Teoria Preferencji Płynnościowych

Czym Jest Teoria Preferencji Płynnościowych ?

teoria preferencji płynnościowych to model, który sugeruje, że inwestor powinien żądać wyższej stopy procentowej lub premii od papierów wartościowych o długoterminowych terminach zapadalności, które wiążą się z większym ryzykiem, ponieważ wszystkie inne czynniki są równe, inwestorzy preferują gotówkę lub inne wysoce płynne udziały.

Jak Działa Teoria Preferencji Płynnościowych?

teoria preferencji płynnościowych sugeruje, że inwestorzy domagają się coraz wyższych premii za średnio-i długoterminowe papiery wartościowe w przeciwieństwie do krótkoterminowych papierów wartościowych. Zgodnie z teorią, która została opracowana przez Johna Maynarda Keynesa na poparcie jego idei, że popyt na płynność ma siłę spekulacyjną, płynne inwestycje są łatwiejsze do zrealizowania za pełną wartość.

Gotówka jest powszechnie akceptowana jako najbardziej płynny składnik aktywów. Zgodnie z teorią preferencji płynnościowych stopy procentowe krótkoterminowych papierów wartościowych są niższe, ponieważ inwestorzy nie rezygnują z płynności w dłuższych ramach czasowych niż średnio-lub długoterminowe papiery wartościowe.

uwagi specjalne

Keynes wprowadził teorię preferencji płynności w swojej książce The General Theory of Employment, Interest and Money. Keynes opisuje teorię w kategoriach trzech motywów, które określają zapotrzebowanie na płynność:

1. motyw transakcji stanowi, że osoby fizyczne mają preferencję płynnościową, aby zagwarantować posiadanie wystarczającej ilości gotówki pod ręką dla podstawowych codziennych potrzeb. Innymi słowy, zainteresowane strony mają duże zapotrzebowanie na płynność, aby pokryć swoje krótkoterminowe zobowiązania, takie jak zakupy spożywcze i spłata czynszu lub kredytu hipotecznego. Wyższe koszty utrzymania oznaczają większe zapotrzebowanie na środki pieniężne/płynność, aby zaspokoić te codzienne potrzeby.
2. motyw ostrożności odnosi się do preferowania przez jednostkę dodatkowej płynności w przypadku wystąpienia nieoczekiwanego problemu lub kosztów, które wymagają znacznych nakładów pieniężnych. Zdarzenia te obejmują nieprzewidziane koszty, takie jak naprawa domu lub samochodu.
3. Gdy stopy procentowe są niskie, popyt na gotówkę jest wysoki i mogą wolą trzymać aktywa do czasu wzrostu stóp procentowych. Motyw spekulacyjny odnosi się do niechęci inwestora do wiązania kapitału inwestycyjnego z obawy przed utratą lepszych szans w przyszłości.

gdy oferowane są wyższe stopy procentowe, inwestorzy rezygnują z płynności w zamian za wyższe stopy procentowe. Na przykład, jeśli stopy procentowe rosną, a ceny obligacji spadają, inwestor może sprzedać swoje obligacje o niskiej opłacie i kupić obligacje o wyższej opłacie lub zatrzymać gotówkę i poczekać na jeszcze lepszą stopę zwrotu.