7 kasstroomratio ’s elke waardebelegger moet

we hebben balansratio’ s gedekt.

als u een aantal van de ratio ‘ s hebt gezien die we behandelen in onze software voor voorraadanalyse, zult u zoiets als dit zien:

balans-en inkomensgerelateerde ratio’ s zijn een van de eerste sets van financiële ratio ‘ s die u leert gebruiken bij het analyseren van een bedrijf.

• huidige en snelle verhouding
• vreemd / eigen vermogen
• rendement op eigen vermogen
• enzovoort

zeer populair en vaak.

voordat u in het vlees van de inhoud duikt, als u zich niet hebt aangemeld met uw e-mail voor onze gratis beleggingsbronnen, doe dat dan.

ik stuur u onmiddellijk extra voorraadverhoudingen notities, checklists, spreadsheets en extra downloads waarmee u kunt slagen.

buiten de balans ratio’ s

wanneer het gaat om het uitvoeren van een liquiditeits-of solvabiliteitsanalyse, is het gebruik van het kasstroomoverzicht een betere indicator dan het gebruik van de balans of winst-en verliesrekening.

brutomarges zijn belangrijk, maar het vertelt u niet of een bedrijf zal overleven of niet.

de PE helpt niet.

helaas wordt de analyse van het kasstroomoverzicht en de analyse van de goede kasstroomratio’ s meestal naar beneden gedrukt naar de onderkant van de to do-lijst.

de winst-en verliesrekening heeft veel niet-contante getallen zoals afschrijvingen en afschrijvingen die geen invloed hebben op de kasstroom. Op papier, en aan de bovenkant van het financieel memorandum, kan het eruit zien als een bedrijf is het maken of verliezen van geld wanneer u rekening houdt met afschrijvingen en amortisatie, de werkelijke cash in en outflow kan een ander beeld te laten zien.

u wilt een onderscheid maken tussen periodetoerekening en de kasstroom.

Balansratio ‘ s hebben ook hun beperkingen, omdat ze op een bepaald moment in de financiële gezondheid van een onderneming boren.

het wordt moeilijk wanneer u probeert een consistente going concern analyse te berekenen.

er zijn veel te veel gevallen waarin de balans een kwart gezond leek, maar investeerders worden dan met een enorme verrassing geconfronteerd als schuldenballonnen, cash duiken en het bedrijf in gevaarlijk gebied valt.

maar het kasstroomoverzicht werkt om boekhoudnummers en de veranderingen van de andere twee overzichten te ontwarren om een getal te geven waar u echt om geeft.

Cash is King

zoveel als Wall Street houdt van winst, is de kernmotor achter een bedrijf en winst cash.

Cash creëert winst.

winst genereert geen cash.

sommige mensen denken dat dit is als de kip en het ei vraag, maar het is eenvoudig.

als een bedrijf geen contanten heeft en geen liquiditeit kan behouden, zal er geen winst zijn.

winst werd geboren uit contant geld. Niet andersom.

laten we enkele van die sappige cashflow ratio ‘ s onderzoeken.

het doel van deze cashflowratio ‘ s is om zoveel mogelijk informatie en bijzonderheden te verschaffen om alle grondslagen te bestrijken. Op die manier kun je het zelf uitproberen en degene kiezen die voor jou werken.

bij het gebruik van Ratio ’s is het belangrijk om ratio’ s tussen concurrenten te vergelijken.

aantallen per bedrijfstak en sector zullen variëren, dus zorg ervoor dat u appels met appels vergelijkt.

operationele kasstroomratio

Cash flow from Operations (CFO) / Sales

FCF gebruiken in plaats van operationele kasstroom is een variatie die u kunt toepassen op de meeste kasstroomoverzichten.

voor deze cashflow ratio, toont het u hoeveel dollars contant geld u krijgt voor elke dollar van de verkoop.

in tegenstelling tot de meeste balansratio ‘ s waar een bepaalde drempel is waarnaar u wilt zoeken (BV < 1 voor goedkoop, debt to equity ratio < 1 enz.), is er geen exact percentage.

hoe hoger het percentage, des te beter omdat het aantoont hoe winstgevend het bedrijf is.

Tip: zorg ervoor dat de operationele cashflow stijgt in lijn met de omzet in de loop van de tijd. Je wilt het niet te veel van elkaar zien afwijken, want het is een teken van zwakte en inconsistentie.

alternatieven: FCF/verkoop

Activaefficiëntie Ratio

CFO / totale activa

vergelijkbaar met ROA, maar gebruikt kasstroom uit operaties in plaats van netto-inkomsten.

dit is een basisratio om u te laten zien hoe goed de onderneming haar activa gebruikt om cashflow te genereren.

het kan het beste worden gebruikt om de historische trend te bekijken en te vergelijken met concurrenten.

Tip: in plaats van de totale activa kan de ratio worden opgeschoond met behulp van alleen PP&E.

alternatieven: CFO / PP&E

Current Liability Coverage Ratio

om de solvabiliteit te testen, is dit een eenvoudige ratio.

de nauwkeurigere methode is het aftrekken van de kasmiddelen die worden gebruikt om dividenden uit te betalen, aangezien deze een getrouwer beeld van de operationele kasstromen geeft.

deze verhouding geeft u een idee over de procedures voor het beheer van de schulden van het bedrijf.

bijv. een waarde van 4.3 betekent dat de lopende kasstromen 4,3 x de lopende verplichtingen kunnen betalen.

hoe hoger het getal, hoe beter.

als het daalt tot onder 1, dan is CFO niet in staat om de lopende verplichtingen te betalen.

het is ook een betere indicator van het vermogen van de onderneming om schulden op korte termijn te betalen dan de current ratio of quick ratio.

