Kreative Måter For Underkapitaliserte Opsjonshandlere for Å Unngå Mønsterdagshandlerregelen

jeg har nylig hatt øl med en venn som er day trading options (tough gig). Han er en relativt ny handelsmann som klokt startet med en liten mengde kapital og ennå ikke har samlet en stor handelskonto. Hans konto har for tiden mindre enn kr25 000 i den, noe som dermed begrenser hans evne til daghandel. I Henhold Til Mønsterdagshandlerregelen (Pdt) kan handelsmenn med under kr25 000 egenkapital i kontoene sine ikke utføre mer enn 4 intradag-rundturshandler i løpet av fem påfølgende handelsdager.

Han beklaget det faktum at denne begrensningen hindrer hans handelsevne og tvinger ham til å hoppe over handler som han normalt ville gjøre — og nylig gikk han glipp av noen svært lønnsomme handler.

vi diskuterte noen ideer for å hjelpe HAM med å «komme seg rundt» PDT, og siden da har jeg tenkt på et par flere måter som jeg trodde jeg ville dele her, da jeg er sikker på at det er mange flere av dere der ute hindret av denne for det meste idiotiske regelen innført av «Storebror»for å beskytte den lille fyren — som egentlig ikke gjør noe slikt. (Denne regelen ble innført i etterkant av dot com-boblen – der vår overreaching regjering ønsket å legge skylden til boblen ved føttene til detaljhandelsdagshandlere, og holdt en syndfest for deres tap, slik at detaljhandlerne kunne klandre alle andre enn seg selv. Dum.)

Men jeg går ned…

Først av, vet at ingen av disse ideene er «perfekte» og involverer avvik. Ingenting kan erstatte muligheten til å bare lukke en handel med fortjeneste eller tap og bli ferdig med det. Men skjønnheten i alternativene er at de gir oss alternativer (se hva jeg gjorde der?) å jobbe våre handler.

Vertikal spredning.

La oss si at du er bullish på $SPY, og den handler for tiden på $210. Du går videre og kjøpe en at-the-money (ATM) call option — juli $210 samtale, for $3,00. (I dette eksemplet spiller det ingen rolle hvilken utløpsserie vi bruker, vi handler alle opsjoner i samme serie).

Spol frem til slutten av dagen, $SPY har rallied til $211 akkurat som du hadde håpet. Men du vil ikke (kan ikke) lukke handelen på GRUNN AV PDT.

Her er hva du kan gjøre: I stedet for å selge din åpne 210-samtale, selger du den nå på pengene $211-samtalen mot din åpne opsjonsposisjon. Du vil sannsynligvis få en lignende pris som du fikk for kjøpet av 210-anropet DA DET VAR MINIBANK, og dermed har du eliminert nesten all monetær risiko fra stillingen. Du holder nå en 210/211 samtale vertikal spread for en nettokostnad på nesten null.

Fremover, Her Er de to mest grunnleggende og enkleste alternativene med denne åpne posisjonen:

1. Du kan lukke hele vertikal spredning når som helst etter åpningen av handel neste dag, samle kreditt og dermed din fortjeneste. (Din fortjeneste vil bli påvirket av enhver bevegelse i stillingen siden du startet spredningen, så vel som theta-forfall som virker til din fordel. Kan være mer, kan være mindre).
2. Du kan ikke gjøre noe. Bare hold denne spredningen til utløpet der det enten vil være verdt en full $100 hvis SPY lukker hvor som helst over 211-streiken som du er kort, det vil være verdt null hvis den lukker under 210, eller det vil være verdt et sted mellom 1-100 dollar hvis SPY lukker mellom 210-211.

Ok Sean, dette er flott når jeg sitter på en intradag fortjeneste. Men hva om jeg kjøpte 210-anropet og så solgte markedet $1 og jeg holder en taper?

dette er faktisk en enda bedre situasjon!

La oss si PÅ slutten AV dagen SPY solgt ned til 209. Du vil gjerne lukke din åpne handel, men HER igjen SIER PDT at du ikke kan. Vel, nå i dette tilfellet kan du selge nå at-the-money 209 samtalen mot din 210-igjen for nesten samme pris du kjøpte 210 samtalen. Dette vil gi deg en kort 209/210 kredittspread (som vil kreve $100 margin på kontoen din).

nå kontantstrømmen på denne handelen er nær null(avhengig igjen på henrettelser). Og her er alternativene dine:

1. du kan lukke spredningen når som helst etter morgendagens åpning. Uansett debet for å lukke spredningen representerer ditt totale tap (vil være mindre enn $100).
2. eller det beste alternativet er bare å holde denne spredningen til utløpet og hope SPY stenger under 209. Hvis det gjør det, vil den tapende handelen du ville ha lukket med tap hvis du kunne ha handlet den nå, ende opp med å bli en nær vask. Ganske søt! Din worst case scenario ER SPY faktisk reverserer og hoder høyere som du opprinnelig hadde håpet. I dette tilfellet vil du ta et tap på denne korte spredningen (maks $100) … men du forventet å miste uansett! Ikke så farlig.

Flott Sean. Nå vet jeg hva jeg skal gjøre når jeg holder en vinnende eller tapende dagshandel. MEN hva om SPY bare satt i et område hele dagen og gjorde ingenting, klemmer 210 på nært hold? Hva gjør jeg da? Jeg vil ikke holde denne risikoen over natten!

Kalender Eller Tidsspredning

I en situasjon som dette utnytter vi forskjellige serier.

min venn og jeg snakket om hvordan det ikke er best å åpne lange opsjonsposisjoner i nærmeste serie til utløp. I TILFELLE AV SPY er det ukentlige alternativer med utløp lagdelt ut i 6-8 uker.

så i dette eksemplet er vi for tiden i juni, og han handler juli månedlige utløp. Han kjøpte 210 juli samtalen og aksjen har bodd satt hele dagen akkurat der han kjøpte den. Nå med markedet i ferd med å lukke, er han ubehagelig å holde denne risikoen over natten. Hvis markedet har en overnatting gap ned, han kunne oppleve et betydelig tap.

siden HAN ikke kan lukke denne 210 juli samtalen på grunn AV PDT, er hans neste beste alternativ å selge den samme streiken i den ukentlige serien en uke tidligere. Han kan selge July8 ukentlig 210 samtale for $2.50-ish. Dette resulterer I En July8 / juli Kalender spredt med en netto kostnad på 50 cent (husk hans lange juli samtale koster $3,00). DERFOR, HVIS SPY skulle bli knust i det åpne i morgen, er hans maksimale risiko 50 cent, og han kan lukke handelen når som helst etter åpningen. Men en ny risiko nå er at HVIS SPY gaps opp betydelig i morgen, vil han ikke delta på oppsiden, og kan faktisk medføre tap. Ideelt sett fortsetter markedet å bli satt, og neste dag kan den korte ukentlige samtalen dekkes for nær samme pris han kjøpte den til, og nå er han tilbake i en lang 210 juli samtale, gratis og klar til å selge når som helst.

denne kalenderspredningshandelen bør egentlig bare settes på hvis du tror at markedet sannsynligvis vil bli satt, men du vil beskytte mot ulempen bare i tilfelle.

så der har du det. Et par spredningsalternativer for å hjelpe deg med Å komme deg rundt Regler for Mønsterdagshandel. Som jeg nevnte, er ingen av disse perfekte løsninger, da det er ekstra provisjonskostnader, slippage kostnader, samt ufullkomne sikringskostnader. Men det er den nest beste tingen å måtte tigge venner og familie for et par tusen dollar for å få kontoen opp over PDT terskler.

Glad handel.