7 Kontantstrømforhold Hver Verdi Investor Bør Vite

vi har balanse forholdstall dekket.

hvis du har sett noen av forholdene som vi dekker i vår aksjeanalyseprogramvare, vil du se noe slikt:

Balanse og inntektsrelaterte forhold er et av de første settene med økonomiske forhold du lærer å bruke når du analyserer et selskap.

• Nåværende Og Rask Ratio
• Gjeld Til Egenkapital
• Avkastning På Egenkapital
• og så videre

veldig populær og vanlig.

før du dykker inn i kjøttet av innholdet, gjør du det hvis du ikke har registrert deg med e-posten din for våre gratis investeringsressurser.

jeg vil umiddelbart sende deg ekstra lagerforhold notater, sjekklister, regneark og flere nedlastinger du kan lykkes med.

Utover Balanseforhold

når det gjelder å gjøre en likviditets-eller solvensanalyse, er kontantstrømoppstillingen en bedre indikator enn å bruke balansen eller resultatregnskapet.

Bruttomarginer er viktige, Men Det forteller deg ikke om et selskap vil overleve eller ikke.

PE hjelper ikke.

Dessverre er kontantstrømoppstillingen analyse og god ol’ kontantstrøm forholdstall analyse vanligvis presset ned til bunnen av å gjøre listen.

resultatregnskapet har mange ikke kontanter tall som avskrivninger og amortisering som ikke påvirker kontantstrømmen. På papir, og på toppen av regnskapet, kan det se ut som et selskap gjør eller taper penger når du står for avskrivninger og amortisering, kan den faktiske kontanter og utløp vise et annet bilde.

det du vil gjøre er å skille mellom periodiserings regnskapsmetoder og kontantstrømmen.

Balanseforhold har også sine begrensninger når Det driller seg inn i et selskaps økonomiske helse på et enkelt tidspunkt.

det blir vanskelig når du prøver å beregne en konsekvent going concern-analyse.

det er altfor mange tilfeller der balansen så sunn kvart, men da investorene blir møtt med en stor overraskelse som gjeld ballonger, kontanter dykk og selskapet faller inn i farlig territorium.

men kontantstrømoppstillingen fungerer for å fjerne bokføringsnumre og endringene fra de to andre utsagnene for å gi et nummer du virkelig bryr deg om.

Kontanter Er Konge

så mye Som Wall Street elsker inntjening, er kjernemotoren bak en bedrift og inntjening kontanter.

Kontanter skaper inntjening.

Inntjening skaper ikke kontanter.

Noen tror dette er som kylling og egg spørsmålet, men det er enkelt.

hvis en bedrift ikke har kontanter og ikke kan opprettholde likviditet, blir det ingen inntjening.

Inntektene ble født fra kontanter. Ikke omvendt.

La oss grave inn i noen av de saftige kontantstrømforholdene.

formålet med disse kontantstrømforholdene er å gi så mye informasjon og detaljer som mulig for å dekke alle baser. På den måten kan du prøve det selv og velge de som fungerer for deg.

når du bruker forhold, er det viktig å sammenligne forhold mellom konkurrenter.

Tall på tvers av bransjer og sektorer vil variere, så sørg for at du sammenligner epler til epler.

Kontantstrøm Fra Drift

Kontantstrøm Fra Drift (CFO) /Salg

Bruk AV FCF i stedet For Kontantstrøm Fra Drift er en variasjon du kan bruke på de fleste kontantstrømoppstillingen.

for dette kontantstrømforholdet viser det deg hvor mange dollar kontanter du får for hver dollar av salget.

I Motsetning til de fleste balanseforhold hvor det er en viss terskel du vil se etter (BV < 1 for billighet, gjeld til egenkapitalandel < 1 etc), er det ingen eksakt prosentandel.

jo høyere prosentandel, jo bedre som det viser hvor lønnsomt selskapet er.

Tips: Kontroller at kontantstrømmen øker i takt med salget over tid. Du ønsker ikke å se det avvike fra hverandre for mye som det er et tegn på svakhet og inkonsekvens.

Alternativer: FCF / Salg

Asset Efficiency Ratio

CFO / Sum Eiendeler

Ligner PÅ ROA, men bruker kontantstrøm fra driften i stedet for nettoinntekt.

dette er et grunnleggende forhold for å vise deg hvor godt selskapet bruker sine eiendeler til å generere kontantstrøm.

det er best brukt til å se den historiske trenden, så vel som å sammenligne med konkurrenter.

Tips: i Stedet For Totale Eiendeler kan forholdet ryddes opp ved å BRUKE BARE PP & E.

Alternativer: CFO/PP &E

Nåværende Ansvarsdekning

for å teste for solvens er dette et enkelt forhold.

den mer nøyaktige metoden er å trekke fra kontanter som brukes til å betale utbytte, da det vil gi et sannere bilde av de operative kontantstrømmene.

dette forholdet gir deg en ide om selskapets gjeldshåndteringspraksis.

F. eks. en verdi på 4,3 betyr at dagens kontantstrømmer kan betale for 4,3 x kortsiktig gjeld.

jo høyere tall jo bedre.

hvis DEN faller under 1, KAN CFO ikke betale kortsiktig gjeld.

det er også en bedre indikator på selskapets evne til å betale kortsiktig gjeld enn dagens forhold eller rask forhold.

