anexo do apoio ao Crédito (CSA)

o que é um anexo do apoio ao Crédito (CSA)?

um anexo de Apoio ao crédito (CSA) é um documento que define as condições para a prestação de garantias pelas partes em transacções de derivados. É uma das quatro partes de um contrato-tipo ou acordo-quadro desenvolvido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA).São necessários acordos-quadro da ISDA entre quaisquer duas partes que negoceiem Valores Mobiliários derivados num acordo negociado ou não pelo mercado de balcão (OTC), em vez de através de uma bolsa estabelecida. A maioria da negociação de derivados é feita através de acordos privados.

como funciona um CSA

o principal objectivo de um CSA é definir e registar as garantias oferecidas por ambas as partes numa transacção de derivados, a fim de garantir que podem cobrir quaisquer perdas.

a negociação de derivados acarreta riscos elevados. Um contrato de derivados é um acordo para comprar ou vender um número específico de ações de um estoque, uma obrigação, um índice, ou qualquer outro ativo em uma data específica. O montante pago antecipadamente é uma fracção do valor do activo subjacente. Entretanto, o valor do contrato flutua com o preço do activo subjacente.De facto, os derivados OTC são mais arriscados do que os derivados transaccionados através de bolsas. O mercado é menos regulamentado e menos padronizado do que os mercados de câmbio.Os derivados OTC são frequentemente transaccionados como especulação. São também transaccionados como uma cobertura contra o risco. Como tal, muitas grandes empresas se envolvem em transações de derivados, a fim de proteger seus negócios contra as perdas causadas por flutuações de preços da moeda ou mudanças súbitas nos custos das matérias-primas.

por que motivo é necessária uma garantia

devido ao elevado risco de Perdas de ambas as partes, os negociantes de derivados geralmente fornecem garantias como apoio ao crédito para as suas transacções. Ou seja, cada parte põe de lado a garantia de que pode fazer face a quaisquer perdas.

a garantia, por definição, pode ser dinheiro ou qualquer propriedade de valor que pode ser facilmente convertida em dinheiro. Nos derivados, as formas mais comuns de garantia são o numerário ou os títulos.

na negociação de derivados, a garantia é monitorizada diariamente como precaução. O documento CSA define o montante da caução e onde será detida.

ISDA Master Agreement

a master agreement is required to trade derivatives, although the CSA is not a mandatory part of the overall document. Desde 1992, o Acordo-Quadro tem sido utilizado para definir os Termos de uma negociação de derivados e torná-los vinculativos e aplicáveis. Sua editora, a ISDA, é uma associação de comércio internacional para participantes nos mercados de futuros, opções e derivados.