Cramdown

Co To jest Cramdown?

a cramdown to nałożenie przez Sąd planu restrukturyzacji upadłości pomimo sprzeciwu niektórych grup wierzycieli. Cramdown jest często wykorzystywane jako część rozdziału 13 ogłoszenia upadłości i polega na tym, że dłużnik zmienia warunki umowy z wierzycielem za pomocą sądu. Przepis ten zmniejsza kwotę należną wierzycielowi w celu odzwierciedlenia godziwej wartości rynkowej zabezpieczenia, które zostało wykorzystane do zabezpieczenia pierwotnego długu.

jak działa Cramdown

przepis cramdown (znany również jako „cram-down”) jest stosowany głównie w przypadku niektórych zabezpieczonych długów, takich jak samochód lub meble. W przypadku kredytów hipotecznych dla domów, które służą jako główne miejsce zamieszkania, nie są dozwolone.

zgodnie z § 1129 (b) Kodeksu upadłościowego przepis cramdown pozwala sądowi upadłościowemu zignorować zastrzeżenia zabezpieczonego wierzyciela i zatwierdzić plan reorganizacji dłużnika, o ile jest ” sprawiedliwy i sprawiedliwy.”

termin ” cramdown „pochodzi od pomysłu, że zmiany w kredytach są” crammed down ” gardła wierzycieli. Cramdown może być nazywany „cram-down deal” w odniesieniu do wszelkich niekorzystnych transakcji wymuszonych na wierzycieli przez okoliczności. W Upadłości osobistej, dłużnik może albo renegocjować pożyczkę poprzez rozdział 13 reorganizacji (wykorzystując cramdown) lub ryzyko utraty wszystkiego poprzez rozdział 7 zgłoszenia, co daje wierzycielom zabezpieczonym znacznie większą dźwignię.

względy szczególne

wierzyciele zabezpieczeni często radzą sobie lepiej w reorganizacji w rozdziale 13 niż wierzyciele niezabezpieczeni i zwykle są to ci, którzy mają zastrzeżenia. Niezabezpieczony wierzyciela najlepszą obroną przed niepożądanym planem reorganizacji jest zwykle trzymać się z dala od argumentowania, czy plan jest sprawiedliwy i sprawiedliwy, a zamiast tego zakwestionować, czy dłużnik może spełnić zobowiązania planu. Cramdown był cennym narzędziem, aby zmusić opornych zabezpieczonych kredytodawców do zaakceptowania reorganizacji.

Jeśli minimalny okres nie zostanie osiągnięty, nie można wykorzystać cramdown, a dłużnik nadal będzie winien pierwotną, uzgodnioną sumę.

upadli dłużnicy z hipotekami na nieruchomościach inwestycyjnych (nie ich głównym miejscu zamieszkania) są na ogół zobowiązani do spłacenia ich w ciągu 3 do 5 lat po skurczu. Ten krótki termin stwarza problemy dla wielu dłużników, którzy nie są w stanie zapłacić takich kwot w tak krótkim okresie.

przykład Cramdown

Cramdown były historycznie wykonywane w kontekście upadłości osobistych w rozdziale 13, ale później rozprzestrzeniły się na upadłości korporacyjne w rozdziale 11, gdy kredytobiorcy próbowali zmniejszyć swoje obciążenia długami. Sądy rozszerzyły ograniczenia dotyczące pożyczek wspieranych przez pierwotne rezydencje do rozdziału 11 Ustawą o reformie upadłości z 1994 r.

podczas kryzysu finansowego w 2008 r.ponownie dyskutowano o załamaniach jako sposobie radzenia sobie z kryzysem kredytów hipotecznych typu subprime. Proponowane wysiłki w celu usunięcia zakazu cramdown kredytów hipotecznych ostatecznie nie powiodły się, ponieważ istniało zbyt duże ryzyko, że podważyłoby to amerykański system finansowy poprzez spowodowanie upadłości banków i uczynienie domów niedostępnymi z powodu ogromnie zawyżonych stóp procentowych.