modalități Creative pentru comercianții de opțiuni subcapitalizate pentru a evita regula Traderului de zi Model

am avut recent beri cu un prieten care este opțiuni de tranzacționare de zi (gig dur). El este un comerciant relativ nou, care a început cu înțelepciune cu o cantitate mică de capital și nu a acumulat încă un cont de tranzacționare mare. Contul său are în prezent mai puțin de 25.000 de dolari, ceea ce îi limitează astfel capacitatea de a tranzacționa zi. Conform regulii Pattern Day Trader (PDT), comercianții cu capital sub $25,000 în conturile lor nu pot executa mai mult de 4 tranzacții intraday dus-întors în cinci zile consecutive de tranzacționare.

se plângea de faptul că această restricție îi împiedică capacitatea de tranzacționare și îl obligă să sară peste tranzacțiile pe care le — ar face în mod normal-și recent a ratat unele tranzacții foarte profitabile.

am discutat câteva idei pentru a — l ajuta să „ocolească” PDT-ul și, de atunci, m-am gândit la încă câteva moduri pe care m-am gândit să le împărtășesc aici, deoarece sunt sigur că sunt mulți dintre voi acolo împiedicați de această regulă în mare parte idioată instituită de „fratele mai mare” pentru a-l proteja pe micuț-ceea ce nu face cu adevărat așa ceva. (Această regulă a fost instituită în urma bulei ‘dot com’ — în care guvernul nostru exagerat a vrut să dea vina bulei la picioarele comercianților de zi cu amănuntul și a organizat o petrecere de milă pentru pierderile lor, permițând comercianților de zi cu amănuntul să dea vina pe toți ceilalți, în afară de ei înșiși. Prost.)

dar deviez…

în primul rând, știți că niciuna dintre aceste idei nu este „perfectă” și implică compromisuri. Nimic nu poate înlocui capacitatea de a închide pur și simplu un comerț la un profit sau pierdere și să fie făcut cu ea. Dar frumusețea opțiunilor este că ne oferă opțiuni (vezi ce am făcut acolo?) pentru a lucra meserii noastre.

răspândire verticală.

să presupunem că ești urcarea pe $ SPY și este în prezent de tranzacționare la $210. Mergeți mai departe și cumpărați o opțiune de apel la bani (ATM)-apelul din iulie 210 USD, pentru 3,00 USD. (În scopul acestui exemplu, nu contează ce serie de expirare folosim, vom tranzacționa toate opțiunile din aceeași serie).

Fast forward la sfârșitul zilei, $SPY a adunat la $211 la fel cum ai sperat. Dar nu doriți să (nu se poate) închide comerțul din cauza PDT.

Iată ce puteți face: În loc să vindeți apelul open 210, vindeți apelul now at-the-money $211 împotriva poziției opțiunii deschise. Probabil veți obține un preț similar cu cel obținut pentru achiziționarea apelului 210 când a fost ATM și, prin urmare, ați eliminat aproape toate riscurile monetare din poziție. Acum dețineți un spread vertical de apel 210/211 pentru un cost net de aproape zero.

Mergând mai departe, iată cele două opțiuni cele mai simple și mai simple cu această poziție deschisă:

1. puteți închide întreaga răspândire verticală Oricând după deschiderea tranzacționării a doua zi, colectând creditul și, prin urmare, profitul. (Valoarea profitului dvs. va fi afectată de orice mișcare în poziție de când ați inițiat răspândirea, precum și de orice decădere theta care lucrează în favoarea dvs. Ar putea fi mai mult, ar putea fi mai puțin).
2. Nu poți face nimic. Pur și simplu țineți această răspândire până la expirare, unde fie va valora 100 USD dacă SPY se închide oriunde deasupra grevei 211, pe care o scurtați, va valora zero dacă se închide sub 210, sau va valora undeva între 1-100 de dolari dacă SPY se închide între 210-211.

