Załącznik Csa (Credit Support Annex)
Co To jest załącznik Csa (Credit Support Annex)?
a credit support annex (CSA) jest dokumentem, który określa warunki dostarczania zabezpieczeń przez strony w transakcjach na instrumentach pochodnych. Jest to jedna z czterech części standardowej umowy lub umowy ramowej opracowanej przez Międzynarodowe Stowarzyszenie swapów i instrumentów pochodnych (ISDA).
umowy ramowe ISDA są wymagane między dowolnymi dwiema stronami handlującymi pochodnymi papierami wartościowymi w ramach umowy negocjowanej prywatnie lub pozagiełdowej (OTC), a nie za pośrednictwem ustalonej giełdy. Większość obrotu instrumentami pochodnymi odbywa się za pośrednictwem umów prywatnych.
Najważniejsze dania na wynos
- CSA jest częścią umowy kontraktowej wymaganej dla każdego handlu instrumentami pochodnymi negocjowanego prywatnie.
- niniejszy dokument określa warunki zabezpieczenia złożonego przez obie strony transakcji.
- zabezpieczenie jest zwykle wymagane ze względu na wysokie ryzyko strat związanych z obrotem instrumentami pochodnymi.
jak działa CSA
głównym celem CSA jest zdefiniowanie i zapisanie zabezpieczenia oferowanego przez obie strony w transakcji na instrumentach pochodnych w celu zapewnienia, że mogą one pokryć wszelkie straty.
obrót instrumentami pochodnymi wiąże się z wysokim ryzykiem. Kontrakt na instrumenty pochodne to umowa kupna lub sprzedaży określonej liczby akcji, obligacji, indeksu lub innego składnika aktywów w określonym dniu. Kwota wypłacona z góry stanowi ułamek wartości instrumentu bazowego. Tymczasem wartość kontraktu zmienia się wraz z ceną instrumentu bazowego.
w rzeczywistości instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym są bardziej ryzykowne niż instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu na giełdach. Rynek jest mniej regulowany i mniej znormalizowany niż rynki walutowe.
instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym są często przedmiotem obrotu jako spekulacje. Są one również przedmiotem obrotu jako zabezpieczenie przed ryzykiem. W związku z tym wiele dużych korporacji angażuje się w transakcje na instrumentach pochodnych, aby chronić swoją działalność przed stratami spowodowanymi wahaniami cen walut lub nagłymi zmianami kosztów surowców.
ze względu na wysokie ryzyko strat po obu stronach handlowcy instrumentami pochodnymi zazwyczaj zapewniają zabezpieczenie jako wsparcie kredytowe dla swoich transakcji.
dlaczego wymagane jest zabezpieczenie
ze względu na wysokie ryzyko strat po obu stronach, handlowcy instrumentów pochodnych zazwyczaj zapewniają zabezpieczenie jako wsparcie kredytowe dla swoich transakcji. Oznacza to, że każda ze stron odkłada zabezpieczenie jako gwarancję, że może pokryć wszelkie straty.
zabezpieczenie, z definicji, może być gotówką lub dowolną wartością nieruchomości, którą można łatwo zamienić na gotówkę. W przypadku instrumentów pochodnych najczęstszą formą zabezpieczenia są środki pieniężne lub papiery wartościowe.
w obrocie instrumentami pochodnymi zabezpieczenie jest monitorowane codziennie jako środek ostrożności. Dokument CSA określa kwotę zabezpieczenia i miejsce jego przechowywania.
umowa ramowa ISDA
umowa ramowa jest wymagana do handlu instrumentami pochodnymi, chociaż CSA nie jest obowiązkową częścią całego dokumentu. Od 1992 r.umowa ramowa jest stosowana w celu określenia warunków obrotu instrumentami pochodnymi i uczynienia ich wiążącymi i wykonalnymi. Jego wydawca, ISDA, jest międzynarodowym stowarzyszeniem handlowym dla uczestników rynku kontraktów terminowych, opcji i instrumentów pochodnych.