Geld illusie

verklaringen van geld illusie beschrijven het fenomeen in het algemeen in termen van heuristiek. Nominale prijzen zijn een handige vuistregel voor het bepalen van de waarde en reële prijzen worden alleen berekend als ze zeer opvallend lijken (bijvoorbeeld in perioden van hyperinflatie of in langetermijncontracten).Sommigen hebben gesuggereerd dat geld illusie impliceert dat de negatieve relatie tussen inflatie en werkloosheid beschreven door de Phillips curve zou kunnen houden, in tegenstelling tot meer recente macro-economische theorieën zoals de “verwachtingen-augmented Phillips curve”. Als werknemers hun nominale loon als referentiepunt gebruiken bij het beoordelen van loonaanbiedingen, kunnen bedrijven de reële lonen relatief lager houden in een periode van hoge inflatie, omdat werknemers de schijnbaar hoge nominale loonsverhoging accepteren. Deze lagere reële lonen zouden bedrijven in staat stellen om meer werknemers in te huren in perioden van hoge inflatie.

Money illusion wordt verondersteld een instrument te zijn in de Friedmaanse versie van de Phillips curve. Eigenlijk, geld illusie is niet genoeg om het mechanisme achter deze Phillips curve te verklaren. Het vereist twee extra veronderstellingen. Ten eerste reageren de prijzen anders op gewijzigde vraagomstandigheden: een toegenomen totale vraag oefent eerder zijn invloed uit op de grondstoffenprijzen dan op de arbeidsmarktprijzen. De daling van de werkloosheid is dus immers het gevolg van de daling van de reële lonen en een nauwkeurige beoordeling van de situatie door de werknemers is de enige reden voor de terugkeer naar een aanvankelijk (natuurlijk) werkloosheidspercentage (dat wil zeggen het einde van de geld illusie, wanneer ze eindelijk de werkelijke dynamiek van prijzen en lonen erkennen). De andere (willekeurige) aanname verwijst naar een speciale informatieasymmetrie: waar de werknemers zich niet bewust van zijn in verband met de veranderingen in (reële en nominale) lonen en prijzen, kan door de werkgevers duidelijk worden waargenomen. De nieuwe klassieke versie van de Phillips-curve was gericht op het verwijderen van de raadselachtige extra vermoedens, maar het mechanisme vereist nog steeds geld illusie.