durfkapitalist (VC)

Wat is een durfkapitalist (VC)?

een durfkapitalist (durfkapitalist) is een private-equityinvesteerder die kapitaal verstrekt aan ondernemingen met een hoog groeipotentieel in ruil voor een aandelenbelang. Dit kan de financiering van startende ondernemingen of ondersteuning van kleine bedrijven die willen uitbreiden, maar geen toegang hebben tot aandelenmarkten. Durfkapitalisten zijn bereid het risico te lopen in dergelijke bedrijven te investeren omdat ze een enorm rendement op hun investeringen kunnen verdienen als deze bedrijven succesvol zijn. VCs ervaren een hoge mate van mislukking als gevolg van de onzekerheid die betrokken is bij nieuwe en onbewezen bedrijven.

Understanding Venture Capitalists

durfkapitalisten worden gewoonlijk gevormd als commanditaire vennootschappen (LP) waarbij de partners in het risicokapitaalfonds beleggen. Het fonds heeft normaal gesproken een commissie die belast is met het nemen van investeringsbeslissingen. Zodra veelbelovende opkomende groeibedrijven zijn geïdentificeerd, wordt het gepoolde beleggerskapitaal ingezet om deze bedrijven te financieren in ruil voor een aanzienlijk aandeel in het eigen vermogen.

in tegenstelling tot de publieke opinie. VC ‘ s financieren normaliter startups niet vanaf het begin. In plaats daarvan richten ze zich op bedrijven die zich in het stadium bevinden waarin ze hun idee willen commercialiseren. Het durfkapitaalfonds zal een belang in deze bedrijven kopen, hun groei stimuleren en een aanzienlijke return on investment (ROI) willen uitbetalen.Bekende investeerders zijn onder andere Jim Breyer, een vroege investeerder van Facebook (FB), Peter Fenton, een investeerder in Twitter (TWTR), Peter Theil, de medeoprichter van PayPal (PYPL) en Facebook ‘ s eerste investeerder, Jeremy Levine, de grootste investeerder in Pinterest, en Chris Sacca, een vroege investeerder in Twitter en ride-share bedrijf Uber.Durfkapitalisten zijn op zoek naar een sterk managementteam, een grote potentiële markt en een uniek product of dienst met een sterk concurrentievoordeel. Ze zoeken ook naar kansen in industrieën die ze kennen, en de kans om een groot percentage van het bedrijf te bezitten, zodat ze de richting kunnen beïnvloeden.

geschiedenis van durfkapitaal

sommige van de eerste durfkapitaalbedrijven in de VS begonnen in de vroege jaren 1900. Georges Doriot, een Fransman die naar de VS verhuisde om een business degree te halen, werd instructeur aan Harvard ‘ s business school en werkte bij een investeringsbank. Hij ging verder met het vinden van wat zou de eerste openbare venture capital bedrijf, American Research, and Development Corporation (ARDC). Wat ARDC Opmerkelijk maakte, was dat Voor het eerst een startup geld kon inzamelen uit andere privébronnen dan rijke families. Lange tijd in de VS, waren rijke families zoals de Rockefellers of Vanderbilts degenen om startups te financieren of kapitaal te verstrekken voor groei. ARDC had miljoenen op zijn rekening van onderwijsinstellingen en verzekeraars. Bedrijven zoals Morgan Holland Ventures en Greylock Ventures werden opgericht door ARDC alums, en nog steeds, andere bedrijven zoals J. H. Whitney & Company verschenen rond het midden van de twintigste eeuw. Durfkapitaal begon te lijken op de industrie het is bekend als vandaag na de Investment Act van 1958 werd aangenomen. De wet maakte het zo small business investment companies kon worden gelicentieerd door de Small Business Association die vijf jaar eerder door de toenmalige President Eisenhower was opgericht. Die licenties ” gekwalificeerde private equity fund managers en bieden (d)S hen met toegang tot goedkope, door de overheid gegarandeerde kapitaal om investeringen in de VS kleine bedrijven te maken.”

risicokapitaal investeert naar zijn aard in nieuwe ondernemingen met een hoog groeipotentieel, maar ook een bedrag aan risico dat groot genoeg is om banken af te schrikken. Het is dan ook niet verwonderlijk dat Fairchild Semiconductor (FCS), een van de eerste en meest succesvolle halfgeleiderbedrijven, de eerste start-up met risicokapitaal was, die een patroon zette voor de nauwe relatie van venture capital met opkomende technologieën in de Bay Area van San Francisco. Private-equitybedrijven in die regio en time stellen ook de normen van de huidige praktijk, het opzetten van commanditaire vennootschappen voor het houden van investeringen waarbij professionals als algemene partners zouden optreden, en degenen die het kapitaal leveren als passieve partners met een beperktere controle zouden dienen. Nummers van onafhankelijke venture capital ondernemingen steeg in de jaren 1960 en 1970, waarin de oprichting van de National Venture Capital Association in de vroege jaren 1970.