Tip: Deze verhouding wordt gebruikt om de stabiliteit op korte termijn van een bedrijf te analyseren. Deze ratio omvat ook het huidige vervallende gedeelte van de langlopende schuld.

alternatieven:

• CFO/kortlopende schuld
• FCF/kortlopende schulden
• FCF/kortlopende schuld

dekkingsgraad langlopende schuld

als u een verhouding heeft voor kortlopende schulden, dan is het zinvol om er een te hebben voor langlopende schulden.

een veel voorkomende fout is het bundelen van alle vormen van schuld zonder deze op te splitsen.

daarom moet je, als je alleen de verhouding schuld/eigen vermogen gebruikt, gaan kijken naar kortlopende schuld/eigen vermogen en langlopende schuld/eigen vermogen.

maar nogmaals, het gebruik van cashflownummers geeft u direct een idee of het bedrijf de schuld kan afbetalen.

hoe hoger het aantal, hoe meer kasmiddelen nodig zijn om schulden af te lossen.

als De ratio daalt, kan het management meer kapitaal aantrekken via verwatering of extra schulden.

alternatieven:

• FCF/langlopende schuld

rentedragende Ratio

het veelvoud dat u uit deze verhouding krijgt, toont u het vermogen van het bedrijf om de rente te betalen over zijn gehele schuldlast.

een onderneming met een hoge leveraged zal een lage veelvoud hebben.

een onderneming met een sterke balans zal een groot veelvoud hebben.

als de rentedekking minder dan 1 bedraagt, loopt de onderneming een hoog risico op wanbetaling.

alternatieven:

door FCF te vervangen door CFO in deze vergelijking, vertelt het u of het bedrijf in staat is om de rente van zijn FCF af te betalen. FCF moet natuurlijk positief zijn om dit te laten werken.

• (FCF + betaalde rente + betaalde belastingen) / betaalde rente

Cash Generating Power Ratio

ik hou van de naam van deze.

de verhouding Kasstroomgenererend vermogen is bedoeld om aan te tonen dat de onderneming in staat is uitsluitend uit activiteiten kasstroom te genereren, in vergelijking met de totale kasstroom.

in plaats van alle kasmiddelen uit investeringsactiviteiten en financieringsactiviteiten te gebruiken, wordt alleen de instroom gebruikt.

hier is bijvoorbeeld een momentopname van het kasstroomoverzicht van AMD.

de rode rijen zijn de getallen die voor deze verhouding worden gebruikt.

probeer het met een van uw holdings, maar dit is wat ik zie met Advanced Micro Devices (AMD).

• 2012: -22.4%
• 2013: -9.9%
• 2014: -5.2%
• 2015: -90.7%
• 2016: 4.7%

de cijfers zijn het verbeteren, maar als je deze oefening te doen, zult u zien dat een groot deel van het geld wordt gegenereerd is een gevolg van de verkoop van aandelen.

het toont aan dat AMD niet genoeg cash kan genereren uit operaties alleen. Ze moeten onderdompelen in de handel in effecten en het uitgeven van schulden om te overleven.

kijk nu eens naar Intel (INTC)

• 2012: 55.4%
• 2013: 71.5%
• 2014: 64.3%
• 2015: 45.0%
• 2016: 61.6%

Intel heeft ook een groot deel van de opbrengsten uit de verkoop van verhandelbare waardepapieren, maar het grootste verschil is hun positieve kasmiddelen uit transacties.

ik weet welk bedrijf ik het liefst zou kopen.

externe Financieringsindexratio

deze ratio vergelijkt de kasstroom uit financieringsactiviteiten met kasstroom uit operationele activiteiten om aan te tonen hoe afhankelijk de onderneming is van financiering.

hoe hoger het aantal, hoe afhankelijker het bedrijf is van extern geld.

de sterkste ondernemingen zoals MSFT en INTC hebben een negatieve ratio omdat zij in staat zijn aandelen of schulden terug te betalen, zodat de nettokasstroom uit de financiering negatief is.

anderzijds is AMD ook negatief, maar om de verkeerde redenen.

tot vorig jaar was de kasstroom uit de financiering positief en de kasstroom uit de operaties negatief – een rode vlag.

Cash Flow ratio ’s Samenvatting

Stock Ratio Analyzer Spreadsheet

Volg de onderstaande links voor meer informatie over financiële ratio’ s en analyse. Kwalitatief onderzoek combineren met kwantitatief onderzoek is een krachtige 1-2 combo.

wat u niet wilt doen is er doorheen skimen, alle bronnen die ik met u deel hamsteren en het nooit gebruiken.

kies in plaats daarvan 2 of 3 ratio ‘ s die overeenkomen met uw beleggingsstijl en pas deze toe op 5 van uw aandelen.

nog te veel werk?

u kunt het automatiseren met behulp van de Old School Value stock analyzer spreadsheet – spreadsheet voor leden is ontgrendeld, zodat u uw eigen aangepaste ratio ‘ s kunt toevoegen of bestaande kunt bewerken.

OSV Online heeft niet alle ratio ’s op deze pagina, maar het is gevuld met tal van andere financiële analyse en Buffett stijl ratio’ s die je zelf kunt zien in de live preview.

u kunt volledige toegang krijgen tot AMZN, AAPL, MSFT, BAC en RHI van de preview.

aanvullende Leerlinks

• 20 Balansratio ‘ s
• hoe de markt te verslaan met de Sloan-Ratio
• controle op overlopende posten van een onderneming
• http://www.actacommercii.co.za/index.php/acta/article/viewFile/2/2
• http://www.journalofaccountancy.com/Issues/1998/Oct/mills.htm1
• http://www.newaccountantusa.com/thepowerofcashflowratios.pdf
• http://stclements.edu/grad/gradmaxw.pdf