MOIC vs. IRR-Interview Question

ik denk dat de sleutel tot deze vragen is niet het onthouden van antwoorden op bepaalde scenario ‘ s, maar het begrijpen van de grondbeginselen, zodat u kunt denken door alle varianten van dezelfde vraag.Als u Investment A en Investment B, beide hebben 5 jaar horizonten, de ene heeft een hogere IRR en de andere heeft een hogere MOIC… denk daar eens over na. Op het eerste gezicht lijkt het niet mogelijk, want als je tijdshorizon hetzelfde is… Hoe kan de IRR hoger zijn in de ene investering en MOIC hoger in de andere? Nogmaals… Wat is de derde variabele… tijd. Indien IRR1 > IRR2 maar MOIC2 > MOIC1, maar tijd1 = tijd2… dat zegt me dat er wat funky dingen aan de hand zijn met de CFs. Zoals dividenden.Investering A en investering B vereisen elk een $ 100m investering. A toont een MOIC van 2,5 x en B toont een MOIC van 2,3 x. Wat zou de opbrengst van B hoger maken dan A? Timing. Als A bestaat uit investering op dag 1 en volledige opbrengst bij exit, maar B bestaat uit investering op dag 1, div recap van 80% van de investering na jaar 1, en resterende opbrengst bij exit… B is aantrekkelijker vanuit een IRR-perspectief.Nogmaals, de meeste van de solide kandidaten zal bries door deze vraag ook. Maar topkandidaten kunnen nog een stap verder gaan en de toepassing ervan in een praktische setting bespreken… dat wil zeggen, B is niet alleen aantrekkelijker vanuit een rendementsperspectief, maar is ook dwingender vanuit een risico-oogpunt, omdat je een eerdere terugkeer van Kapitaal, je krijgt om geld van de tafel eerder te nemen en minder kapitaal in gevaar door de levensduur van de investering.