brun og Ritholts bliver ikke profileret på grund af deres investeringsevne,som de sammen med tusinder af andre RIA ‘ er har.

det er fordi de er uden sidestykke i historien om RIA marketing.

brun forudsigelser om sociale medier har vist sig prescient. “Det vil være interessant at se, hvordan denne old-school marketingmaskine vil holde op inden for sociale medier, hvor interaktionerne er beregnet til at være spontane, tovejs og uden pretension. Ingen betaler nogen opmærksomhed på falske, sjælløse corporate mundstykker på det sociale netværk.”Undtagen når de skruer op: Bemærk den nylige brouhaha over en tonedøv JPMorgan Chase-kvidre, der opfordrer folk på et budget til at “lave kaffe derhjemme” og “spise den mad, der allerede er i køleskabet.”

i Backstage-gaden spilder brun Gades playbook og deler, i detaljerede detaljer, stort set alle kendte salgspladser, der bruges på uvidende investorer. Han gør det med glæde og ud af en tilsyneladende ægte forfølgelse af retfærdighed, måske delvis som bot for at have arbejdet som detailmægler i et årti. “Sociale medier er blot endnu en forstyrrende kraft, der hver dag øger overherredømmet hos bulge bracket-firmaerne,” skriver han. “Det giver tusinder af mindre konkurrenter mulighed for at bygge deres egne mærker og gnave væk på de engang mægtige egetræer, der har styret branchen så længe.”

og bygge de har. “Kunderne læser stadig indlæggene og følger os på kvidre. Så det er ikke bare at tiltrække, det er fastholdelse,” siger brun. “Vi taler med mange yngre velhavende mennesker af natur om, hvad vi er, og hvordan vi ser ud.De kan godt lide, at de kan vende på en social media-app og se, hvad vi siger. De værdsætter det, fordi de ikke vil ringe, komme forbi eller have et møde planlagt.”Brun understreger, at hvis aktiemarkedet tanker, og en klients rådgiver ikke blogger eller kvidrer, ved klienten ikke, hvad rådgiveren tænker — endsige, hvis rådgiveren endda er opmærksom på nyhederne.

virksomhedens medieblink tjener et større formål ud over at skabe gratis reklame for at tiltrække kunder.

“min yndlingsdel om firmaet er, at alle, der arbejder her, kom som fan af det, vi siger,” siger brun. “Vi har aldrig haft en rekrutterer, aldrig haft en headhunter og aldrig kørt annoncer for rådgivere. Jeg har 30 mennesker her, og jeg tror, at 22 af dem er klientvendte.”Brun siger, at de, der sluttede sig, var finansielle rådgivere, der havde sendt sit materiale til klienter. Så en dag ringede de og sagde: ‘Hvorfor arbejder jeg ikke bare med dig?’Og så voksede vi ved et uheld firmaet fra Omvendt undersøgelse.”

brun mener, at ideer skal undersøges offentligt og afviser den prestige, der automatisk tildeles folk ved dint af firmanavne på deres visitkort. Han skrev engang, ” Jeg tror ikke, jeg nogensinde ville investere penge med en person, der ikke er på kvidre.”Brun erkender, at det” lyder latterligt”, forklarer derefter: “hvis du bare er en navnløs, ansigtsløs person hos UBS eller hvor som helst, ved ingen virkelig, hvad du synes. Du lever af mærket. Og ingen gør mærket længere. Folk følger mennesker.”Brun hævder, at det er derfor, Kim Kardashian har langt flere kvidre tilhængere end E! kanal hun vises på. “Ingen bekymrer sig om E! kanal. De holder af hende. Det sker inden for økonomi.”

Ritholts anbefaler, at rådgivere spiller efter deres styrker og specialiserer sig. “Find en måde at blive set af potentielle kunder, der også hjælper dig med at opbygge din ekspertise og forretning,” siger han. “For mig har det skrevet. Find noget, der virker for dig. Jeg er altid imponeret, når rådgivere beskriver, hvordan de hugget ud en specialiseret niche.”

men brun insisterer på, at rådgivere får sociale medier spektakulært forkert i mange sanser — en afgift, han også opkræver mod sit tidligere selv.

“hver rådgiver spiller et globalt spil, når de i virkeligheden har en regional eller lokal virksomhed. De forsøger at opbygge YouTube-kanaler og kvidre tilstedeværelse, og de forsøger at få en million tilhængere.”Han betragter disse bestræbelser som et massivt spild af tid og energi. “Det er så kontraproduktivt. De får aldrig skala. Jeg har ti mennesker, de gør det selv!”Ordene flyver hurtigt fra Brun’ s mund, da han punkterer hvert punkt med stigende overbevisning.

“hvis du er en finansiel rådgiver, hvad fanden laver du, hvis du er i Davenport, og får folk i Danmark til at læse, hvad du skriver? Navngiv din blog efter din by; tale om lokale restauranter.”Brun siger, at han har gjort dette punkt gentagne gange, til ingen nytte.

firmaet får nye kunder næsten altid på grund af en større personlig begivenhed — det være sig skilsmisse, død eller pensionering, noter brun. “Hvis du vil blive fundet, når disse ting sker for folk i dit område, skal du være på LinkedIn og Facebook ti gange så meget som du er på kvidre.”Brun siger, at de rådgivere, der bruger kvidre bedst, “sammenligner noter og deler vittigheder” med andre rådgivere. “Jeg tror ikke, de fleste rådgivere tror, at de kommer til at få hundrede kunder fra kvidre — fordi de ikke vil.”

selvom han er fuld af råd til andre, har Brun selv fejlet?

“da jeg først fik en følge, var jeg meget kavaler over min magt,” siger brun. “Nogle mennesker, der var involveret i finanskrisen, var bare perifere for det, men avisen skrev artikler hvert femte minut og pegede fingre om, hvem der er skyld.”Brun siger, at han følte sig opmuntret til at slå ud, da “had omkring finansiering” var allestedsnærværende. Efter at have læst om en bestemt person, “jeg eksploderede det i denne rant om ham personligt.”

skyld bygget.

“år senere skrev jeg faktisk et brev til ham. Jeg undskyldte og slettede det, ikke kun fordi jeg var flov over mit yngre selv, men fordi jeg aldrig ville have nogen til at søge på Google og finde det lort, som jeg sagde om ham, og synes, at det er retfærdigt. Jeg fik ikke et svar, og jeg sagde: ‘Giv mig ikke et svar. Accepter ikke min undskyldning. Det skylder du mig ikke. Jeg vil bare have dig til at vide, hvor dårlig jeg har det med mig selv.”

der er stadig en grundlæggende spænding mellem, hvordan rådgivere føler, at de skal handle over for klienter — seriøse, selvsikre og professionelle — og hvordan de måske skal handle: professionel, men villig til ærligt at diskutere fejl og vise sårbarhed.

men i betragtning af sociale mediers overhøjhed og brune indflydelse, bør enhver rådgiver sigte mod ægthed og gennemsigtighed? Og hvad med den dygtige rådgiver, der undgår sociale medier, fordi han mener, at “behovet for at være en del af samtalen” er lige så uheldig som country club-snakken, falske griner, og falske back slaps?

brun er ubeslutsom. “Ikke alle skal være Bilvask blimp, vinker armene rundt,” siger han.