creatieve manieren voor opties handelaren met onvoldoende kapitaal om de Pattern Day Trader regel te vermijden

ik heb onlangs bier gedronken met een vriend die dag trading opties is (moeilijk optreden). Hij is een relatief nieuwe handelaar die wijselijk begon met een kleine hoeveelheid kapitaal en heeft nog niet vergaard een grote handelsrekening. Zijn rekening heeft momenteel minder dan $ 25.000 in het die dus beperkt zijn vermogen om de handel dag. Volgens de Pattern Day Trader Rule (PDT) mogen handelaren met minder dan $25.000 aandelen in hun rekeningen niet meer dan 4 intraday roundtrip transacties uitvoeren in vijf opeenvolgende handelsdagen.

hij betreurde het feit dat deze beperking zijn handelsmogelijkheden belemmert en hem dwingt transacties over te slaan die hij normaal zou maken — en onlangs miste hij enkele zeer winstgevende transacties.

we bespraken enkele ideeën om hem te helpen de PDT te “omzeilen”, en sindsdien heb ik nog een paar manieren bedacht die ik dacht hier te delen omdat ik er zeker van Ben dat er veel meer van jullie zijn die worden gehinderd door deze meestal idiote regel die door” Big Brother ” is ingesteld om de kleine man te beschermen — wat echt niet zoiets doet. (Deze regel werd ingesteld in de nasleep van de ‘dot com’ bubble — waarin onze overreaching regering wilde de schuld van de bubble leggen aan de voeten van retail day traders, en hield een medelijden partij voor hun verliezen waardoor retail day traders om iedereen de schuld te geven, behalve zichzelf. Domme.)

maar ik dwaal af …

Ten Eerste, weet dat geen van deze ideeën “perfect” zijn en afwegingen impliceren. Niets kan de mogelijkheid vervangen om een handel met winst of verlies gewoon af te sluiten en ermee gedaan te worden. Maar het mooie van opties is dat ze ons opties geven (zie je wat ik daar deed?) om onze handel te werken.

verticale spreiding.

laten we zeggen dat je bullish op $SPY en het is momenteel de handel op $210. Ga je gang en koop een at-the-money (ATM) call optie-de Juli $ 210 bellen, voor $3,00. (Voor het doel van dit voorbeeld maakt het niet uit welke expiration series we gebruiken, we zullen alle opties in dezelfde serie verhandelen).

Fast forward naar het einde van de dag, $SPY is gestegen tot $211 net zoals je had gehoopt. Maar je wilt (kan) de handel niet sluiten vanwege PDT.

dit kunt u doen: In plaats van het verkopen van uw open 210 call, u verkoopt de nu at-the-money $211 call tegen uw open optie positie. Je krijgt waarschijnlijk een vergelijkbare prijs als je kreeg voor uw aankoop van de 210 oproep toen het ATM, en dus heb je bijna alle monetaire risico ‘ s uit de positie geëlimineerd. Je hebt nu een 210/211 oproep verticale spread voor een netto kosten van bijna nul.

vooruitgaand, hier zijn uw twee meest basale en eenvoudigste opties met deze open positie:

1. u kunt de volledige verticale spread op elk moment na de opening van de handel de volgende dag sluiten, om uw krediet en dus uw winst te innen. (Uw bedrag van de winst zal worden beà nvloed door een beweging in de positie sinds u begonnen met de verspreiding, alsmede eventuele Theta verval werken in uw voordeel. Kan meer zijn, kan minder).
2. u kunt niets doen. Houd deze spread tot de vervaldatum waar het ofwel de moeite waard een volledige $100 als SPY sluit ergens boven de 211 staking die je kort bent, het zal de moeite waard nul als het sluit onder 210, of het zal de moeite waard ergens tussen 1-100 dollar als SPY sluit tussen 210-211.

