Likviditetspreferanseteori

Hva Er Likviditetspreferanseteori?

Likviditetspreferanseteori er en modell som antyder at en investor bør kreve høyere rente eller premie på verdipapirer med langsiktig løpetid som har større risiko fordi alle andre faktorer er like, investorer foretrekker kontanter eller andre svært likvide beholdninger.

Hvordan Fungerer Likviditetspreferanseteori?

Likviditetspreferanseteori antyder at investorer krever gradvis høyere premier på mellomstore og langsiktige verdipapirer i motsetning til kortsiktige verdipapirer. Ifølge teorien, som Ble utviklet Av John Maynard Keynes til støtte for hans ide om at etterspørselen etter likviditet holder spekulativ makt, er likvide investeringer lettere å kontanter inn for full verdi.

Kontanter er vanligvis akseptert som den mest likvide eiendelen. Ifølge likviditetspreferanseteorien er renten på kortsiktige verdipapirer lavere fordi investorer ikke ofrer likviditet for større tidsrammer enn mellomstore eller langsiktige verdipapirer.

Spesielle Hensyn

Keynes introduserte Likviditetspreferanseteori i sin bok The General Theory Of Employment, Interest and Money. Keynes beskriver teorien i form av tre motiver som bestemmer etterspørselen etter likviditet:

1. transaksjonsmotivet sier at enkeltpersoner har en preferanse for likviditet for å garantere å ha tilstrekkelig kontanter til stede for grunnleggende daglige behov. Med andre ord har interessenter stor etterspørsel etter likviditet for å dekke sine kortsiktige forpliktelser, for eksempel å kjøpe dagligvarer og betale leie eller boliglån. Høyere levekostnader betyr en høyere etterspørsel etter kontanter / likviditet for å møte de daglige behovene.
2. forsiktighetsmotivet gjelder individets preferanse for ekstra likviditet dersom det oppstår et uventet problem eller en kostnad som krever et betydelig kontantutlegg. Disse hendelsene inkluderer uforutsette kostnader som hus eller bilreparasjoner.
3. Interessenter kan også ha et spekulativt motiv. Når rentene er lave, er etterspørselen etter kontanter høy, og de kan foretrekke å holde eiendeler til rentene stiger. Det spekulative motivet refererer til en investors motvilje mot å binde opp investeringskapital av frykt for å gå glipp av en bedre mulighet i fremtiden.

når høyere rente tilbys, gir investorer opp likviditet i bytte for høyere priser. For eksempel, hvis renten stiger og obligasjonskursene faller, kan en investor selge sine lavt betalende obligasjoner og kjøpe høyere betalende obligasjoner eller holde fast på kontanter og vente på en enda bedre avkastning.