Dot-Com Bust

Venture capital bedrijven begonnen met het posten van sommige van hun eerste verliezen in het midden van de jaren 1980, na de industrie was geworden flush met concurrentie van bedrijven binnen en buiten de VS op zoek naar de volgende Apple (AAPL) of Genentech. Omdat beursintroducties van door durfkapitaal gesteunde bedrijven steeds minder opvallend leken, vertraagde de financiering van durfkapitaal van bedrijven. Het was niet tot ongeveer het midden van de jaren 1990 dat durfkapitaal Investeringen begonnen terug met een echte kracht, alleen om een hit in de vroege jaren 2000 toen zo veel tech bedrijven uit elkaar viel, waardoor durfkapitaal investeerders te verkopen wat investeringen die ze hadden op een aanzienlijk verlies. Sindsdien, venture capital heeft een aanzienlijke comeback gemaakt, met $ 47 miljard dollar geïnvesteerd in startups vanaf 2014.

structuur

vermogende particulieren, verzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen, stichtingen en bedrijfspensioenfondsen kunnen geld samenbrengen in een fonds waarover een durfkapitaalonderneming zeggenschap zal hebben. Alle partners hebben gedeeltelijk eigendom over het fonds, maar het is de durfkapitaalonderneming die controleert waar het fonds wordt belegd, meestal in bedrijven of ondernemingen die de meeste banken of kapitaalmarkten als te riskant voor investeringen zouden beschouwen. De durfkapitaalonderneming is de algemene partner, terwijl de pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, enz. zijn beperkte partners.

compensatie

betaling aan de durfkapitaalfondsbeheerders in de vorm van beheersvergoedingen en overgedragen rente. Afhankelijk van het bedrijf wordt ongeveer 20% van de winst betaald aan het bedrijf dat het private equity fonds beheert, terwijl de rest naar de beperkte partners gaat die in het fonds hebben geïnvesteerd. Algemene partners zijn meestal ook te wijten aan een extra 2% vergoeding.

posities binnen een durfkapitaalonderneming

de algemene structuur van de rollen binnen een durfkapitaalonderneming verschilt van onderneming tot onderneming, maar kan worden onderverdeeld in ruwweg drie posities:

• Associates komen meestal in VC-bedrijven met ervaring in business consulting of financiën, en soms een graad in het bedrijfsleven. Ze hebben de neiging om meer analytisch werk, het analyseren van bedrijfsmodellen, trends in de industrie en subsecties, terwijl ook werken met bedrijven in de portefeuille van een bedrijf. Degenen die werken als ” junior associate “en kunnen verhuizen naar” senior associate ” na een consistente paar jaar.
• een principaal is een middelmatige professional, die gewoonlijk in de Raad van bestuur van portefeuillebedrijven zit en ervoor zorgt dat deze zonder grote problemen functioneren. Zij zijn ook verantwoordelijk voor het identificeren van investeringsmogelijkheden voor de onderneming om te investeren in en onderhandelen over voorwaarden voor zowel overname als exit.
• Principals staan op een “partner track”, afhankelijk van de opbrengsten die ze kunnen genereren uit de deals die ze maken. Partners zijn vooral gericht op het identificeren van gebieden of specifieke bedrijven om in te investeren, het goedkeuren van deals of het nu gaat om investeringen of exits, af en toe zitten in de Raad van bestuur van portefeuillebedrijven, en in het algemeen vertegenwoordigen het bedrijf.

Real World voorbeeld

Tim Draper is een voorbeeld van een durfkapitalist die een groot fortuin bouwde door te investeren in vroege en risicovolle ondernemingen. Tijdens een interview met de ondernemer, Draper stelt dat hij baseert zijn beslissingen op het investeren in deze vroege bedrijven door de weergave wat er zou kunnen gebeuren met het bedrijf als ze slagen. Draper was een vroege investeerder in moderne tech en sociale media reuzen waaronder Twitter, Skype, en Ring en is ook een vroege bitcoin investeerder.