Tips: dette forholdet brukes til å analysere kortsiktig stabilitet i et selskap. Dette forholdet inkluderer også den nåværende modne delen av langsiktig gjeld.

Alternativer:

• FINANSDIREKTØR/Kortsiktig Gjeld
• FCF/Kortsiktig Gjeld

Langsiktig Gjeldsdekningsgrad

HVIS du HAR et forhold for Kortsiktig gjeld, er det fornuftig å ha en for langsiktig GJELD.

en vanlig feil er bunching opp alle former for gjeld uten å splitte den opp.

det er derfor hvis du bare bruker Gjeld / Egenkapitalandel, bør du begynne å se På Kortsiktig Gjeld/Egenkapital og Langsiktig Gjeld/Egenkapital.

men igjen, bruk av kontantstrømnumre gir deg en umiddelbar følelse av om selskapet kan betale av gjelden.

jo høyere tall, jo mer penger fra driften er nødvendig for å betale av gjeld.

hvis forholdet er trending ned, kan ledelsen øke mer kapital via fortynning, eller ytterligere gjeld.

Alternativer:

• Fcf/Langsiktig Gjeld

Rentedekning

multiplum du får fra dette forholdet vil vise deg selskapets evne til å gjøre rentebetalinger på hele sin gjeld belastning.

et svært leveraged selskap vil ha et lavt flertall.

et selskap med en sterk balanse vil ha en høy flere.

hvis rentedekningen er mindre enn 1, har selskapet høy risiko for mislighold.

Alternativer:

ved å erstatte CFO FOR FCF i denne ligningen, forteller den deg om selskapet er i stand til å betale renter fra DET ER FCF. FCF må være positivt for at dette skal fungere selvfølgelig.

• (FCF + Betalt Rente + Betalt Skatt) / Betalt Rente

Kontantgenererende Kraftforhold

jeg elsker navnet på denne.

Kontantgenererende Kraftforhold er utformet for å vise selskapets evne til å generere kontanter rent fra driften, sammenlignet med den totale kontantstrømmen.

I Stedet for å bruke hele kontanter fra investeringsaktiviteter og kontanter fra finansieringsaktiviteter, brukes bare tilstrømningen.

F. eks. her er et øyeblikksbilde AV AMDS kontantstrømoppstilling.

de røde radene er tallene som brukes for dette forholdet.

Prøv det med En av dine beholdninger, men her er det jeg ser Med Advanced Micro Devices (AMD).

• 2012: -22.4%
• 2013: -9.9%
• 2014: -5.2%
• 2015: -90.7%
• 2016: 4.7%

tallene har blitt bedre, men når du gjør denne øvelsen, vil du se at mye av pengene som genereres er et resultat av å selge aksjer.

DET viser AT AMD ikke kan generere nok penger fra operasjoner alene. De trenger å dyppe i handel verdipapirer og utstede gjeld for å overleve.

ta En titt På Intel (INTC)

• 2012: 55.4%
• 2013: 71.5%
• 2014: 64.3%
• 2015: 45.0%
• 2016: 61.6%

Intel har også en stor del av inntektene fra salgbare verdipapirer salg, men den største forskjellen er deres positive kontanter fra driften.

jeg vet hvilket selskap jeg foretrekker å kjøpe.

Indeksforhold For Ekstern Finansiering

dette forholdet sammenligner kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter med kontanter fra drift for å vise hvor avhengig selskapet er av finansiering.

jo høyere tall, jo mer avhengig virksomheten er på eksterne penger.

de sterkeste selskapene som MSFT og INTC har negative forhold fordi de er i stand til å betale tilbake aksjer eller gjeld, slik at netto kontanter fra finansiering er negativ.

PÅ den annen side ER AMD også negativ, men av feil grunner.

Inntil i fjor var Kontanter fra Finansiering positive og kontanter fra driften negative-et rødt flagg.

Kontantstrømforhold Sammendrag

Stock Ratio Analyzer Regneark

Følg linkene nedenfor for å få mer pedagogisk innhold på økonomiske forhold og analyse. Å kunne kombinere kvalitativ forskning med kvantitativ forskning er en kraftig 1-2 combo.

det du ikke vil gjøre er å skumme gjennom det, samle alle ressursene jeg deler med deg og aldri bruke det.

i Stedet velger du 2 eller 3 forholdstall som samsvarer med investeringsstilen din og bruker den på 5 av aksjene dine.

fortsatt for mye arbeid?

du kan automatisere det ved Å bruke old School Value stock analyzer-regnearket-regneark for medlemmer er låst opp, slik at du kan legge til dine egne tilpassede forhold eller redigere eksisterende.

OSV Online har ikke alle forholdene på denne siden, men den er fylt med mange andre økonomiske analyser og Buffett stilforhold som du kan se selv i live forhåndsvisning.

DU kan få full tilgang TIL AMZN, AAPL, MSFT, BAC og RHI fra forhåndsvisningen.

Ytterligere Læringskoblinger

• 20 Balanseforhold
• Hvordan Slå Markedet Med Sloan Ratio
• Kontrollere Periodisering Av Et Selskap
• http://www.actacommercii.co.za/index.php/acta/article/viewFile/2/2
• http://www.journalofaccountancy.com/Issues/1998/Oct/mills.htm1
• http://www.newaccountantusa.com/thepowerofcashflowratios.pdf
• http://stclements.edu/grad/gradmaxw.pdf