Likviditetspræferenceteori
Hvad Er Likviditetspræferenceteori?
Likviditetspræferenceteori er en model, der antyder, at en investor skal kræve en højere rente eller præmie på værdipapirer med langfristede løbetider, der medfører større risiko, fordi alle andre faktorer er ens, investorer foretrækker kontanter eller andre meget likvide beholdninger.
nøgle grillbarer
- Likviditetspræferenceteori henviser til pengeefterspørgsel målt gennem likviditet.
- John Maynard Keynes nævnte konceptet i sin bog The General Theory of Employment, Interest and Money (1936), der diskuterede forbindelsen mellem renter og udbud-efterspørgsel.
- i den virkelige verden, jo hurtigere et aktiv kan konverteres til valuta, jo mere flydende bliver det.
Likviditetspræferenceteori
Hvordan Fungerer Likviditetspræferenceteori?
Likviditetspræferenceteori antyder, at investorer gradvist kræver højere præmier på mellem-og langfristede værdipapirer i modsætning til kortfristede værdipapirer. Ifølge teorien, som blev udviklet af John Maynard Keynes til støtte for hans ide om, at efterspørgslen efter likviditet har spekulativ magt, er likvide investeringer lettere at indbetale til fuld værdi.
kontanter accepteres almindeligvis som det mest likvide aktiv. I henhold til likviditetspræferenceteorien er renten på kortfristede værdipapirer lavere, fordi investorer ikke ofrer likviditet i større tidsrammer end mellem-eller langfristede værdipapirer.
særlige overvejelser
Keynes introducerede Likviditetspræferenceteori i sin bog den generelle teori om Beskæftigelse, renter og penge. Keynes beskriver teorien i form af tre motiver, der bestemmer efterspørgslen efter likviditet:
- transaktionsmotivet siger, at enkeltpersoner har en præference for likviditet for at garantere at have tilstrækkelige kontanter til rådighed til basale daglige behov. Med andre ord har interessenter en stor efterspørgsel efter likviditet til at dække deres kortsigtede forpligtelser, såsom at købe dagligvarer og betale husleje eller pant. Højere leveomkostninger betyder en højere efterspørgsel efter kontanter/likviditet for at imødekomme disse daglige behov.
- forsigtighedsmotivet vedrører en persons præference for yderligere likviditet, hvis der opstår et uventet problem eller omkostninger, der kræver et betydeligt udlæg af kontanter. Disse begivenheder inkluderer uforudsete omkostninger som hus-eller bilreparationer.
- interessenter kan også have et spekulativt motiv. Når renten er lav, er efterspørgslen efter kontanter høj, og de foretrækker måske at holde aktiver, indtil renten stiger. Det spekulative motiv henviser til en investors modvilje mod at binde investeringskapital af frygt for at gå glip af en bedre mulighed i fremtiden.
når der tilbydes højere renter, opgiver investorer likviditet i bytte for højere renter. For eksempel, hvis renten stiger og obligationspriserne falder, kan en investor sælge deres lavtlønnede obligationer og købe højere betalende obligationer eller holde fast i kontanter og vente på en endnu bedre afkast.