시장 타이밍 전략:낮은 구매,높은 판매
낮은 구매 및 높은 판매 투자 결정 타이밍 생각보다 훨씬 어렵습니다.
시장 타이밍은 쉽고 간단하게 들릴 수 있습니다. 그것은 단순히 주식이나 채권,재무부 법안과 같은 덜 위험한 단기 유가 증권과 같은 위험 자산 사이를 이동하는 것을 포함하는 전략의 무리처럼 보일 수 있습니다. 핵심 제안으로 축소 된 시장 타이밍은”낮은 구매 및 높은 판매를 의미합니다.”
반면에 높거나”과대 평가 된”대 낮거나”과소 평가 된”것을 식별하는 것은 복잡한 일입니다. 위험한 자산은 일반적으로 장기간에 걸쳐 높은 수익률을 가지고 있기 때문에”시장에서”머물거나 덜 위험한 단기 유가 증권에 투자하면 전반적인 수익의 상당한 희생을 의미 할 수 있습니다.
이삭 뉴턴은 1768 년 그의 시대의 많은 주식 시장 붕괴 중 하나에서 전멸 된 후 말했다:
“나는 주식 시장의 움직임이 아니라 천체의 움직임을 계산할 수있다”.
그것은 그 이후로 가장 활동적인 투자자들이 배운 교훈입니다. 주식이나 채권과 같은 장기 금융 자산의 가격에는 두려움,탐욕,낙천주의,비관론,군중 심리학 등 인간 조건의 모든 구성 요소가 포함됩니다. 좋은 측정을 위해 정치,경제,혁명,자연 재해 및 기술도 혼합되어 있습니다.
“시장”의 방향과 결과를 신성화하려는 헛된 시도는 점성술,미신,초자연적 인 것과 관련이 있습니다.
학자들은 무조건 항복했다. 양적 기술과 슈퍼 컴퓨터가 금융 미래를 예측하는 데 불발탄이 입증 된 후,가장 높은 교육을 받고 자격을 갖춘 금융 연구원은”효율적인 시장”의 백기를 달렸다. 자신의 합리적인 세계에서,모두가 모든 것을 알고 그것은 주사위 던지기”확률 적 과정”에 시장을 이동 만 임의의 기회입니다. 기본적으로 그들은 아무도 시장을 예측할 수 없다고 추론했습니다. 그런 다음이 증명에 대해 설정,그들은 시장 예측과 함께 자신의 목을 고집 할 필요가 없을 것 때문에 쉽게 자신의 절연 삶을 바라고.
그러나 대부분의 투자자들에게 성공적인 시장 타이밍으로 인한 최종 보상은 너무 매력적이어서 아이디어가 지나갈 수 없습니다. 1 개이 증권 거래소안에 모든+25%년높은 쪽으로 참가하,겸손한 5%반환에 티 계산서를 붙들어서 -25%년높은 쪽으로 통과할 수 있으면,사례금은 거대할 것이. 이 성과를 조금이라도 포착하면”수동적”또는 완전히 투자 된 전략에 비해 뛰어난 성과를 거둘 수 있습니다.
시장 타이밍 전략은 개념적으로 이해하기 쉽습니다—시장이 위 또는 평평 할 때 투자를 유지하고 침체를 피하십시오. 많은 시장 타이머는 시장이 어떤 상태에 있는지 식별하기 위해 신호를 개발합니다. 과대 평가 된 시장은”비싼”,”과매 수”또는”과다 확장”이라고합니다. 정상적인 시장은”상당히 가치가 있습니다”. 저평가 된 시장은”싸다”.
시장 타이머는 시장의 상태를 판단하기 위해 다양한 조치를 사용할 수 있습니다. 이러한 기술은 기술적,기본적 및 정량적 지표와 측정의 조합입니다.
기술 지표
기술 지표는”가격”과”볼륨”움직임과 패턴을 기반으로합니다. 기술 분석가는 그 원인과 독립적으로 패턴과 움직임을 살펴 봅니다.이 패턴은 시장의 상태를 설명하는 패턴입니다. 예를 들어,분석가는 전체 시장 또는 그의 차트에서 중요한 분야 중 하나에서 개발”토핑”패턴을 볼 수 있습니다. “머리와 어깨”형성은 시장 지수가 가파르게 상승하고,떨어지고 다시 상승하는 것을 볼 것입니다. 이것은 시장에서 크고 갑작스런 하락을 가리키는 매우”약세”또는 부정적인 신호 일 것입니다. 분석가는 목의 길이 또는 어깨의 상대적 높이에서 가을의 깊이를 식별 할 수 있습니다.
기타 기술 지표에는 투자자의”볼륨”통계 또는 거래 활동이 포함됩니다. 거래 활동의 급격한 하락 또는 더 작은 주식과 더 큰 주식 사이의 큰 차이는 잠재적으로 큰 움직임의 표시 일 것이며,방향은”전문가”투자자가 개인보다 무엇을하고 있는지에 달려 있습니다.
