Paul Volcker

Paul Volcker był przewodniczącym Rezerwy Federalnej w latach 1979-1987. W 1980 roku wstrząs Volckera podniósł stopę funduszy fed do najwyższego punktu w historii, aby zakończyć dwucyfrową inflację. W 2015 r. zasada Volckera zakazała bankom wykorzystywania depozytów klientów do handlu dla zysku. W 2014 roku Volcker wezwał do zawarcia nowego porozumienia z Bretton Woods w celu ustanowienia zasad, które będą kierować światową polityką pieniężną.

Volcker walczył z ponad 10% roczną stopą inflacji przy kurczącej się polityce pieniężnej i odważnie podniósł stopę funduszy fed do 20% W marcu 1980 roku. W czerwcu na krótko ją obniżył. Kiedy inflacja powróciła, Volcker podniósł stopę z powrotem do 20% w grudniu i utrzymał ją powyżej 16% do maja 1981 roku. Ten ekstremalny i długotrwały wzrost stóp procentowych został nazwany szokiem Volckera. To zakończyło inflację. Niestety, wywołało to również recesję z 1981 roku. Prezydent Jimmy Carter mianował go, a prezydent Ronald Reagan ponownie mianował go w 1983 roku.

dlaczego Volcker Shock działał

Volcker wiedział, że musi podjąć dramatyczne i konsekwentne działania, aby wszyscy wierzyli, że może oswoić inflację. Prezydent Nixon przyczynił się do inflacji, kończąc standard złota w 1973 roku. Wartość dolara spadła na rynkach walutowych. Spowodowało to wzrost cen importowych, powodując inflację. Nixon próbował go powstrzymać za pomocą kontroli płac w 1971, która ograniczyła działalność gospodarczą, spowolniła wzrost i stworzyła stagflację.

przewodniczący Fed Alfred Hayes próbował walczyć z inflacją i recesją, jednocześnie podnosząc i obniżając stopy procentowe. Jego polityka pieniężna Stop-go zdezorientowała konsumentów i przedsiębiorstwa. W 1972 roku Kongres zakończył kontrolę płac. Zaniepokojone firmy właśnie podniosły ceny, aby wyprzedzić przyszłe wysokie stopy procentowe. Konsumenci kupowali, zanim ceny wzrosły jeszcze bardziej. Fed stracił wiarygodność, a inflacja wzrosła do dwucyfrowych.

dzięki Volckerowi bankowcy centralni zdają sobie sprawę z wagi zarządzania oczekiwaniami inflacyjnymi. Tak długo, jak ludzie myśleli, że ceny będą rosnąć, mieli motywację do wydawania teraz. Dodatkowy popyt spowodował wzrost inflacji. Konsumenci przestali wydawać, gdy zdali sobie sprawę, że Volcker zakończy inflację. Firmy przestały podnosić ceny z tego samego powodu.

jak Volcker stworzył własną regułę

w 2008 roku prezydent Obama powołał Volckera do Rady Doradczej ds. naprawy gospodarczej (2009-2011). Volcker odegrał kluczową rolę w kształtowaniu zarządu, ponieważ przyciągnął liderów zarówno biznesowych, jak i akademickich. Zapewniły one niezależną perspektywę radzenia sobie z kryzysem finansowym. Volcker, który miał 81 lat, kiedy przyjął stanowisko, był aktywny w kampanii Obamy.

Jako przewodniczący zarządu opowiadał się za zaostrzeniem przepisów bankowych z zasadą Volckera. Zakazuje to dużym bankom korzystania z depozytów klientów do handlu dla ich zysku. Mogą to zrobić tylko w imieniu swoich klientów. Tego rodzaju zagrożenia są powodem konieczności ratowania z 2008 r. Banki mogą handlować tylko w celu zrównoważenia ryzyka walutowego lub handlu dla klienta.

Nowy Bretton Woods

w 2014 roku Volcker wezwał do zawarcia nowego porozumienia z Bretton Woods. Umowa z 1944 roku ustanowiła dolara jako światową walutę związaną z jego wartością w złocie. Volcker zauważył, że kryzysy walutowe wzrosły, gdy prezydent Nixon unieważnił porozumienie. Obejmują one latynoamerykańskie, Meksykańskie i Azjatyckie kryzysy walutowe.

nowe porozumienie stworzy skoordynowany międzynarodowy system walutowy i finansowy, który ustanowi Zasady kierujące światową polityką pieniężną. Umowa może zawierać nową globalną walutę, która zastąpi dolara, co stworzy równowagę w bilansie płatniczym krajów. Zapewniłoby to im odpowiednie rezerwy walutowe.

To grupa globalnych liderów poszukujących współpracy między międzynarodowymi instytucjami finansowymi, w tym Bankiem Światowym I Międzynarodowym Funduszem Walutowym. Obejmuje również światowe banki centralne, skarbce i banki prywatne.

wykształcenie i tło

Volcker urodził się we wrześniu 1927 roku w Cape May w stanie New Jersey. W 1949 uzyskał licencjat z Princeton. Magister ekonomii politycznej i administracji rządowej. Otrzymał ją w 1951 na Harvard University Graduate School of Public Administration. W latach 1951-1952 był stypendystą Fundacji Rotary Foundation w London School of Economics.

Volcker rozpoczął karierę jako asystent badawczy w New York Fed w 1949 roku. W 1952 powrócił jako ekonomista. W 1957 Volcker został ekonomistą w Chase Manhattan Bank. W 1962 pracował w USA.S. Departament Skarbu. Został dyrektorem Biura Analiz Finansowych.

w następnym roku został zastępcą podsekretarza ds. monetarnych. W 1965 powrócił do Chase Manhattan jako wiceprezes Forward Planning. W latach 1969-1974 był podsekretarzem Skarbu ds. monetarnych. W latach 1974-75 był senior fellow w Woodrow Wilson School of Public and International Affairs na Uniwersytecie Princeton.

Volcker po odejściu z Fed pracował zarówno na stanowiskach prywatnych, jak i publicznych. Był prezesem J. Rothschild, Wolfensohn & firma zajmująca się bankowością inwestycyjną. Prowadził dochodzenia w sprawie skandali w Enronie. Badał również korupcję w programie Narodów Zjednoczonych „ropa za żywność” w Iraku.

To grupa doradców ekonomicznych z Waszyngtonu. Stanął na czele panelu, który badał postępowanie szwajcarskich banków z kontami Ofiar Holokaustu. Działał również w Fundacji artretyzmu.

według magazynu Forbes „Volcker to olbrzym (dosłownie-ma 180 cm wzrostu – i w przenośni) w sporcie wędkarstwa muchowego.”Łowił ryby bonefish i tarpon na Florydzie oraz swojego ulubionego łososia atlantyckiego w Quebecu. Był dyrektorem Atlantic Salmon Federation. Działał również w Funduszu łososia Północnoatlantyckiego. Obaj opowiadają się za ochroną.

8 grudnia 2019 w wieku 92 lat.