Cramdown

ce este un Cramdown?

un cramdown este impunerea unui plan de reorganizare a falimentului de către o instanță în ciuda oricăror obiecții ale anumitor clase de creditori. Un cramdown este adesea utilizată ca o parte din capitolul 13 faliment depunerea și implică debitorul schimbarea termenii unui contract cu un creditor cu ajutorul instanței. Această dispoziție reduce suma datorată creditorului pentru a reflecta valoarea justă de piață a garanției care a fost utilizată pentru a asigura datoria inițială.

cum funcționează un Cramdown

o dispoziție cramdown (cunoscută și sub numele de „cram-down”) este utilizată în principal pentru anumite datorii garantate, cum ar fi o mașină sau mobilier. Cramdowns nu sunt permise pe ipoteci pentru casele care servesc ca o reședință primară.

prezentat în secțiunea 1129(b) din Codul falimentului, dispoziția cramdown permite unei instanțe de faliment să ignore obiecțiile unui creditor garantat și să aprobe planul de Reorganizare al debitorului atâta timp cât este „corect și echitabil.”

termenul „cramdown” vine de la ideea că modificările de împrumut sunt „înghesuiți în jos” gâtul creditorilor. Un cramdown poate fi numit „cram-down deal” pentru a se referi la orice afacere nefavorabilă forțată creditorilor de circumstanță. În falimentul personal, un debitor poate renegocia fie un împrumut printr-o reorganizare a capitolului 13 (utilizând un cramdown), fie riscă să piardă totul printr-un depozit al capitolului 7, care oferă creditorilor garantați mult mai multă pârghie.

considerații speciale

creditorii garantați se vor descurca adesea mai bine într-o reorganizare a capitolului 13 decât creditorii negarantați și sunt de obicei cei cu obiecții. Cea mai bună apărare a creditorului negarantat împotriva unui plan de reorganizare nedorit este, de obicei, să stea departe de a argumenta dacă planul este corect și echitabil și, în schimb, să conteste dacă debitorul poate îndeplini obligațiile planului. Cramdown a fost un instrument valoros pentru a forța creditorii asigurați recalcitranți să accepte o reorganizare.

Cramdowns pot fi utilizate pe bunuri personale, cum ar fi un vehicul, atâta timp cât a trecut o perioadă minimă de timp (pe baza activului special—910 zile pentru un vehicul și un an pentru alte bunuri). În cazul în care perioada minimă de timp nu este îndeplinită, atunci nu se poate utiliza un cramdown, iar debitorul va datora în continuare suma inițială, convenită.

debitorii falimentari cu ipoteci pe Proprietăți de investiții (nu reședința lor principală) sunt, în general, obligați să le plătească în termen de 3 până la 5 ani de la o prăbușire. Acest termen scurt creează probleme pentru mulți debitori incapabili să plătească astfel de sume într-o perioadă atât de scurtă.

exemplu de Cramdown

Cramdowns au fost realizate istoric în contextul capitolului 13 falimente personale, dar ulterior s-au răspândit la capitolul 11 falimente corporative, pe măsură ce debitorii au încercat să-și reducă datoriile. Instanțele au extins restricțiile pentru împrumuturile susținute de reședințele primare la capitolul 11 cu Legea privind reforma falimentului din 1994.

în timpul crizei financiare din 2008, cramdowns au fost din nou discutate ca o modalitate de a face față crizei ipotecare subprime. Eforturile propuse pentru a elimina interdicția cramdown asupra ipotecilor au eșuat în cele din urmă, deoarece exista un risc prea mare ca acesta să submineze sistemul financiar american, determinând falimente bancare și făcând casele inaccesibile din cauza ratelor dobânzilor extrem de umflate.