기본 지표
기본 지표는 시장의 전반적인 평가에 영향을 미치는 금융 및 경제 조치입니다. 이것의 좋은 보기는 통화 공급 이을텐데. 일반적으로 느슨한 통화 정책과 통화 공급 확대는 건전한 금융 시장을 나타냅니다. 통화 정책이 강화되면 돈과 신용이 희소 해짐에 따라 주식 및 채권과 같은 장기 자산의 가격이 하락합니다.
또 다른 근본적인 조치는 주식에 대한 배당 수익률,즉 배당은 채권에 비해 절대 수준과 상대 수준 모두에서 주가로 나눈 값입니다. 역사적 관점에서,주식 시장의 전체 배당 수익률이 2%이하인 경우,다른 요인의 독립적,이 주식 시장이 비싼 나타냅니다. 주식에 대한 배당 수익률이 채권 수익률에 비해 낮은 경우,이 일반적으로 투자자가 역사적으로 사건보다 채권에 비해 주식에 대한 더 많은 돈을 지불 할 용의가 의미합니다.
양적 측정
양적 기술은 양적 방정식 또는”모델”에서 다른 시장 측정 또는”변수”를 연관시키는 것을 포함합니다. 예를 들어,분석가는 주식 가격의 움직임을 통화 공급,배당 수익률 및 경제 활동과 관련시키는”모델을 구축”할 수 있습니다. 이로부터 그는 시장이 좌절 한 기간을 확인하려고 시도 할 것입니다. 분석가는 자신의 모델에 프로그래밍 될 자신의 거래 포지션을 지시하기 위해 몇 가지”결정 규칙”또는 지침을 개발할 것입니다. 이러한 유형의 투자는 공식적으로”전술적 자산 배분”이라고합니다. 그것은 매우 인기가 있고 현대 금융 시장에서 큰 흐름을 초래합니다.
시장 타이밍이 작동합니까?
그것은 지속적으로”시간 시장”에 불가능하다는 것을 금융계에서 인정 지혜가되었다. 이것은 부분적으로 이론적 인 학문적 논쟁에서 아무도 그러한 이점을 가질 수 없다는 결과를 낳았습니다(법적으로!)그들의”효율적인 시장”에서. 실제로,현대 금융 시장의 복잡성은 시장에 영향을 미칠 수있는 변수의 광대 한 수를 예측하는 것은 매우 어렵다는 것을 의미한다. 사담 후세인이 1990 년에 쿠웨이트를 침공 할 계획이었고 석유 가격이 급등 할 것이라는 것을 누가 알았습니까? 독일의 통일과 그 결과 자본 시장에 미치는 영향을 예측하는 투자자는 그것이 일어나기 불과 2 년 전에 재미있는 농장으로 운송되었을 것입니다.
주식과 유사한 시장에 대한 평가 수준을 설정할 수 있습니까? 작은 회사는 거의 경쟁,잘 알려진 제품 라인 및 관리,그리고 식별 하 고 평가 될 수 있는 현금 흐름 가정해 봅시다. 우리가이 회사에 가치를 할당 할 수 있지만,그 주식은 일반적으로 경제에 의존하는 미래 전망과 함께 수년간 적절하게 평가되지 않을 수 있습니다. 이제 우리가 시장에 평가를 할당하는 가정,우리가 이해해야 할 수도 있습니다 어려운 질문이 있습니다:무슨 일이 가장 중요한,통화 정책이나 재정 정책? 인구 통계는 무엇을 요구하고 있습니까? 국제 고려 사항은 어떻습니까?
그래서 대부분의 시장 전문가들은 예측 광야에서 점심을 먹기 전에 하나 또는 두 개의 큰 예측을 가지고 있습니다. 그것을 모두 함께 몇 번 묶을 수는 있지만 일관되게 수행하는 것은 사실상 불가능합니다.
대부분의 훌륭한 시장 전략가들은”극단”또는 상황이 매우 과대 평가되는시기를 확인하려고 노력합니다. 그들은 이 기간까지 투자해 체재해,더 작은 그네가 흔하게 밖으로 일하는”소음”이다 것 을 있있. 그럼에도 불구 하 고,최종 시장 충돌 얻을 때까지 현금에 머물고 힘들어 시장 앞서 실행. 일반적으로,황소 시장 결과의 최종 충전 공공”곰”절망적으로 불신 되 고 정확 하 게 잘못 된 순간에 수건을 던지고.
당신은 시장 시간을해야합니까?
당신은 시장 시간을해야합니까? 당신은 필요한 통찰력과 규율이있는 경우에만 노래가 말한대로”배”할 때”개최”할 때 알 수 있습니다. 이 두 가지 모두 오기가 매우 어렵습니다. 당신이 그것을 필요로 할 때 우리의 대부분을 위해,위험은 당신의 돈을 사용할 수 있습니다. 너가 가치안에 30%하락을 줄,너는 먼저 장기 자산에 있으면 안된다.
당신이 시장을 시기를 정하는 것을 결정하는 경우에,1 개의 것을 기억하십시오:실제로 시장 타이밍에 진짜로 좋은 사람들은 충돌 직전에 텔레비전과 신문 인터뷰를 하기 위하여 려고 하고 있지 않다. 당신은 그들이 사실 후 몇 달 무슨 짓을했는지 알 수 있습니다. 당신이 그것을 스스로 할 수 없다면,당신은 아마 시도해서는 안됩니다.