OK Sean, dit is geweldig als ik zit op een intraday winst. Maar wat als ik het 210 telefoontje kocht en de markt $1 verkocht en ik een loser vasthoud?

dit is eigenlijk een nog betere situatie!

laten we zeggen dat aan het eind van de dag SPY verkocht naar 209. Je zou graag je open handel sluiten, maar ook hier zegt PDT dat je dat niet kunt. Nou, nu in dit geval kunt u de now at-the-money 209 call verkopen tegen uw 210-opnieuw voor bijna dezelfde prijs die u kocht uw 210 call. Dit zal u verlaten met een korte 209/210 credit spread (die zal vereisen $100 marge in uw account).

nu is uw cashflow op deze handel bijna nul (weer afhankelijk van uw executies). En hier zijn uw opties:

1. je kunt de spread op elk moment sluiten als Morgen open is. Wat de debet aan de spread te sluiten is vertegenwoordigt uw totale verlies (zal minder zijn dan $100).
2. of, de betere optie is gewoon om deze spread te houden totdat expiration en hope SPY sluit onder 209. Als het dat doet, de verliezende handel die je zou hebben gesloten bij een verlies als je kon dag verhandeld het nu eindigt als een bijna wassen. Best gaaf. Uw worst case scenario is spion eigenlijk omkeert en hoofden hoger als je oorspronkelijk had gehoopt. In dit geval neem je een verlies op deze korte spread (max $100)… maar je verwachtte toch te verliezen! Geen probleem.

Great Sean. Nu Weet ik wat te doen bij het houden van een winnende of verliezende dag handel. Maar wat als SPY de hele dag op een afstand zat en niets deed, terwijl hij 210 op het einde omhelsde? Wat moet ik dan doen? Ik wil dit risico niet in één nacht houden!

kalender of Tijdspread

In een situatie als deze, maken we gebruik van verschillende reeksen.

mijn vriend en ik praatten over hoe het niet het beste is om lange optieposities te openen in de reeks die het dichtst bij verlopen is. In het geval van SPY, zijn er wekelijkse opties met expiraties gelaagd voor 6-8 weken.

dus in dit voorbeeld, zijn we momenteel in juni en hij is de handel in de maand Juli expiraties. Hij kocht de oproep van juli 210 en de aandelen zijn de hele dag gebleven waar hij het kocht. Nu de markt gaat sluiten, voelt hij zich ongemakkelijk om dit risico ‘ s nachts te houden. Als de markt een ‘ s nachts gat naar beneden heeft, kan hij een aanzienlijk verlies ervaren.

omdat hij deze call van juli 210 niet kan sluiten vanwege PDT, is zijn volgende beste optie om dezelfde staking te verkopen in de weekly series een week eerder. Hij kan de wekelijkse oproep van juli 8 210 verkopen voor $ 2,50. Dit resulteert in een July8/juli kalender spread met een netto kosten van 50 Cent (vergeet niet zijn lange juli oproep kosten $3,00). Daarom, als SPY zou worden verpletterd op de open morgen, zijn maximale risico is 50 Cent en hij kan de handel te sluiten op elk moment na de open. Echter, een nieuw risico nu is dat als SPY gaten aanzienlijk morgen, Hij zal niet deelnemen aan de opwaartse, en kan eigenlijk oplopen een verlies. Idealiter, de markt blijft zitten en de volgende dag, de korte wekelijkse oproep kan worden gedekt voor dicht bij dezelfde prijs die hij kocht het op, en nu is hij terug in een lange 210 juli bellen, gratis-en-duidelijk te verkopen op elk gewenst moment.

deze calendar spread trade moet echt alleen worden opgezet als u denkt dat de markt waarschijnlijk zal blijven, maar u wilt beschermen tegen de nadelen voor het geval dat.

dus daar heb je het. Een paar spreiden opties om u te helpen rond patroon Dag Trading regels. Zoals ik al zei, geen van deze zijn perfecte oplossingen, omdat er extra commissiekosten, slippage kosten, evenals onvolmaakte hedging kosten. Maar het is de volgende beste ding om je vrienden en familie te smeken voor een paar duizend dollar om je account boven PDT drempels te krijgen.

Happy trading.