OK Sean, acest lucru este mare atunci când stau pe un profit pe parcursul zilei. Dar ce se întâmplă dacă am cumpărat apelul 210 și apoi piața vândut $1 și eu dețin un ratat?

aceasta este de fapt o situație și mai bună!

să spunem că la sfârșitul zilei spionul a fost vândut la 209. V-ar plăcea să vă închideți comerțul deschis, dar aici, din nou, PDT spune că nu puteți. Ei bine, acum, în acest caz, puteți vinde acum la bani 209 apel împotriva ta 210-din nou pentru aproape același preț ați cumpărat apelul 210. Acest lucru vă va lăsa cu o scurtă răspândire de credit 209/210 (care va necesita o marjă de 100 USD în contul dvs.).

acum, fluxul de numerar pe acest comerț este aproape de zero (în funcție din nou pe execuții dumneavoastră). Și aici sunt opțiunile:

1. puteți închide răspândirea Oricând după deschiderea de mâine. Oricare ar fi debitul pentru a închide spread-ul reprezintă pierderea totală (va fi mai mică de $100).
2. sau, cea mai bună opțiune este pur și simplu să dețină acest spread până la expirarea și speranța spion se închide sub 209. Dacă se întâmplă, comerțul pierdut pe care l-ați fi închis în pierdere dacă ați fi putut să-l tranzacționați în ziua de azi ajunge să fie o spălare aproape. Destul de dulce! Scenariul cel mai rău caz este SPY inversează de fapt și capete mai mare așa cum ați sperat inițial. În acest caz, veți pierde pe această scurtă răspândire (max $100)… dar vă așteptați să pierdeți oricum! Nu e mare lucru.

Marele Sean. Acum știu ce să fac atunci când dețin un câștig sau pierdere comerț zi. Dar dacă SPY a stat într-o gamă toată ziua și nu a făcut nimic, îmbrățișând 210 la închidere? Ce fac atunci? Nu vreau să țin acest risc peste noapte!

Calendar sau timp Spread

într-o situație ca aceasta, vom profita de serii diferite.

prietenul meu și cu mine am discutat despre cum nu este mai bine să deschidem poziții cu opțiuni lungi în cea mai apropiată serie de expirare. În cazul SPY, există opțiuni săptămânale cu expirații stratificate timp de 6-8 săptămâni.

deci, în acest exemplu, suntem în prezent în iunie și el tranzacționează expirările lunare din iulie. A cumpărat apelul din 210 iulie și stocul a rămas pus toată ziua chiar de unde l-a cumpărat. Acum, cu piața pe cale de a închide, el este inconfortabil deține acest risc peste noapte. În cazul în care piața are un decalaj peste noapte în jos, el ar putea experimenta o pierdere semnificativă.

din moment ce nu poate închide acest apel din 210 iulie din cauza PDT, următoarea sa cea mai bună opțiune este să vândă aceeași grevă în seria săptămânală cu o săptămână mai devreme. El poate vinde July8 weekly 210 apel pentru $2.50-ish. Acest lucru are ca rezultat o răspândire a calendarului July8/iulie cu un cost net de 50 de cenți (amintiți-vă că apelul său lung din iulie costă 3,00 USD). Prin urmare, dacă SPY ar fi zdrobit mâine la deschidere, riscul său maxim este de 50 de cenți și poate închide comerțul în orice moment după deschidere. Cu toate acestea, un nou risc acum este că, dacă SPY lacune în sus în mod semnificativ mâine, el nu va participa pe partea superioară, și poate suporta de fapt o pierdere. În mod ideal, piața continuă să rămână pusă și a doua zi, apelul săptămânal scurt poate fi acoperit pentru aproape același preț la care l-a cumpărat, iar acum s-a întors într-un apel lung din 210 iulie, liber și clar de vândut în orice moment.

acest comerț de răspândire a calendarului ar trebui să fie pus doar dacă credeți că piața este probabil să rămână pusă, dar doriți să vă protejați împotriva dezavantajului doar în caz.

deci, nu-l ai. Câteva opțiuni de răspândire pentru a vă ajuta să ocoliți regulile de tranzacționare a zilei de model. După cum am menționat, niciuna dintre acestea nu este o soluție perfectă, deoarece există costuri suplimentare de comision, costuri de alunecare, precum și costuri de acoperire imperfecte. Dar este cel mai bun lucru pentru a vă ruga prietenii și familia pentru câteva mii de dolari pentru a vă ridica contul peste pragurile PDT.

tranzacționare fericit.